15.12.202509:08 Ανάλυση και κριτικές Forex: AUD/USD: Άλλη μία Νότια Ανάσυρση—Θα Έπρεπε να Σκεφτείτε την Πώληση;

Το αυστραλιανό δολάριο ξεκίνησε τη νέα εβδομάδα συναλλαγών με αρνητικό πρόσημο. Αυτή τη φορά απογοητεύτηκε από την Κίνα, η οποία σήμερα δημοσίευσε σχετικά αδύναμα μακροοικονομικά δεδομένα.

Αξίζει να σημειωθεί ότι την περασμένη εβδομάδα, το αυστραλιανό δολάριο τέθηκε υπό πίεση μετά από μια απογοητευτική έκθεση απασχόλησης. Ο συνολικός αριθμός των εργαζομένων στην Αυστραλία μειώθηκε απροσδόκητα κατά περισσότερο από 20.000, αντίθετα με τις αισιόδοξες προβλέψεις (οι περισσότεροι αναλυτές είχαν προβλέψει αύξηση κατά 20.000 θέσεις εργασίας). Η δομή αυτού του στοιχείου μόνο επιδείνωσε την κατάσταση: ο δείκτης πλήρους απασχόλησης έπεσε στα -56.500, ενώ οι θέσεις μερικής απασχόλησης αυξήθηκαν κατά 35.000.

Αυτό είναι ένα αρνητικό σήμα, καθώς οι θέσεις πλήρους απασχόλησης προσφέρουν υψηλότερους μισθούς και καλύτερη κοινωνική ασφάλιση σε σχέση με τις προσωρινές δουλειές. Επομένως, το αποτέλεσμα του Νοεμβρίου είναι αναμφίβολα αρνητικό, παρόλο που το προηγούμενο μήνα υπήρξε η αντίθετη εικόνα: η πλήρης απασχόληση υπερέβη τη μερική (η αναλογία ήταν +55.3/-13.1 χιλιάδες).

Η "κύρια" ένδειξη της έκθεσης δεν απογοήτευσε, καθώς το ποσοστό ανεργίας στην Αυστραλία παρέμεινε στο 4.3% τον Νοέμβριο, το ίδιο όπως τον Οκτώβριο, ενώ οι περισσότεροι αναλυτές είχαν προβλέψει αύξηση στο 4.4%.

Το αυστραλιανό δολάριο, σε σύζευξη με το αμερικανικό, αντιδρά αρνητικά σε αυτήν την κυκλοφορία αλλά κατάφερε να διατηρήσει την ισορροπία του, ολοκληρώνοντας τη διαπραγμάτευση της Παρασκευής στο 66 επίπεδο (συγκεκριμένα στο 0.6654).

Και αυτό είναι ανησυχητικό, καθώς ο δείκτης του δολαρίου των ΗΠΑ ανέκαμψε ελαφρώς στο τέλος της περασμένης εβδομάδας εν μέσω "μέτρια επιθετικών" δηλώσεων εκπροσώπων της Federal Reserve (Hammack και Goolsbee). Υποστήριξαν τη διατήρηση μιας στάσης αναμονής, επικαλούμενοι το απαράδεκτα υψηλό ποσοστό πληθωρισμού. Συγκεκριμένα, η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ, Elizabeth Hammack, δήλωσε ότι η αγορά εργασίας των ΗΠΑ "βαθμιαία" ψυχραίνεται ενώ ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από το στόχο. Στο πλαίσιο αυτό, εξέφρασε την πεποίθηση ότι ο επόμενος πρόεδρος της Fed "θα δώσει προτεραιότητα στον στόχο του πληθωρισμού." Σημαντικά, η Hammack θα αποκτήσει δικαιώματα ψήφου στην Επιτροπή το 2026, οπότε τα σχόλιά της υποστήριξαν το δολάριο. Επιπλέον, άλλοι εκπρόσωποι της Fed, συμπεριλαμβανομένου του προέδρου της Fed του Σικάγο, Austan Goolsbee, αντήχησαν επιθετικά συναισθήματα. Δήλωσε ότι η αγορά εργασίας "μέτρια" ψυχραίνεται, ενώ οι κίνδυνοι πληθωρισμού "προκαλούν σοβαρές ανησυχίες." Κατηγόρησε την απόφαση της κεντρικής τράπεζας να μειώσει τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, λέγοντας ότι το δικό του ποσοστό είναι "κάτω από την ενδιάμεση πρόβλεψη για το 2026" (υπενθυμίζοντας ότι η επικαιροποιημένη ενδιάμεση πρόβλεψη της Fed τον Δεκέμβριο προβλέπει μόλις έναν γύρο μειώσεων επιτοκίων το επόμενο έτος).

Αυτά τα επιθετικά σήματα από τους Goolsbee και Hammack υποστήριξαν το δολάριο ΗΠΑ, επιτρέποντας στους πωλητές του ζεύγους AUD/USD να πάρουν την πρωτοβουλία και να ανακτήσουν κάποιες χαμένες θέσεις. Ωστόσο, μόλις το ζεύγος έπεσε στο σημάδι 0.6630, η καθοδική ορμή εξασθένησε, καθώς οι επενδυτές πήραν κέρδη και δεν στόχευσαν το επίπεδο 65.

Η ανθεκτικότητα του αυστραλιανού δολαρίου αποδίδεται στην απόκλιση μεταξύ των πολιτικών της Fed και της Τράπεζας Αποθεμάτων της Αυστραλίας. Ουσιαστικά, τα περισσότερα μέλη της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ συμφωνούν ότι θα συνεχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια - το ζήτημα αφορά μόνο τον ρυθμό χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής. Αντίθετα, η RBA έδειξε την πιθανότητα σκλήρυνσης της νομισματικής πολιτικής μετά τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου. Σύμφωνα με τη διοικητή της RBA, Michele Bullock, υπάρχουν μόνο δύο επιλογές στη συζήτηση - η διατήρηση του status quo ή η αύξηση των επιτοκίων, χωρίς συζήτηση για μείωση επιτοκίων. Η απογοητευτική έκθεση για την αγορά εργασίας στην Αυστραλία αυξάνει τις πιθανότητες μιας στάσης αναμονής, αλλά ο βασικός ρόλος θα παίξει τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του τέταρτου τριμήνου, που θα δημοσιευτούν τον Ιανουάριο. Αυτό είναι ο πρώτος παράγοντας. Δεύτερον, μια κακή έκθεση δεν αποτελεί τάση. Για παράδειγμα, τον προηγούμενο μήνα (δηλαδή, τον Οκτώβριο), η απασχόληση αυξήθηκε κατά 40.000, κυρίως χάρη στις θέσεις πλήρους απασχόλησης.

Με άλλα λόγια, η πώληση του ζεύγους AUD/USD φαίνεται επικίνδυνη. Το τρέχον θεμελιώδες περιβάλλον δεν ευνοεί την επανέναρξη μιας ανοδικής τάσης, αλλά δεν υπάρχουν λόγοι για μια συνεχή (αυτό είναι η λέξη κλειδί) καθοδική κίνηση αυτή τη στιγμή.

Τα αδύναμα δεδομένα από την Κίνα οδήγησαν τη σημερινή καθοδική ορμή στο ζεύγος AUD/USD. Συγκεκριμένα, η βιομηχανική παραγωγή στην Κίνα αυξήθηκε κατά 4.8% τον Νοέμβριο, ενώ οι περισσότεροι αναλυτές είχαν προβλέψει μεγαλύτερη αύξηση της τάξης του 5.0%. Αυτός ο δείκτης πέφτει ενεργά για δεύτερο συνεχόμενο μήνα λόγω της αδύναμης εγχώριας ζήτησης. Οι λιανικές πωλήσεις ήταν επίσης απογοητευτικές, αυξάνοντας μόνο κατά 1.3% μετά από μια αύξηση 2.9% τον Οκτώβριο. Αυτός ο δείκτης επίσης βγήκε στην "κόκκινη ζώνη," καθώς η πρόβλεψη ήταν στο 3.0%.

Τα δεδομένα που δημοσιεύθηκαν άσκησαν πίεση στο ζεύγος AUD/USD "στη στιγμή." Ωστόσο, μόλις οι συμμετέχοντες στην αγορά αφομοιώσουν αυτή την κυκλοφορία, η απόκλιση των πολιτικών της Fed και της RBA θα έρθει ξανά στο προσκήνιο, ειδικά αν οι βασικές κυκλοφορίες αργότερα αυτή την εβδομάδα (NFP και CPI) δεν ευνοούν το δολάριο των ΗΠΑ. Επομένως, η χρήση της καθοδικής ορμής του ζεύγους AUD/USD για το άνοιγμα μακροχρόνιων θέσεων έχει νόημα, με αρχικό στόχο το 0.6650 και κύριο στόχο το 0.6700 (η ανώτατη γραμμή των Bollinger Bands στο ημερήσιο διάγραμμα).