15.12.202509:36 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο δείκτης S&P 500 υποχωρεί καθώς η φούσκα της τεχνολογίας χάνει αέρα

Αν κάποιος πιστεύει στα σύμβολα, τώρα είναι η στιγμή να πουλήσει το S&P 500. Οι μετοχές της Cisco, μιας ηγέτιδας στον τομέα του Διαδικτύου τη δεκαετία του 1990, έχουν επιστρέψει στα επίπεδα των ρεκόρ τους. Η κατάρρευσή της έγινε εμβληματική της φούσκας του dot-com. Από τότε, η μετοχή αγωνίστηκε να ανακάμψει και μόλις το 2025 βρήκε ξανά τη στιγμή της. Η θεμελιώδης αποτίμηση των σημερινών τεχνολογικών εταιρειών είναι τόσο υψηλή όσο και των προκατόχων τους. Θα επαναληφθεί η ιστορία προκαλώντας το ευρύ δείκτη μετοχών να πέσει σε ένα ακόμα κύμα πωλήσεων;

Δυναμική Σχέσης Τιμής προς Προβλεπόμενα Κέρδη του S&P 500

Οι απογοητευτικές εκθέσεις κερδών από την Broadcom και την Oracle συνεχίζουν να επηρεάζουν το επενδυτικό κλίμα και οδηγούν σε αποχωρήσεις από τις μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες. Επιπλέον, η Bank of America και η Morgan Stanley συστήνουν μια μετακίνηση προς τομείς όπως η υγειονομική περίθαλψη, η βιομηχανία και η ενέργεια. Πιστεύουν ότι οι τεχνολογικοί κολοσσοί δεν θα καθοδηγούν πλέον τις εξελίξεις.

Στην πραγματικότητα, η αναδιάταξη των τίτλων εντός των επενδυτικών χαρτοφυλακίων είναι σε πλήρη εξέλιξη. Οι τραπεζικές μετοχές κατέγραψαν το τρίτο συνεχόμενο εβδομαδιαίο κέρδος τους, σηματοδοτώντας τη μεγαλύτερη σειρά νικών από τον Αύγουστο. Ο KBW Bank Index έκλεισε με άνοδο σε 13 από τις τελευταίες 15 συνεδρίες, αυξάνοντας κατά 29% από την αρχή του έτους, σε σύγκριση με την αύξηση κατά 15% του S&P 500.

Δυναμική S&P 500 και Bank Index

Οι επενδυτές παρατηρούν με ανησυχία τα τεράστια έξοδα των τεχνολογικών εταιρειών και συνεχίζουν να κάνουν παραλληλισμούς με την κρίση των dot-com. Στα τέλη της δεκαετίας του 1990, επενδύθηκαν τεράστια ποσά—πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια τότε—σε τηλεπικοινωνιακά δίκτυα. Υπήρχαν τόσο πολλά οπτικές ίνες που πολλές έμειναν αχρησιμοποίητες. Μια πολύ παρόμοια ιστορία υπάρχει σήμερα με τα κέντρα δεδομένων. Τα χρήματα ρέουν άφθονα, όμως η αποδοτικότητα των επενδύσεων αφήνει πολλά να επιθυμηθούν.

Όμως, οι θετικοί προς την τεχνητή νοημοσύνη έχουν τα δικά τους επιχειρήματα. Οι τεχνολογικοί κολοσσοί μπορούν να αντέξουν οικονομικά να επενδύσουν στον τομέα και είναι πρόθυμοι να το κάνουν. Οι επιτυχίες των εταιρειών στη δημιουργία νέων προϊόντων εμπνέουν αισιοδοξία. Η Goldman Sachs προβλέπει αύξηση 12% στα εταιρικά κέρδη για τους εκδότες του S&P 500 το 2026 και αύξηση 10% το 2027. Η τράπεζα εκτιμά τη συμβολή της τεχνητής νοημοσύνης σε 0,4 ποσοστιαίες μονάδες και 1,5 ποσοστιαίες μονάδες, αντίστοιχα. Η εξασθένηση της αρνητικότητας από τους δασμούς θα συμβάλλει επίσης.

Έτσι, ενώ η τεχνολογική φούσκα δεν έχει σκάσει, φουσκώνει αργά. Η εναλλαγή μετοχών στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια συνεχίζεται στην αμερικανική αγορά, με τον τραπεζικό τομέα να παρουσιάζει τη μεγαλύτερη επιτυχία. Οι χθεσινοί ηγέτες, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών της Magnificent Seven, πωλούνται ενεργά, προκαλώντας την υποχώρηση του ευρέος δείκτη μετοχών.

Τεχνικά, το ημερήσιο διάγραμμα του S&P 500 δείχνει πτώση των τιμών κάτω από την εύλογη αξία στα 6,850 και δοκιμή της ανώτερης δυναμικής υποστήριξης που αντιπροσωπεύεται από τον 5ήμερο κινητό μέσο όρο. Συνιστώνται αγορές στις ανακτήσεις από τα επίπεδα περιστροφής στα 6,770 και 6,750, καθώς και σε περίπτωση επιστροφής του ευρέος δείκτη μετοχών πάνω από τα 6,850 και 6,900.