*δείτε επίσης: Trading indicators for SILVER (XAG/USD)
Ο δείκτης του αμερικανικού δολαρίου, USDX, έχει διορθώσει πτωτικά από το ψυχολογικό επίπεδο των 100,00.
Ωστόσο, ο χρυσός δεν κατάφερε να αξιοποιήσει αυτή την κλασική ευκαιρία για άνοδο, παραμένοντας πρακτικά αμετάβλητος.
Το ασήμι παρουσιάζει παρόμοια εικόνα. Αντί να ενισχύεται, η τιμή του κινείται σε ένα στενό εύρος με πτωτική κλίση.
Παρά την αποδυνάμωση του αμερικανικού δολαρίου και την κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, το ασήμι παραμένει υπό πίεση, πραγματοποιώντας συσσώρευση γύρω από τα 79,00–82,00 δολάρια ανά ουγγιά, μετά την πρόσφατη πτώση σε χαμηλό δύο εβδομάδων κοντά στα 77,00.
Το ασήμι σημείωσε ισχυρή άνοδο την περίοδο 2025–2026, καταγράφοντας υψηλά πολλών ετών εν μέσω αυξημένης ζήτησης τόσο από τη βιομηχανία όσο και από τους επενδυτές. Ωστόσο, τις τελευταίες εβδομάδες παρατηρείται διόρθωση: το μέταλλο δοκιμάζει χαμηλότερα επίπεδα από αυτά που θα ανέμενε κανείς, δεδομένης της αδυναμίας του δολαρίου.
Κατά τη διάρκεια της διόρθωσης, το ασήμι κινήθηκε με έντονη μεταβλητότητα, μερικές φορές σημαντική — για παράδειγμα, οι πτώσεις τροφοδοτήθηκαν από την ενίσχυση του δολαρίου και την άνοδο των προσδοκιών για αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed.
Τα υψηλά πραγματικά επιτόκια και οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων περιόρισαν την ελκυστικότητα μη τοκοφόρων περιουσιακών στοιχείων όπως το ασήμι. Ακόμη και σε στιγμές αδυναμίας του δολαρίου, η αγορά ασημιού έχει ήδη κλείσει μέρος των ανοδικών (long) θέσεων της, και το μέταλλο χρειάζεται ισχυρή επιβεβαίωση τάσης για να κατοχυρώσει επίπεδα πάνω από τις αντιστάσεις, σύμφωνα με οικονομολόγους.
Το ράλι του Ιανουαρίου, όταν το ασήμι ξεπέρασε τα 120,00, ήταν εντυπωσιακό — το μέταλλο κατέγραψε τη μεγαλύτερη άνοδό του από το 1979. Ωστόσο, ακολούθησε έντονη διόρθωση, που το οδήγησε στην περιοχή των 70,00–80,00. Τέτοια κίνηση τον Ιανουάριο «έβγαλε» από την αγορά πολλούς επενδυτές που είχαν ανοίξει ανοδικές θέσεις σε διορθώσεις και πτώσεις προς αυτά τα επίπεδα, ενώ η τρέχουσα συσσώρευση αντανακλά επιπλέον την κόπωση της αγοραστικής ορμής.
Την ίδια στιγμή, σε αντίθεση με τον χρυσό, ο οποίος αποτελεί το βασικό ασφαλές καταφύγιο, το ασήμι έχει σημαντικό βιομηχανικό σκέλος ζήτησης — χρησιμοποιείται στην ηλεκτρονική, στα φωτοβολταϊκά, στην ιατρική και σε άλλους κλάδους.
Αυτό σημαίνει ότι η πορεία του ασημιού εξαρτάται όχι μόνο από τη διάθεση ανάληψης ή αποφυγής ρίσκου και τη θέση του δολαρίου, αλλά και από την κατάσταση της παγκόσμιας βιομηχανικής ζήτησης. Αν η βιομηχανία συγκρατεί τις αγορές της και τα επενδυτικά κεφάλαια ρευστοποιούν θέσεις, τότε η τιμή ενδέχεται να μην αντιδρά σε θεμελιωδώς θετικά σήματα σχετικά με το δολάριο/γεωπολιτική με τον ίδιο τρόπο που αντιδρά ο χρυσός.
Το ασήμι βρίσκεται σε μια ιδιαίτερη συγκυρία: η αγορά αναμένει έκτο συνεχόμενο έτος διαρθρωτικού ελλείμματος — 67 εκατομμύρια ουγγιές το 2026. Η φυσική ζήτηση θα υπερβεί και πάλι την προσφορά, κάτι που θα έπρεπε να στηρίξει τις τιμές. Ωστόσο, η επενδυτική ζήτηση και η βιομηχανική κατανάλωση εμφανίζουν αποκλίνουσες τάσεις.
Η ηλιακή ενέργεια παραμένει βασικός μοχλός ζήτησης — η κατανάλωση προβλέπεται να φτάσει τα 160 εκατομμύρια ουγγιές το 2026. Παρ’ όλα αυτά, οι κατασκευαστές εφαρμόζουν ενεργά τεχνολογίες που μειώνουν την περιεκτικότητα σε ασήμι σε κάθε πάνελ και την αντικαθιστούν με εναλλακτικά υλικά, γεγονός που έχει ήδη οδηγήσει σε πτώση της ζήτησης από τον κλάδο των φωτοβολταϊκών (PV).
