23.01.202614:48 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το δολάριο αφήνει τον εχθρό να πλησιάσει περισσότερο

Το δολάριο ΗΠΑ αναμένεται να έχει την χειρότερη εβδομαδιαία επίδοσή του από τον Ιούνιο, εν μέσω ενός άλματος και στη συνέχεια καταλάγιασμα των γεωπολιτικών κινδύνων γύρω από την Γροιλανδία. Η άνοδος του EUR/USD αυτή την εβδομάδα δείχνει ότι, σε αυτό το στάδιο, η αβεβαιότητα σχετικά με την πολιτική του Λευκού Οίκου έχει μεγαλύτερη σημασία για τους επενδυτές από ό,τι τα μακροοικονομικά δεδομένα ή οι ενέργειες της κεντρικής τράπεζας.

Εβδομαδιαία επίδοση του δολαρίου ΗΠΑ

Μετά από μία εξαιρετική έναρξη του 2026, το δολάριο ΗΠΑ δέχθηκε πίεση λόγω της πρόθεσης του Donald Trump να καταλάβει τη Γροιλανδία. Για να αποδείξει τη σοβαρότητά του, ο πρόεδρος ανακοίνωσε δασμούς 10% σε ορισμένες ευρωπαϊκές χώρες που θα ξεκινούσαν την 1η Φεβρουαρίου. Παρόμοια με το επεισόδιο "Πούλημα της Αμερικής" την Ημέρα της Απελευθέρωσης τον Απρίλιο, ο δείκτης του USD κατέρρευσε ως μέρος της στρατηγικής "Πουλήστε τα Πάντα Αμερικάνικα".

Λίγη δύναμη επέστρεψε στο δολάριο εν μέσω της κλιμάκωσης της γεωπολιτικής σύγκρουσης. Μια συνομιλία με τον Γενικό Γραμματέα του ΝΑΤΟ, Μαρκ Ρούτε, ήταν αρκετή για τον Trump να υποχωρήσει από τις απειλές του. Η μετατόπιση από το "πούλημα της Αμερικής" στο TACO — "Ο Trump Πάντα Υποχωρεί" — αρχικά υποστήριξε το δολάριο ΗΠΑ, αλλά έπειτα το βύθισε. Το ζήτημα είναι ότι οι πτώσεις των αποδόσεων των ομολόγων και η άνοδος των δεικτών μετοχών δημιουργούν ένα δυσμενές περιβάλλον για τα ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.

Η αύξηση της παγκόσμιας διάθεσης για ανάληψη ρίσκου ενθάρρυνε τους αγοραστές του EUR/USD. Αγνόησαν την ανοδική αναθεώρηση του ΑΕΠ των ΗΠΑ για το τρίτο τρίμηνο στο 4.4%, την έλλειψη ανοδικής πίεσης στις αρχικές αιτήσεις ανεργίας και τον ακόμα υψηλό πληθωρισμό, όπως μετράται από το PCE στο 2.8%. Αυτά τα στοιχεία επιτρέπουν στη Fed να παραμείνει σε παύση στη χαλάρωση, κάτι που νωρίτερα μέσα στο έτος υποστήριξε το δολάριο ΗΠΑ.

Δυναμική επιχειρηματικής δραστηριότητας στην ευρωζώνη

Δεν είναι ότι τα στοιχεία οικονομικής δραστηριότητας της ευρωζώνης έδωσαν στο ευρώ μια βοήθεια τον Ιανουάριο. Ο σύνθετος PMI ξεπέρασε το κρίσιμο όριο των 50 για δεύτερο συνεχόμενο μήνα — ένδειξη επέκτασης — αλλά η πραγματική ανάγνωση ήταν κατώτερη των προβλέψεων. Συνολικά, ο δείκτης παρουσιάζει την οικονομία της περιοχής του ευρώ ως εξαιρετικά ανθεκτική απέναντι στους δασμούς των ΗΠΑ, αλλά δύσκολα ακμάζουσα.

Τα πρακτικά της ΕΚΤ δεν έκαναν τίποτα για να ενισχύσουν το EUR/USD. Όπως αναμενόταν, οι αξιωματούχοι υπέδειξαν το τέλος του κύκλου νομισματικής επέκτασης, αλλά απέφυγαν να υπαινιχθούν αυξήσεις στο επιτόκιο καταθέσεων. Αντίθετα, οι περιστήσειοι εξέφρασαν ανησυχία ότι η αδύναμη εγχώρια ζήτηση θα μπορούσε να επιβραδύνει τις πληθωριστικές πιέσεις, κάτι που θα υποστήριζε χαμηλότερα κόστη δανεισμού. Δεν υπάρχουν ενδείξεις απόκλισης πριν από τον Ιούνιο, γεγονός που θα υποστηρίζει το δολάριο ΗΠΑ.

Τεχνικά, στο ημερήσιο διάγραμμα του EUR/USD, οι αγοραστές προσπάθησαν να ωθήσουν το ζεύγος έξω από το εύρος δίκαιης αξίας του 1.1615–1.1750, αλλά απέτυχαν. Εάν αποτύχουν και περαιτέρω προσπάθειες, η αδυναμία των αγοραστών θα δώσει έρεισμα για πώληση του κυρίου ζεύγους νομισμάτων.