12.03.202604:55 Ανάλυση και κριτικές Forex: Επισκόπηση του ζεύγους GBP/USD. 12 Μαρτίου. Ποια είναι η σημασία των αναφορών για τον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ;

Το ζεύγος νομισμάτων GBP/USD κινήθηκε πτωτικά την Τετάρτη, λόγω της έλλειψης πραγματικής αποκλιμάκωσης στη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Το Ιράν ναρκοθετεί ενεργά τα στενά του Ορμούζ, οι ΗΠΑ πλήττουν αντιτορπιλικά, η Τεχεράνη απειλεί να καταστρέψει τις ΗΠΑ και η Ουάσιγκτον υπόσχεται να εξαλείψει το Ιράν. Πού ακριβώς υπάρχει αποκλιμάκωση εδώ; Ωστόσο, στις αρχές της εβδομάδας, ο Donald Trump έδωσε στις αγορές μια νότα αισιοδοξίας. Μια ελπίδα που δύσκολα θα πραγματοποιηθεί σύντομα.

Δεν θα πρέπει, όμως, να εστιάζουμε αποκλειστικά στη γεωπολιτική. Χθες δημοσιεύτηκε η έκθεση για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, την περασμένη εβδομάδα είχαμε τα στοιχεία για την αγορά εργασίας και την ανεργία, ενώ την προηγούμενη ανακοινώθηκε το ΑΕΠ δ΄ τριμήνου. Παρά το γεγονός ότι σχεδόν όλοι οι βασικοί δείκτες απογοήτευσαν, το δολάριο συνεχίζει να ενισχύεται. Αυτό εγείρει το ερώτημα: επηρεάζουν πράγματι οι μακροοικονομικές ανακοινώσεις το δολάριο;

Η απάντηση είναι σύνθετη. Ναι και όχι. Για παράδειγμα, ανακοινώσεις που, με σαφή τρόπο, συνηγορούν υπέρ μιας αποδυνάμωσης του αμερικανικού νομίσματος, απλώς αγνοούνται από την αγορά. Αντίθετα, ανακοινώσεις που στηρίζουν το δολάριο λαμβάνονται σοβαρά υπόψη και ενσωματώνονται στις κινήσεις. Αυτό το μοτίβο δεν παρατηρείται μόνο τις τελευταίες 10 ημέρες· η αγορά έχει αντιδράσει αντίστοιχα και σε πολλά προηγούμενα μακροοικονομικά στοιχεία. Ο λόγος είναι ότι αυτή τη στιγμή η γεωπολιτική υπερισχύει της οικονομίας. Οι επενδυτές εγκαταλείπουν τον κίνδυνο και τον Περσικό Κόλπο, όπου συγκεντρώνονται δισεκατομμύρια και τρισεκατομμύρια πετροδολάρια, με αποτέλεσμα η ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα να αυξάνεται απλώς και μόνο εκ του γεγονότος αυτού, ανεξάρτητα από το ότι η αγορά εργασίας των ΗΠΑ έχει και πάλι τρωτά σημεία, η ανεργία αυξάνεται και η αμερικανική οικονομία εμφανίζει μάλλον μέτριες επιδόσεις κατά τη διάρκεια της «χρυσής εποχής» της. Οι δασμοί που επέβαλε ο Trump έχουν ακυρωθεί και κριθεί παράνομοι, ενώ ο συνολικός πληθωρισμός υποχωρεί, αυξάνοντας την πιθανότητα περαιτέρω χαλάρωσης από τη Fed.

Στην πραγματικότητα, η Fed ενδέχεται σύντομα να ξαναρχίσει τον κύκλο μειώσεων επιτοκίων, όχι καν λόγω του πληθωρισμού, όπως επισημαίναμε πριν από έναν μήνα. Αν η αγορά εργασίας παραμένει σε αρνητική τροχιά, είναι προφανές ότι χρειάζεται τόνωση. Αν το ποσοστό ανεργίας αυξάνεται, είναι σαφές ότι οι Αμερικανοί εξακολουθούν να χάνουν θέσεις εργασίας. Αν ο ρυθμός ανάπτυξης του ΑΕΠ επιβραδύνεται, είναι ξεκάθαρο ότι η οικονομία χρειάζεται στήριξη. Αν ο πόλεμος στο Ιράν συνεχιστεί, είναι σαφές ότι θα απαιτήσει σημαντική χρηματοδότηση. Έτσι, η Fed μπορεί να βρεθεί ξανά αντιμέτωπη με την ανάγκη για εξαναγκασμένες μειώσεις επιτοκίων. Αυτά είναι αρνητικά νέα για το δολάριο, όπως και όλοι οι προαναφερθέντες παράγοντες, όμως η γεωπολιτική συγκυρία μπορεί να συνεχίσει να επισκιάζει αυτήν την αρνητική εικόνα.

