13.02.202605:05 Ανάλυση και κριτικές Forex: Επισκόπηση του ζεύγους EUR/USD. 13 Φεβρουαρίου. Η αγορά εργασίας αναπτύσσεται. Αλλά μόνο στα όνειρα του Trump

Το ζεύγος νομισμάτων EUR/USD κινήθηκε αρκετά ήρεμα την Πέμπτη, χωρίς σημαντικά θεμελιώδη ή μακροοικονομικά γεγονότα. Γενικότερα, η αγορά έχει κάπως ηρεμήσει τις τελευταίες ημέρες, και ακόμη και η έκθεση Non-Farm Payrolls και το ποσοστό ανεργίας δεν κατάφεραν να ενισχύσουν την αξία του αμερικανικού δολαρίου. Φυσικά, αμέσως μετά τη δημοσίευση των αναφορών, το δολάριο ενισχύθηκε ελαφρώς, αλλά η ανοδική ορμή εξασθένησε γρήγορα.

Η έλλειψη πειστικής ανόδου του αμερικανικού δολαρίου εξηγείται εύκολα. Η αγορά εργασίας των ΗΠΑ έχει μετατραπεί τελευταία σε ένα είδος παραδόξου. Μεμονωμένες αναφορές μπορεί να εμφανίζουν πολύ υψηλότερες τιμές για έναν μόνο μήνα, ενώ τα στοιχεία προηγούμενων περιόδων αναθεωρούνται τακτικά προς τα κάτω. Φαίνεται σαν το U.S. Bureau of Statistics να μην ξέρει να μετράει, καθώς αυτό απέχει πολύ από το να είναι μεμονωμένο περιστατικό. Αυτή την εβδομάδα, η τιμή για ολόκληρο το προηγούμενο έτος αναθεωρήθηκε και αποδείχθηκε ότι δημιουργήθηκαν σχεδόν μισό εκατομμύριο λιγότερες θέσεις εργασίας απ’ ό,τι θεωρούσαν αρχικά. Πώς είναι δυνατόν να συγκεντρώνονται αναφορές σε ετήσια βάση, όταν στη συνέχεια γίνεται αναθεώρηση κατά μισό εκατομμύριο; Τι νόημα έχουν τα στοιχεία για την αγορά εργασίας, εάν η τιμή σχεδόν οποιουδήποτε μήνα μπορεί να αναθεωρηθεί προς τα κάτω κατά μερικές δεκάδες χιλιάδες;

Την Τετάρτη μάθαμε ότι τον Ιανουάριο δημιουργήθηκαν 130.000 θέσεις Non-Farm. Και τι εμπιστοσύνη μπορεί να υπάρξει σε αυτό τον αριθμό, ο οποίος γενικά θεωρείται αρκετά θετικός και υψηλός σε σύγκριση με τις προβλέψεις και τις τιμές των προηγούμενων μηνών; Η αγορά απλώς αρνείται να πιστέψει τα αμερικανικά στοιχεία, επειδή στα χαρτιά ή στις ομιλίες του Trump όλα μοιάζουν υπέροχα: ο πληθωρισμός είναι χαμηλός, η οικονομική ανάπτυξη είναι υψηλή, ο προϋπολογισμός λαμβάνει εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια από δασμούς, ξεκινά μια «χρυσή εποχή» κ.ο.κ. Ωστόσο, στην πράξη, στους Αμερικανούς περικόπτονται τα κοινωνικά και ιατρικά τους προγράμματα, ενώ αυξάνονται διάφορες κρατικές πληρωμές και τέλη. Όλους τους δασμούς τους πληρώνουν οι ίδιοι οι Αμερικανοί (όχι η Ευρώπη ή η Κίνα), και ο ρυθμός ανάπτυξης 4,4% ελάχιστα επηρεάζει τον μέσο Αμερικανό αγρότη ή τον εργαζόμενο στην Amazon.

