20.01.202615:36 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το αμερικανικό δολάριο καταδικασμένο να αποτύχει

Μην ξεκινάς έναν αγώνα που δεν μπορείς να κερδίσεις. Ο Donald Trump είναι βέβαιος για τη νίκη του απέναντι στην Ευρώπη και την απόκτηση της Γροιλανδίας, ενώ ο υπουργός Οικονομικών του προτρέπει για ηρεμία. Ο Scott Bessent δήλωσε ότι οι αντιδράσεις των συμμάχων μοιάζουν με την ίδια υστερία που υπήρξε την Ημέρα της Απελευθέρωσης. Οι άνθρωποι πρέπει απλά να ηρεμήσουν και να περιμένουν να δουν πώς θα εξελιχθούν τα γεγονότα. Η ένδειξη του σχεδίου "πωλούν την Αμερική" που παρατηρήθηκε τον Απρίλιο οδήγησε το EUR/USD σε κορυφή τριών εβδομάδων.

Μπορεί να φαίνεται ότι τα ισχυρά μακροοικονομικά δεδομένα της Ευρώπης ήταν αυτά που τροφοδότησαν την επιτάχυνση του νομίσματος. Ο δείκτης επενδυτικής εμπιστοσύνης ZEW στη Γερμανία αυξήθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα του 2021, ενώ και ο δείκτης των τρεχουσών συνθηκών ξεπέρασε τις προβλέψεις.

Στην πραγματικότητα, οι έρευνες αυτές πραγματοποιήθηκαν πριν την απροσδόκητη ανακοίνωση του Donald Trump για δασμούς 10%. Αντικατόπτριζαν την οικονομική ανθεκτικότητα της Γερμανίας παρά τους προηγούμενους εισαγωγικούς δασμούς.

Η άνοδος του EUR/USD είναι το αποτέλεσμα του συνδυασμού πολλών παραγόντων: η αναβίωση της τάσης "πώλησης της Αμερικής" — με τις μετοχές και το δολάριο να πέφτουν — και με τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων να αυξάνονται τόσο, που ο Scott Bessent αναγκάστηκε να καθησυχάσει τους επενδυτές ότι οι Ευρωπαίοι είναι απίθανο να τα πουλήσουν. Υπάρχουν ελπίδες ότι η ευρωζώνη, αποστραγγισμένη από δασμούς, θα ζητήσει (και θα λάβει) νέα δημοσιονομικά μέτρα τόνωσης.

Τέλος, υπάρχουν φόβοι για την απώλεια της ανεξαρτησίας της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Στις 21 Ιανουαρίου θα πραγματοποιηθούν ακροάσεις στην υπόθεση της Lisa Cook. Υπάρχει αρκετά μεγάλη πιθανότητα ο Λευκός Οίκος να καταφέρει να την απομακρύνει από τη θέση της ως κυβερνήτη της FOMC. Εάν συμβεί αυτό, θα δημιουργηθεί ένα προηγούμενο. Ο Donald Trump θα μπορούσε να ασκήσει πολιτική πίεση στα εναπομείναντα μέλη της Επιτροπής και να τα αντικαταστήσει κατά βούληση. Η κεντρική τράπεζα θα γινόταν μαριονέτα του προέδρου, και η γνωστή επιθυμία του Trump να μειώσει το ποσοστό ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο 1% θα γινόταν κυρίαρχη.

Πώς θα μπορούσε να ανταποκριθεί το δολάριο ΗΠΑ; Περιέργως, το Ανώτατο Δικαστήριο ανέτρεψε τους δασμούς. Πρόσφατη έρευνα από το Πανεπιστήμιο του Kiel δείχνει ότι το 96% των εισοδημάτων από δασμούς προέρχεται από τις τσέπες των Αμερικανών καταναλωτών. Εάν οι δασμοί είναι ένας φόρος στον εγχώριο καταναλωτή, τότε η απομάκρυνσή τους είναι ουσιαστικά ένα δημοσιονομικό κίνητρο. Μια γρηγορότερη οικονομία στις ΗΠΑ θα κρατούσε τη Fed από το να μειώσει τα επιτόκια — εκτός εάν ο Trump καταφέρει να ανασχηματίσει τη FOMC.

Έτσι, η τύχη του EUR/USD μεταφέρεται από την εκτελεστική εξουσία στη δικαιοσύνη. Πολλά θα εξαρτηθούν από τις αποφάσεις σε υποθέσεις που αφορούν τη νομιμότητα των αμερικανικών δασμών και την ενδεχόμενη απομάκρυνση της Lisa Cook.

Τεχνικά, το ημερήσιο διάγραμμα του EUR/USD δείχνει μια έντονη άνοδο. Οι θέσεις long που ανοίχθηκαν μετά από ανάκαμψη από τη στήριξη στο 1.1615 ή με διάσπαση πάνω από την αντίσταση στο 1.1645 έχουν νόημα να κρατηθούν και να αυξηθούν στις διορθώσεις. Οι στόχοι είναι 1.1760, 1.1775 και 1.1800.