Την ίδια ώρα, η αγορά τηρεί στάση αναμονής ενόψει κρίσιμων γεγονότων αυτήν την εβδομάδα — των συνεδριάσεων μεγάλων κεντρικών τραπεζών, οι οποίες θα καθορίσουν την μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής υπό το βάρος του πετρελαϊκού σοκ και της γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Οι επικείμενες αποφάσεις πολιτικής από τη Fed, την ECB, την Bank of England, την Bank of Japan, την Bank of Canada και τη Swiss National Bank έρχονται σε μια ιδιαίτερα ευαίσθητη συγκυρία. Αν και αναμένεται όλες να διατηρήσουν τα επιτόκια στα τρέχοντα επίπεδα, καθοριστικής σημασίας θα είναι οι διατυπώσεις για τις προθέσεις τους και η αποτίμηση του αντίκτυπου του πετρελαϊκού σοκ στον πληθωρισμό.
Οικονομολόγοι επισημαίνουν ότι οι ανησυχίες για την ανεξαρτησία της Fed και η αβεβαιότητα στην αμερικανική πολιτική συνεχίζουν να στηρίζουν τις επενδύσεις σε πολύτιμα μέταλλα. Ωστόσο, οποιοδήποτε υπονοούμενο πρόωρης χαλάρωσης μπορεί να ενισχύσει τις πληθωριστικές προσδοκίες, ενώ η διατήρηση «επιθετικής» (hawkish) ρητορικής θα μπορούσε να ενισχύσει το δολάριο.
Αντίστοιχα, αναμένεται η Bank of England να διατηρήσει το επιτόκιο στο 3,75%, μεταθέτοντας τις προσδοκίες για χαλάρωση ακόμη πιο μακριά. Η Bank of Japan παραμένει η μοναδική κεντρική τράπεζα που διατηρεί εξαιρετικά χαλαρή πολιτική, στηρίζοντας το γιεν ως νόμισμα–καταφύγιο, χωρίς όμως να επηρεάζει άμεσα το ασήμι.
Αντίσταση: 83,61, 84,09, 84,50 (βραχυπρόθεσμη), 87,00–92,00 (βασική ζώνη), 96,40 (υψηλά Μαρτίου)
Στήριξη: 79,00–82,00 (ψυχολογική ζώνη), 70,00–72,00 (κύρια στήριξη του 2026), 68,30–62,60 (βασική στήριξη και EMA144, EMA200 στο ημερήσιο γράφημα)
Μέχρι την ανακοίνωση της FOMC την Τετάρτη, το ασήμι είναι πιθανό να παραμείνει εντός του εύρους συσσώρευσης 78,00–85,00. Οι τεχνικοί δείκτες υποδεικνύουν την πιθανότητα ανοδικής αντίδρασης προς την περιοχή 84,00–86,00, αλλά για μια πιο αξιόπιστη αντιστροφή απαιτείται σταθερή διακράτηση πάνω από τις 84,50.
Σενάριο A (πτωτικό): μια καθοδική διάσπαση κάτω από το 78,00 θα ανοίξει τον δρόμο προς το 76,00–77,50 και στη συνέχεια προς το 72,00–70,00.
Σενάριο B (ανοδικό): η διακράτηση πάνω από το 80,00–82,00 και μια ανοδική διάσπαση στο 84,50 θα επιτρέψουν τη δοκιμή των 87,00–92,00 και στη συνέχεια των 96,40.
Μεσοπρόθεσμη πρόβλεψη (2026)
Οι οικονομολόγοι προβλέπουν μέση τιμή 81,00 ανά ουγγιά το 2026, με κορυφώσεις στο 2ο τρίμηνο στα 84,00 και στο 4ο τρίμηνο στα 85,00. Τονίζουν ότι η μεταβλητότητα θα παραμείνει υψηλή και ότι η αγορά θα είναι ευαίσθητη σε οποιαδήποτε σήματα για τα επιτόκια. Οι επίμονα ελλειμματικές ισορροπίες και η στήριξη από τον χρυσό αναμένεται να περιορίσουν τους πτωτικούς κινδύνους. Ωστόσο, οι τεχνικοί παράγοντες και η τοποθέτηση των επενδυτών θα διαδραματίσουν καίριο ρόλο.
Η αγορά αργύρου βιώνει μια ιδιαίτερη συγκυρία, όπου οι κλασικοί παράγοντες στήριξης — αποδυνάμωση του δολαρίου και γεωπολιτική ένταση — αντισταθμίζονται από μια ριζική αναθεώρηση των προσδοκιών για τη νομισματική πολιτική και από τεχνικές συνθήκες υπεραγοράς μετά το ράλι του Ιανουαρίου.
Η καίρια ζώνη των 80,00–84,00 θα αποδειχθεί καθοριστική τις επόμενες ημέρες. Η συνεδρίαση της Fed την Τετάρτη θα καθορίσει εάν ο άργυρος θα μπορέσει να διατηρήσει τη στήριξη ή θα συνεχίσει τη διόρθωσή του προς τα 70,00–72,00. Οποιαδήποτε νύξη για διατήρηση αυστηρής πολιτικής θα στείλει το μέταλλο προς το κατώτερο όριο του εύρους, ενώ προσεκτικά «dovish» σήματα ενδέχεται να προκαλέσουν αντίδραση ανόδου προς τα 90,00–92,00.
Σε κάθε σενάριο, η μεταβλητότητα θα παραμείνει υψηλή. Οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις στις διπλωματικές επαφές γύρω από τα Στενά του Ορμούζ, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό και — κυρίως — τη ρητορική των κεντρικών τραπεζών σχετικά με τον τρόπο που ερμηνεύουν τον συνδυασμό επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης και πληθωριστικών κινδύνων από το πετρελαϊκό σοκ. Ο έκτος συνεχόμενος χρόνος διαρθρωτικού ελλείμματος δημιουργεί μακροπρόθεσμη στήριξη, αλλά η πορεία προς νέα υψηλά θα είναι επίπονη και εξαρτημένη από τη νομισματική πολιτική των μεγάλων κεντρικών τραπεζών του κόσμου.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
