18.02.202612:52 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η RBA επισημαίνει τον κίνδυνο πληθωρισμού, το AUD/USD έτοιμο να επεκτείνει τα κέρδη του

Οι αγορές παραμένουν ήρεμες, καθώς η οικονομική δραστηριότητα στις ΗΠΑ είναι μειωμένη μετά την αργία της Presidents' Day και δεν υπάρχουν σημαντικές οικονομικές ανακοινώσεις, ενώ μεγάλο μέρος της Ασίας, συμπεριλαμβανομένης της Κίνας, βρίσκεται ήδη σε αργία λόγω του Lunar New Year. Ωστόσο, από σήμερα η δραστηριότητα ενδέχεται να ενταθεί αισθητά.

Τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Reserve Bank of Australia ανέφεραν ότι το Συμβούλιο έκρινε πως υπήρξε μια σημαντική μετατόπιση στην ισορροπία των κινδύνων για τον πληθωρισμό, η οποία δικαιολογούσε μια αύξηση του βασικού επιτοκίου κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας, στο 3,85%.

Το Συμβούλιο δεν ήταν βέβαιο αν θα απαιτηθεί περαιτέρω σύσφιξη, αλλά τόνισε ότι ο πληθωρισμός υπερβαίνει τον στόχο εδώ και τρία χρόνια και ότι οι χρηματοπιστωτικές συνθήκες παραμένουν ανεπαρκώς αυστηρές για να συγκρατήσουν την υπερβολική ζήτηση. Ουσιαστικά, αυτό σημαίνει ότι η RBA έχει σηματοδοτήσει την ετοιμότητά της να αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια, εάν ο πληθωρισμός δεν εμφανίσει σημάδια επιβράδυνσης στο πρώτο τρίμηνο. Οι αγορές αποτιμούν πλέον μια πιθανότητα περίπου 60% για αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης τον Μάιο και θεωρούν σχεδόν βέβαιη μια ακόμη αύξηση έως τον Αύγουστο.

Η απειλή του πληθωρισμού στην Αυστραλία φαίνεται να εντείνεται. Το ΔΝΤ έχει προειδοποιήσει ότι το πρόγραμμα της Canberra με προκαταβολή 5% για αγοραστές κατοικιών θα οδηγήσει, για πρώτη φορά, σε άνοδο του πληθωρισμού στις τιμές κατοικιών και θα πρέπει να καταργηθεί. Η RBA είχε προειδοποιήσει για τέτοιους κινδύνους μήνες νωρίτερα, αλλά τώρα ακόμη και η ίδια η τράπεζα φαίνεται να εκπλήσσεται από το γεγονός ότι ίσως χρειαστεί να αναθεωρήσει τις προβλέψεις της. Αυτό συμβαίνει τη στιγμή που η Fed σχεδιάζει επίσης να χαλαρώσει τις κεφαλαιακές απαιτήσεις για τις τράπεζες, σε μια προσπάθεια να τονώσει τη χορήγηση στεγαστικών δανείων με χαμηλότερα επιτόκια.

Η έκθεση για την αγορά εργασίας της Αυστραλίας θα δημοσιευθεί την Πέμπτη, και ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) για τον Ιανουάριο τη Δευτέρα. Η ανακοίνωση του CPI πιθανότατα θα είναι το στοιχείο με τη μεγαλύτερη επίδραση στην αγορά: είτε θα επιβεβαιώσει τις ανησυχίες για άνοδο του πληθωρισμού και, αντίστοιχα, την προοπτική νέας αύξησης επιτοκίων από την RBA, είτε θα αμβλύνει τις πιέσεις αν αποδειχθεί πιο αδύναμη από τις προσδοκίες — οπότε το Aussie θα υποχωρήσει ελαφρά.

Η καθαρή μακρά τοποθέτηση σε AUD αυξήθηκε κατά 0,5 δισ. δολάρια μέσα στην υπό εξέταση εβδομάδα, στα 2,4 δισ. δολάρια. Η ζήτηση για το αυστραλιανό νόμισμα ακολουθεί ανοδική τάση εδώ και 11 εβδομάδες, οι κερδοσκοπικές θέσεις έχουν γίνει πιο ανοδικές και η υπονοούμενη τιμή συνεχίζει να κινείται σταθερά υψηλότερα.

Το AUD/USD σημείωσε υψηλό τριετίας στο 0,7150. Η διορθωτική υποχώρηση είναι ρηχή και υπάρχουν όλες οι προϋποθέσεις για να αναμένεται η επανάληψη της ανοδικής κίνησης μετά από μια σύντομη παύση. Η στήριξη εντοπίζεται στο 0,6949, αλλά μια υποχώρηση μέχρι αυτό το επίπεδο είναι απίθανη, εκτός αν ο πληθωρισμός Ιανουαρίου τη Δευτέρα εμφανίσει σαφή επιβράδυνση. Το πιο πιθανό σενάριο είναι η συνέχιση της ανόδου και η διάσπαση της ζώνης αντίστασης 0,7150/60· τεχνικά, αυτό θα σηματοδοτούσε ενίσχυση της ανοδικής ορμής, αν και η πιθανότητα διόρθωσης αυξάνεται μετά από μια τέτοια ανοδική διάσπαση.