Από τεχνική σκοπιά, η ανοδική τάση στο ημερήσιο χρονοδιάγραμμα παραμένει σταθερή. Το δολάριο ενισχύεται εδώ και ενάμιση μήνα, και αν αυτό συνεχιστεί, αργά ή γρήγορα ακόμη και η πιο ανθεκτική «bullish» τάση θα καταρρεύσει. Το ερώτημα είναι: πόσο θα διαρκέσει η σύγκρουση στο Ιράν; Αν κρατήσει αρκετά, το δολάριο μπορεί πράγματι να διασπάσει την καθοδική του τάση. Όμως μόνο ο Trump γνωρίζει πόσο θα συνεχιστεί ο πόλεμος στο Ιράν.

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους νομισμάτων GBP/USD στις τελευταίες 5 ημέρες διαπραγμάτευσης, έως και τις 12 Μαρτίου, είναι 98 pips και χαρακτηρίζεται ως «μέση». Την Πέμπτη 12 Μαρτίου, αναμένουμε κίνηση εντός ενός εύρους που περιορίζεται από τα επίπεδα 1,3310 και 1,3506. Το ανώτερο κανάλι γραμμικής παλινδρόμησης έχει «ισιώσει», γεγονός που υποδηλώνει αντιστροφή της τάσης. Ο δείκτης CCI έχει εισέλθει ξανά σε υπερπουλημένη ζώνη, σηματοδοτώντας πιθανό τέλος της διόρθωσης.

Πλησιέστερα Επίπεδα Στήριξης:

S1 – 1,3428

S2 – 1,3306

S3 – 1,3184

Πλησιέστερα Επίπεδα Αντίστασης:

R1 – 1,3550

R2 – 1,3672

R3 – 1,3794

Συστάσεις Συναλλαγών:

Το ζεύγος GBP/USD βρίσκεται σε φάση διόρθωσης εδώ και έναν μήνα, ωστόσο οι μακροπρόθεσμες προοπτικές του δεν έχουν αλλάξει. Οι πολιτικές του Trump θα συνεχίσουν να ασκούν πιέσεις στην οικονομία των ΗΠΑ, επομένως δεν αναμένουμε ενίσχυση του αμερικανικού νομίσματος το 2026. Συνεπώς, οι θέσεις αγοράς με στόχο το 1,3916 και υψηλότερα παραμένουν επίκαιρες όταν η τιμή βρίσκεται πάνω από τον κινητό μέσο όρο. Η θέση της τιμής κάτω από τον κινητό μέσο όρο επιτρέπει την εξέταση μικρών θέσεων πώλησης με στόχο το 1,3306 σε τεχνική (διορθωτική) βάση. Τις τελευταίες εβδομάδες, σχεδόν όλες οι ειδήσεις και τα γεγονότα έχουν στραφεί εις βάρος της στερλίνας, οδηγώντας σε παρατεταμένη διόρθωση.

Επεξηγήσεις για τα Διαγράμματα:

• Τα κανάλια γραμμικής παλινδρόμησης βοηθούν στον προσδιορισμό της τρέχουσας τάσης. Εάν και τα δύο είναι στραμμένα προς την ίδια κατεύθυνση, αυτό σημαίνει ότι η τάση είναι επί του παρόντος ισχυρή·
• Η γραμμή κινητού μέσου όρου (ρυθμίσεις 20.0, smoothed) προσδιορίζει τη βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση προς την οποία θα πρέπει να διεξάγεται αυτή τη στιγμή το trading·
• Επίπεδα Murray – επίπεδα-στόχοι για τις κινήσεις και τις διορθώσεις·
• Επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) – το πιθανό κανάλι τιμών εντός του οποίου θα κινηθεί το ζεύγος κατά την επόμενη ημέρα, με βάση τους τρέχοντες δείκτες μεταβλητότητας·
• Ο δείκτης CCI – η είσοδός του σε ζώνη υπερπώλησης (κάτω από -250) ή υπεραγοράς (πάνω από +250) υποδηλώνει ότι πλησιάζει αντιστροφή της τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση.