11.12.202500:37 Ανάλυση και κριτικές Forex: Πετρέλαιο-Δολάριο: Η Fed, τα Αποθέματα και η Γεωπολιτική

Η επικέντρωση των επενδυτών την Τετάρτη ήταν στην απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας σχετικά με το επιτόκιο και την επόμενη συνέντευξη Τύπου. Μία μείωση 0,25% του επιτοκίου είναι ήδη ενσωματωμένη στην τιμή. Ωστόσο, οι συμμετέχοντες στην αγορά παραμένουν σε επιφυλακή, αναμένοντας νέες ενδείξεις σχετικά με τις μελλοντικές ενέργειες της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.

Εν τω μεταξύ, οι συμμετέχοντες στην αγορά πετρελαίου αξιολογούν τα δεδομένα από την έκθεση της Διοίκησης Ενεργειακών Πληροφοριών των ΗΠΑ (EIA) που δημοσιεύθηκε την Τετάρτη.

Η EIA ανέφερε μια μείωση στα αποθέματα πετρελαίου των ΗΠΑ κατά -1,812 εκατομμύρια βαρέλια τον Νοέμβριο, ξεπερνώντας τις προβλέψεις για -1,200 εκατομμύρια (μετά από αύξηση +0,574 εκατομμυρίων τον Οκτώβριο). Ωστόσο, αυτά τα στοιχεία δεν είχαν θετική επίδραση στις τιμές του πετρελαίου.

Οι τιμές του πετρελαίου βίωσαν μια περίοδο αστάθειας, καθώς η αρχική ανοδική τάση σύντομα αποδυναμώθηκε υπό την επίδραση αντιτιθέμενων παραγόντων. Η θετική επίδραση αρχικά προήλθε από νέα δεδομένα του API, που έδειξαν μια απροσδόκητη μείωση στα αποθέματα καυσίμων των ΗΠΑ κατά -4,8 εκατομμύρια βαρέλια, σε σύγκριση με την αναμενόμενη μείωση μόνο -1,7 εκατομμυρίων βαρελιών. Ωστόσο, η ταχεία ανάκαμψη των τιμών περιορίζεται από την πιθανότητα επίλυσης της κρίσης της Ουκρανίας, που θα μπορούσε να μειώσει τις κυρώσεις στη ρωσική ενέργεια και πιθανώς να αυξήσει την παγκόσμια προσφορά.

Η EIA ανανέωσε την βραχυπρόθεσμη πρόβλεψή της για την ενέργεια, δηλώνοντας ότι η παραγωγή αργού πετρελαίου των ΗΠΑ θα φτάσει σε ιστορικό ανώτατο σημείο των 13,61 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα μέχρι το 2025. Αυτό το νούμερο ξεπερνά ελαφρώς την προηγούμενη πρόβλεψη των 13,59 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα. Παρά αυτή την αισιοδοξία, η υπηρεσία αναμένει επιβράδυνση στην αύξηση της παραγωγής τον επόμενο χρόνο, καθώς οι χαμηλές τιμές πετρελαίου και μειωμένη δραστηριότητα γεωτρήσεων θα ασκήσουν πίεση στον τομέα. Σύμφωνα με τη νέα πρόβλεψη, η παραγωγή το 2026 θα πέσει στα 13,53 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα, από την προηγούμενη εκτίμηση για 13,58 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα.

Η αρχική αύξηση των τιμών του πετρελαίου υποχώρησε σε πτώση λόγω της σύγκρουσης διαφόρων αντίθετων παραγόντων.

Αφενός, η αγορά υποστηρίχθηκε από στοιχεία της εβδομαδιαίας έκθεσης του American Petroleum Institute (API): τα αποθέματα καυσίμων μειώθηκαν κατά 4,8 εκατομμύρια βαρέλια, ενώ αναμενόταν μόνο μείωση 1,7 εκατομμυρίων βαρελιών.

Αφετέρου, ο κίνδυνος γεωπολιτικής εκτόνωσης κρέμεται πάνω από την αγορά. Η πιθανότητα επίλυσης της σύγκρουσης Ρωσίας-Ουκρανίας και το επακόλουθο άνοιγμα των κυρώσεων κατά του ρωσικού ενεργειακού τομέα θα μπορούσε να αυξήσει δραματικά την προσφορά πετρελαίου και να ασκήσει πτωτική πίεση στις τιμές. Αυτός ο παράγοντας περιορίζει αυτή τη στιγμή τη δυναμική για αύξηση των τιμών του πετρελαίου, παρά τα θετικά στοιχεία για τα αποθέματα.

Επιπλέον καθοδήγηση παρέχεται από την Μηνιαία Έκθεση της Αγοράς Πετρελαίου του OPEC (MOMR), η οποία αναλύει τη ζήτηση, την προσφορά και την ισορροπία στην παγκόσμια αγορά πετρελαίου, διαμορφώνοντας μια πρόβλεψη για το επόμενο έτος.

Κύρια Σημεία από την Έκθεση του Νοεμβρίου 2025:

• Ο OPEC διατήρησε την πρόβλεψη ανάπτυξης για τη παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου το 2025 στα +1,30 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα, φθάνοντας τα 105,14 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα.
• Η παγκόσμια ζήτηση αναμένεται να αυξηθεί κατά +1,38 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα το 2026, φθάνοντας τα 106,52 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα.
• Ωστόσο, η πρόβλεψη για τη ζήτηση από τις χώρες του ΟΟΣΑ για το 2026 έχει αναθεωρηθεί προς τα κάτω κατά 10.000 βαρέλια την ημέρα.

Την Πέμπτη, η επόμενη έκθεση της αγοράς πετρελαίου του OPEC θα δημοσιευτεί, γύρω από την οποία οι κινήσεις της αγοράς πετρελαίου είναι πιθανό να προκύψουν τις επόμενες ημέρες.

Συμπέρασμα

Η αγορά πετρελαίου παραμένει υπό την επιρροή αντιθέσμων σημάτων — τα τρέχοντα δεδομένα αποθεμάτων προσφέρουν λόγους για βραχυπρόθεσμη αισιοδοξία, ενώ οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι και η πιθανότητα για μια αύξηση της προσφοράς μεσοπρόθεσμα εμποδίζουν την ανάπτυξη. Περαιτέρω σχόλια από τον OPEC και συνοδευτικές δηλώσεις από τη Fed θα λειτουργήσουν ως επιπλέον ωθήσεις για τις τιμές στις υπόλοιπες ημέρες του έτους.