20.02.202614:14 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο Trump απέναντι στη globalist Fed: ποιος θα επικρατήσει; (Μια ανανεωμένη άνοδος του χρυσού και πτώση στο USD/JPY παραμένουν πιθανές)

Η αντιπαράθεση μεταξύ D. Trump και Fed συνεχίζεται, έστω και κάτω από την επιφάνεια. Αν και η εξωτερική διαμάχη έχει υποχωρήσει εν αναμονή της αποχώρησης του J. Powell από τη θέση του προέδρου της Fed, δεν έχει εξαφανιστεί χωρίς ίχνος, όπως ίσως φαίνεται. Και, φυσικά, επηρεάζει το επενδυτικό κλίμα στις αγορές.

Έτσι, η αντιπαράθεση μεταξύ Trump και Fed μοιάζει να έχει ηρεμήσει, όμως αυτό είναι απλώς μια ψευδαίσθηση. Ο Αμερικανός πρόεδρος φαίνεται πως έχει αποφασίσει να κάνει μια παύση μέχρι τον Απρίλιο, όταν ο δικός του εκλεκτός θα αναλάβει την ηγεσία της κεντρικής τράπεζας, και μόνο τότε θα μπορέσει να προωθήσει μια πορεία με στόχο τη μείωση των επιτοκίων και την τόνωση του πραγματικού τομέα της εθνικής οικονομίας.

Αυτή η αντιπαράθεση εκφράζεται πλέον ξεκάθαρα στην κατανομή των δυνάμεων υπέρ, κατά και ουδέτερη ως προς τις μειώσεις επιτοκίων. Η σύγκρουση αυτή σε μεγάλο βαθμό αντανακλά τις διαιρέσεις στην αμερικανική κοινωνία. Και, δυστυχώς, επηρεάζει πλήρως τη δυναμική των αγορών, η οποία παραμένει σε κατάσταση παγκόσμιας αβεβαιότητας.

Σε αυτό το πλαίσιο, η σημερινή ανακοίνωση των δεικτών πληθωρισμού παρουσιάζει ιδιαίτερο ενδιαφέρον. Υπενθυμίζω ότι θα δημοσιευθούν τα στοιχεία για τον δείκτη PCE και τον βασικό του πυρήνα, καθώς και οι αριθμοί για την ιδιωτική κατανάλωση και τα εισοδήματα. Αυτά, και κυρίως ο δείκτης τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE), αναμένεται να καταγράψουν άνοδο, την οποία, θεωρητικά, η αγορά θα έπρεπε να εκλάβει ως ένα σημαντικό σήμα προς τη Fed να παγώσει τις μειώσεις. Ωστόσο, οι πιο προσεκτικοί συμμετέχοντες στην αγορά οφείλουν να σημειώσουν ότι όλα αυτά τα στοιχεία αφορούν τον Δεκέμβριο και είναι ουσιαστικά παρωχημένα. Αυτόν τον μήνα έχει ήδη δημοσιευθεί η έκθεση για τον δομικό πληθωρισμό καταναλωτή, η οποία έδειξε επιβράδυνση. Αυτό έρχεται σε σαφή δυσαρμονία με τα στοιχεία PCE Δεκεμβρίου και τις τιμές για το προσωπικό εισόδημα και τις δαπάνες.

Πώς μπορεί να αντιδράσουν οι αγορές σε αυτές τις ειδήσεις; Θεωρώ ότι συνολικά θα αντιδράσουν με προσοχή. Αν οι ανακοινώσεις δείξουν μεγαλύτερη άνοδο —είτε στον δείκτη PCE είτε σύμφωνα με τις προσδοκίες— μπορεί να αναμένεται μια τοπική, κερδοσκοπικού χαρακτήρα ενίσχυση του δολαρίου στην αγορά συναλλάγματος και εξασθενημένη ζήτηση για χρυσό και μετοχές, αλλά συνολικά είναι απίθανο να μεταβάλουν ουσιαστικά τη γενικότερη εικόνα των αγορών. Κι αν, αντιθέτως, υποχωρήσουν, αυτό απλώς θα ενισχύσει τις προσδοκίες για πιο επιθετικές μειώσεις επιτοκίων, οδηγώντας σε πτώση του δολαρίου και αυξημένη ζήτηση για μετοχές και πολύτιμα μέταλλα.

Γενικά, εκτιμώ ότι ο Trump δεν έχει εγκαταλείψει την πρόθεσή του να τονώσει την ανάκαμψη της οικονομίας των ΗΠΑ, κάτι που θα έπρεπε να τον οδηγήσει σε επικράτηση έναντι της Fed.

Πρόβλεψη για τη σημερινή ημέρα:

USD/JPY

Το ζεύγος διαπραγματεύεται κάτω από την αντίσταση στα 155,50. Μια ισχυρή διατήρηση των προσδοκιών για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων, ενόψει των σημερινών στατιστικών στοιχείων των ΗΠΑ, θα μπορούσε να ωθήσει το ζεύγος προς τα κάτω μέχρι τις 153,75. Ένα επίπεδο για πωλήσεις θα μπορούσε να είναι οι 154,96.

GOLD

Ο χρυσός διαπραγματεύεται κοντά στο άνω όριο του εύρους 4.846,30–5.100,00. Εάν τα δεδομένα δεν στηρίξουν τον χρυσό, αυτός παρ’ όλα αυτά θα συνεχίσει την ανοδική του κίνηση προς τις 5.100,00 υπό την επίδραση των γεωπολιτικών εξελίξεων και στη συνέχεια προς τις 5.200,00. Το επίπεδο για αγορές θα μπορούσε να είναι οι 5.060,30.