12.01.202615:50 Ανάλυση και κριτικές Forex: Δολάριο: βασικοί παράγοντες και προοπτικές

Το δολάριο μειώνεται στην αρχή της νέας εβδομάδας. Οι αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου επίσης πέφτουν τη Δευτέρα, προσθέτοντας περαιτέρω πίεση στο δολάριο.

Η προηγούμενη εβδομάδα χαρακτηρίστηκε από την ενίσχυση του δολαρίου εν μέσω αυξανόμενου πληθωρισμού και συνεχιζόμενης αβεβαιότητας σχετικά με τις ενδεχόμενες αποφάσεις της Federal Reserve.

Οι πρόσφατες ανακοινώσεις για τις θέσεις εργασίας εκτός γεωργικού τομέα έδειξαν αύξηση κατά μόνο 50.000 έναντι των προσδοκιών για 66.000, ενώ η ανεργία μειώθηκε απροσδόκητα στο 4,4%. Οι μέσες ωριαίες αποδοχές αυξήθηκαν γρηγορότερα από τις προβλέψεις, φτάνοντας στο 3,8% ετησίως. Παρά τα σημάδια ψύξης στην αγορά εργασίας, οι αναλυτές πιστεύουν ότι η κατάσταση είναι μακριά από το να είναι τόσο δραματική όσο αρχικά πιστευόταν.

Επιπλέον, ο προκαταρκτικός δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του University of Michigan για τον Ιανουάριο, που επίσης ανακοινώθηκε την Παρασκευή, αυξήθηκε στις 54,0 από 52,9 τον Δεκέμβριο, υπερβαίνοντας την πρόβλεψη των 53,5.

Συνολικά, τα δεδομένα της περασμένης εβδομάδας υποστηρίζουν μια πιο αισιόδοξη οικονομική προοπτική και μειώνουν την ανάγκη για επείγουσες μειώσεις των επιτοκίων.

Όπως είναι γνωστό, τον Δεκέμβριο η Fed μείωσε το επιτόκιο αναφοράς της κατά 0,25%. Ωστόσο, τα πρακτικά εκείνης της συνεδρίασης αποκάλυψαν σοβαρές διαφωνίες μεταξύ των μελών της επιτροπής σχετικά με τη νομισματική πολιτική.

Μετά τη δημοσίευση των μακροοικονομικών δεδομένων, αναθεωρήθηκαν οι προσδοκίες σχετικά με τις επόμενες κινήσεις των νομισματικών αρχών των ΗΠΑ.

Οι οικονομολόγοι τώρα αναμένουν ότι η Fed θα μειώσει το κόστος δανεισμού κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο, αντί για τον Μάρτιο και τον Ιούνιο όπως είχε αρχικά αναμενόταν.

Εν τω μεταξύ, το εργαλείο FedWatch της CME Group αυτή τη στιγμή υποδεικνύει 95% πιθανότητα παύσης τον Ιανουάριο.

Ταυτόχρονα, δίνεται ιδιαίτερη προσοχή στην ποινική υπόθεση κατά του Προέδρου της Fed, Τζερόμ Πάουελ, που σχετίζεται με την ανακαίνιση ύψους 2,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων του κτηρίου της κεντρικής τράπεζας. Ο ίδιος ο Πάουελ έχει χαρακτηρίσει τις κατηγορίες πολιτική χειραγώγηση με στόχο την υπονόμευση της ανεξαρτησίας του ρυθμιστή και την αλλαγή της νομισματικής πολιτικής. Μια πιθανή αλλαγή στην ηγεσία της Fed θα μπορούσε να προκαλέσει απότομη πτώση του δολαρίου.