Από τη δική μας οπτική, το δολάριο χάνει έναν ακόμη σοβαρό παράγοντα στήριξης – τα οικονομικά δεδομένα. Αν η αγορά δεν πιστεύει πλέον στην ανέφελη κατάσταση της αμερικανικής οικονομίας και προσεγγίζει κάθε έκθεση με σημαντικό βαθμό σκεπτικισμού, τότε σίγουρα δεν υπάρχει τίποτα καλό να περιμένει κανείς για το δολάριο. Μια εβδομάδα νωρίτερα, δημοσιεύθηκαν ισχυροί δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας ISM. Πώς θα πρέπει να τους αντιμετωπίσουμε;

Αξίζει να σημειωθεί ότι το αμερικανικό δολάριο δεν έχει δείξει σχεδόν καμία άνοδο τους τελευταίους επτά μήνες, διάστημα κατά το οποίο οι αγοραστές φαίνεται να ξεκουράζονταν. Από τον Ιανουάριο του περασμένου έτους, η μέγιστη άνοδος του δολαρίου ήταν 400 pips. Συνολικά, το αμερικανικό νόμισμα έχασε περίπου 1600 pips σε αυτό το διάστημα. Έτσι, εξακολουθούμε να μην βλέπουμε λόγους για άνοδο του αμερικανικού δολαρίου, εάν μιλάμε για περίοδο μεγαλύτερη από μία ή δύο ημέρες.

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους νομισμάτων EUR/USD στις τελευταίες 5 συνεδριάσεις έως και τις 13 Φεβρουαρίου είναι 70 pips, τιμή που θεωρείται «μέτρια». Αναμένουμε το ζεύγος να κινηθεί την Παρασκευή μεταξύ 1,1796 και 1,1936 – το άνω κανάλι της γραμμικής παλινδρόμησης δείχνει προς τα πάνω, υποδηλώνοντας περαιτέρω άνοδο του ευρώ. Ο δείκτης CCI έχει εισέλθει στη ζώνη υπεραγοράς, γεγονός που σηματοδοτεί πιθανή πτωτική διόρθωση.

Πλησιέστερα επίπεδα στήριξης:

S1 – 1,1841

S2 – 1,1719

S3 – 1,1597

Πλησιέστερα επίπεδα αντίστασης:

R1 – 1,1963

R2 – 1,2085

R3 – 1,2207

Συστάσεις συναλλαγών:

Το ζεύγος EUR/USD συνεχίζει μια αρκετά ισχυρή διόρθωση στο πλαίσιο της ανοδικής τάσης. Το συνολικό θεμελιώδες υπόβαθρο παραμένει εξαιρετικά αρνητικό για το δολάριο. Το ζεύγος βρίσκεται επτά μήνες σε πλάγιο κανάλι, και είναι πιθανό να έχει έρθει η ώρα να συνεχιστεί η μακροπρόθεσμη τάση του 2025. Δεν υπάρχει θεμελιώδης βάση για μακροπρόθεσμη άνοδο του δολαρίου. Επομένως, το μόνο στο οποίο μπορεί να ελπίζει το δολάριο είναι μια πλάγια κίνηση ή μια διόρθωση. Με την τιμή να βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο όρο, μπορούν να εξεταστούν μικρές «short» θέσεις με στόχο το 1,1719, αποκλειστικά βάσει τεχνικής ανάλυσης. Πάνω από τη γραμμή του κινητού μέσου όρου, οι «long» θέσεις παραμένουν επίκαιρες, με στόχους τα 1,1963 και 1,2085.

Επεξηγήσεις των γραφημάτων:

• Τα κανάλια γραμμικής παλινδρόμησης βοηθούν στον καθορισμό της τρέχουσας τάσης. Αν και τα δύο δείχνουν προς την ίδια κατεύθυνση, σημαίνει ότι η τάση είναι ισχυρή τη δεδομένη στιγμή.
• Η γραμμή του κινητού μέσου όρου (ρυθμίσεις 20.0, smoothed) ορίζει τη βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση προς την οποία θα πρέπει να διεξάγονται οι συναλλαγές αυτή τη στιγμή.
• Τα επίπεδα Murray αποτελούν επίπεδα-στόχους για κινήσεις και διορθώσεις.
• Τα επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) υποδεικνύουν το πιθανό εύρος τιμών μέσα στο οποίο θα κινηθεί το ζεύγος κατά την επόμενη ημέρα, βάσει των τρεχουσών μετρήσεων μεταβλητότητας.
• Η είσοδος του δείκτη CCI στη ζώνη υπερπώλησης (κάτω από -250) ή στη ζώνη υπεραγοράς (πάνω από +250) υποδηλώνει πιθανή αντιστροφή της τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση.