10.03.202609:39 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά υποκύπτει στην απληστία

Μην εμπιστεύεσαι τα μάτια σου, εμπιστεύσου τα αυτιά σου. Όταν οι αγορές δεν μπορούν να αποφασίσουν τι να διαπραγματευτούν — πετρελαϊκά σοκ, φόβοι στασιμοπληθωρισμού ή FOMO (Fear of Missing Out) — μια ατάκα από τον Donald Trump γίνεται σωσίβια λέμβος. Ο S&P 500 βρήκε πυθμένα και αντέδρασε ανοδικά από τα χαμηλά τέλους Νοεμβρίου, αφότου ο πρόεδρος των ΗΠΑ δήλωσε ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή θα τελειώσει σύντομα.

Η αντιπαράθεση ΗΠΑ–Ισραήλ–Ιράν εξαΰλωσε περίπου 6 τρισ. δολάρια από τη συνολική χρηματιστηριακή κεφαλαιοποίηση παγκοσμίως. Οι χθεσινοί κερδισμένοι στην Ασία μετατράπηκαν στους μεγαλύτερους χαμένους. Τα κεφάλαια επιστρέφουν στις Ηνωμένες Πολιτείες — όχι μόνο επειδή η αμερικανική αγορά είναι η βαθύτερη και πιο ρευστή, αλλά και επειδή η αμερικανική οικονομία, με περίπου 415 εκατ. βαρέλια σε στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου και αυξημένη δραστηριότητα εξόρυξης καθώς Brent και WTI κινούνται υψηλότερα, φαίνεται καλύτερα τοποθετημένη να αντέξει ένα ενεργειακό σοκ.

Δυναμική της παγκόσμιας χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης

Παρόλα αυτά, η JP Morgan έχει υιοθετήσει πλέον στρατηγικά «bearish» στάση για τον S&P 500 μέχρι να λήξει η σύρραξη στη Μέση Ανατολή. Ο Yardeni έχει αυξήσει την πιθανότητα ενός γενικευμένου κραχ στην αγορά το 2026 από 20% σε 35%. Οι πιθανότητες ο δείκτης να ενισχυθεί αποκλειστικά λόγω ευφορίας του πλήθους έχουν μειωθεί από 20% σε 5%.

Η αγορά διασώθηκε για ακόμη μία φορά χάρη σε μια ατάκα του Trump, όμως οι ένοπλες συγκρούσεις λήγουν στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων — και το Ιράν έχει προειδοποιήσει ότι οι δύο προηγούμενες προσπάθειες διαλόγου με τις ΗΠΑ, το καλοκαίρι του 2025 και τον χειμώνα του 2026, κατέληξαν σε επιθέσεις. Περισσότερες συνομιλίες; Δύσκολα.

Απόδοση δεικτών μετοχών ΗΠΑ

Βέβαια, ο Trump θα μπορούσε οποιαδήποτε στιγμή να δηλώσει ότι οι αμερικανικοί στόχοι επετεύχθησαν και ότι τα πλήγματα θα σταματήσουν. Όμως, θα το εκλάμβανε η αγορά αυτό ως νίκη, αν δεν υπήρχε πλήρης υποχώρηση της Τεχεράνης; Οι πλευρές δεν έχουν κοινό έδαφος, επομένως η σύγκρουση είναι πιθανότερο να συνεχιστεί παρά να λήξει. Αν ισχύει αυτό, η αντίδραση του S&P 500 από τα τοπικά χαμηλά του μοιάζει προσωρινή.

Οι κίνδυνοι στασιμοπληθωρισμού αυξάνονται ραγδαία, γεγονός που θα περιορίσει τη Fed και τις άλλες κεντρικές τράπεζες από το να χαλαρώσουν την πολιτική τους. Και η διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα θα εντείνει τον πόνο στις οικονομίες που είναι ήδη εύθραυστες λόγω της εκτίναξης των τιμών του πετρελαίου.

Από την άλλη πλευρά, τρία συνεχόμενα χρόνια με ανόδους άνω του 10% στον S&P έχουν «εκπαιδεύσει» το πλήθος να αγοράζει μηχανικά κάθε πτώση. Το FOMO (Fear of Missing Out – φόβος ότι θα χάσουν την άνοδο) παραμένει ενσωματωμένο στις τιμές, οπότε κάθε θετικός καταλύτης πυροδοτεί ράλι στον ευρύτερο δείκτη.

Τεχνικά, το ημερήσιο γράφημα του S&P 500 εμφανίζει ένα ευρείας εμβέλειας bullish engulfing bar. Οι πιθανότητες για συνέχιση της κίνησης προς τη δίκαιη αξία γύρω στις 6.870 αυξάνονται. Ωστόσο, η πορεία της αγοράς εξαρτάται από την ικανότητα των αγοραστών να εδραιώσουν την τιμή πάνω από το κρίσιμο σημείο καμπής στις 6.770. Αν το καταφέρουν, θα ήταν συνετό να δοθεί έμφαση στις αγορές. Αν η τιμή υποχωρήσει ξανά κάτω από το επίπεδο στήριξης, αυτό θα αποτελέσει λόγο για πωλήσεις.