Αφού δοκίμασε το ισχυρό επίπεδο αντίστασης στις 99.13 (EMA144 στο ημερήσιο διάγραμμα) την Παρασκευή, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του USDX υποχώρησαν σήμερα και ξεκίνησαν την συνεδρίαση των ΗΠΑ προς το επίπεδο στήριξης στις 98.72 (EMA50 στο ημερήσιο διάγραμμα). Ωστόσο, δεδομένου ότι τα συμβόλαια αυτά διατηρούν ακόμα την ανοδική δυναμική βραχυπρόθεσμα, μπορεί να αναμένεται αναπήδηση από τη ζώνη στήριξης 98.72–98.60 (EMA200 στο 1-ωρο διάγραμμα) και επανάληψη της ανοδικής διορθωτικής κίνησης.

Αν αυτό το σενάριο επιβεβαιωθεί, μια πιο επιτυχής επανεξέταση και διάσπαση της αντίστασης στις 99.13 θα μπορούσε να δημιουργήσει τις προϋποθέσεις για κίνηση προς το βασικό επίπεδο αντίστασης στις 99.60 (EMA200 στο ημερήσιο διάγραμμα), που χωρίζει την μέση προς μακροχρόνια πτωτική αγορά δολαρίου από μια ανοδική. Μια διάσπαση αυτού του επιπέδου, ακολουθούμενη από διάσπαση πάνω από τις 99.90 (EMA50 στο ημερήσιο διάγραμμα), θα επιβεβαίωνε την αναβίωση μιας μέσης προς μακροπρόθεσμης ανοδικής τάσης του USDX, με ανοδικό δυναμικό προς το ανώτερο όριο του ανηφορικού καναλιού στο εβδομαδιαίο διάγραμμα USDX, το οποίο επίσης συμπίπτει με το βασικό μακροπρόθεσμο επίπεδο αντίστασης στις 101.45 (EMA144 στο εβδομαδιαίο διάγραμμα).

Σε ένα αρνητικό σενάριο για το δολάριο, μια διάσπαση κάτω από το επίπεδο υποστήριξης 98,60 θα επαναφέρει πλήρως την τιμή σε πτωτική περιοχή, ανοίγοντας τον δρόμο για μια πτώση προς το στρατηγικό επίπεδο υποστήριξης στα 96,80, που διαχωρίζει την παγκόσμια ανοδική αγορά του USDX από μία πτωτική.

Συμπέρασμα

• Η δυναμική του δολαρίου καθορίζεται από έναν συνδυασμό οικονομικών δεδομένων, πολιτικών γεγονότων και προσδοκιών της αγοράς.
• Οι εγκληματικές διαδικασίες που εμπλέκουν τον Powell προσθέτουν περαιτέρω αβεβαιότητα και ασκούν αρνητική πίεση στο δολάριο.
• Τα τεχνικά επίπεδα και τα θεμελιώδη δεδομένα θα χρησιμεύουν ως βασικά σημεία αναφοράς για τους επενδυτές τις επόμενες ημέρες.

Οι περαιτέρω εξελίξεις στην προοπτική του δολαρίου για το άμεσο μέλλον θα εξαρτηθούν από τη δυναμική του πληθωρισμού (τα δεδομένα του ΔΤΚ πρόκειται να ανακοινωθούν την Τρίτη στις 13:30 GMT, και ο πληθωρισμός παραγωγών ΡΡΙ την Τετάρτη) καθώς και δηλώσεις αξιωματούχων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, συμπεριλαμβανομένων των σημερινών ομιλιών του Προέδρου της Fed της Ατλάντα Raphael Bostic (17:30 GMT) και του Προέδρου της Fed της Νέας Υόρκης John Williams (23:00 GMT).

Η αγορά αναμένει σαφή σήματα από τις νομισματικές αρχές των ΗΠΑ για να καθορίσει τα επόμενα βήματα. Οι τρέχουσες συνθήκες της αγοράς παραμένουν αβέβαιες, αλλά οι κίνδυνοι μιας σημαντικής ενίσχυσης του δολαρίου επιμένουν, ιδίως εάν ο πληθωρισμός συνεχίσει να αυξάνεται.

Θα συνεχίσουμε να παρακολουθούμε τις εξελίξεις στενά και να λαμβάνουμε καλά ισορροπημένες επενδυτικές αποφάσεις.