05.12.202514:06 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το ΔΝΤ εκφράζει ανησυχίες για το μέλλον των κεντρικών τραπεζών

Ενώ το Bitcoin παρουσιάζει σχετική σταθερότητα, με την τιμή του να διαπραγματεύεται πάνω από $90,000, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (IMF) προειδοποίησε την Πέμπτη ότι η άνοδος των stablecoins θα μπορούσε να επιταχύνει την αντικατάσταση των τοπικών νομισμάτων σε χώρες με αδύναμα νομισματικά συστήματα, ενδεχομένως υπονομεύοντας τον έλεγχο των κεντρικών τραπεζών στις ροές κεφαλαίων.

Σε μία έκθεση με τίτλο "Understanding Stablecoins," που δημοσιεύθηκε την Πέμπτη, το ΔΝΤ προειδοποίησε ότι η ραγδαία αύξηση της δημοφιλίας των stablecoins που είναι ονομασμένα σε δολάρια, σε συνδυασμό με την ευκολία της διασυνοριακής χρήσης τους, μπορεί να ενθαρρύνει τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις να εγκαταλείψουν τα τοπικά νομίσματα υπέρ των stablecoins που βασίζονται στο δολάριο, ιδιαίτερα σε περιβάλλοντα με υψηλό πληθωρισμό ή χαμηλή εμπιστοσύνη στα εθνικά νομίσματα.

Σύμφωνα με το ΔΝΤ, τέτοιες εξελίξεις θα μπορούσαν να αποτελέσουν σημαντικούς κινδύνους για τη μακροοικονομική σταθερότητα και την οικονομική ακεραιότητα. Τα stablecoins που συνδέονται με σταθερά περιουσιακά στοιχεία όπως το δολάριο ΗΠΑ, μπορεί να γίνουν ιδιαίτερα ελκυστικά για άτομα σε χώρες όπου τα εθνικά νομίσματα είναι ευάλωτα σε υψηλό πληθωρισμό ή υποτίμηση. Ως αποτέλεσμα, η ζήτηση για τοπικά νομίσματα θα μπορούσε να μειωθεί δραματικά, οδηγώντας σε περαιτέρω εξασθένηση της νομισματικής πολιτικής και αυξημένη εξάρτηση από ξένα νομίσματα. Παρόμοιες τάσεις είναι ήδη ορατές σε αρκετές χώρες που βιώνουν υπερπληθωρισμό. Επί του παρόντος, η Ασία ηγείται όλων των περιοχών στη συνολική δραστηριότητα των stablecoins, αν και η χρήση τους σε σχέση με το ΑΕΠ είναι πιο εμφανής στην Αφρική, τη Μέση Ανατολή και τη Λατινική Αμερική — περιοχές που παραδοσιακά χαρακτηρίζονται από υψηλούς κινδύνους νομισματικής υποκατάστασης.

Η έκθεση υπογράμμισε επίσης την αναγκαιότητα για αποτελεσματικά ρυθμιστικά πλαίσια για τα stablecoins ώστε να αποτραπούν τέτοια σενάρια. Αυτά τα πλαίσια πρέπει να αντιμετωπίζουν τους κινδύνους που σχετίζονται με το ξέπλυμα χρήματος, τη χρηματοδότηση της τρομοκρατίας και την προστασία των καταναλωτών. Επιπλέον, οι ρυθμιστικές αρχές θα πρέπει να έχουν την αρμοδιότητα να επιβλέπουν τους εκδότες stablecoins και να επιβάλλουν αυστηρά πρότυπα για τη διαφάνεια και τη διαχείριση κινδύνων.

Το ΔΝΤ σημείωσε ότι τα stablecoins ενδέχεται να διευκολύνουν την νομισματική υποκατάσταση, να επιδεινώσουν τη μεταβλητότητα των ροών κεφαλαίων παρακάμπτοντας ελέγχους κεφαλαίων και να κατακερματίσουν τα συστήματα πληρωμών αν δεν εξασφαλιστεί επιχειρησιακή συμβατότητα. Ο οργανισμός προσθέτει ότι αυτοί οι κίνδυνοι μπορεί να είναι ιδιαίτερα έντονοι σε χώρες που χαρακτηρίζονται από υψηλό πληθωρισμό, αδύναμες θεσμικές δομές ή μειωμένη εμπιστοσύνη στα εγχώρια νομισματικά συστήματα.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το συνολικό όργιο των δύο μεγαλύτερων stablecoins, USDT και USDC, έχει εκτοξευτεί από το 2023, φτάνοντας σε συνδυαστικό σύνολο 260 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ οι όγκοι συναλλαγών εκτοξεύθηκαν στα 23 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2024.

Παρά τις προειδοποιήσεις του ΔΝΤ, οι φαν της κρυπτογράφησης υποστηρίζουν ότι τα stablecoins μπορούν να παίξουν θετικό ρόλο στην ανάπτυξη του χρηματοοικονομικού συστήματος, ειδικά σε περιοχές όπου η πρόσβαση σε παραδοσιακές τραπεζικές υπηρεσίες είναι περιορισμένη. Υποστηρίζουν ότι τα stablecoins μπορούν να προσφέρουν φθηνότερες και ταχύτερες διασυνοριακές πληρωμές και να προωθήσουν την οικονομική ένταξη.

Συστάσεις συναλλαγών:

Όσον αφορά την τεχνική προοπτική για το Bitcoin, οι αγοραστές στοχεύουν αυτή τη στιγμή σε μια επιστροφή στο επίπεδο των $92,800, το οποίο θα ανοίξει το δρόμο προς τα $95,000· πέρα από αυτό, ο επόμενος στόχος θα είναι περίπου στις $97,300. Ο απώτερος στόχος θα είναι η κορυφή περίπου στις $100,300, και η υπέρβαση αυτού του επιπέδου θα σηματοδοτήσει προσπάθειες για επανεισδοχή σε μια ανοδική αγορά. Εάν το Bitcoin υποχωρήσει, αναμένονται αγοραστές στο επίπεδο των $90,300. Αν η διαπραγμάτευση επιστρέψει κάτω από αυτή την περιοχή, το BTC θα μπορούσε να πέσει γρήγορα προς τις $88,200, με τον επόμενο στόχο να είναι η περιοχή των $85,800.

Όσον αφορά το Ethereum, μια σαφής σταθεροποίηση πάνω από το επίπεδο των $3,283 ανοίγει έναν άμεσο δρόμο προς τα $3,474. Ο επόμενος κύριος στόχος θα είναι η κορυφή γύρω στα $3,664, και η υπέρβαση αυτού θα μπορούσε να ενισχύσει τις ανοδικές τάσεις της αγοράς και να ανανεώσει το αγοραστικό ενδιαφέρον. Εάν το Ethereum υποχωρήσει, αναμένεται οι αγοραστές να εμφανιστούν στο επίπεδο των $3,126. Μια επαναφορά κάτω από αυτή τη ζώνη θα μπορούσε γρήγορα να ωθήσει το ETH προς τα $2,994, με τον απόλυτο στόχο να βρίσκεται γύρω στα $2,924.

Τι βλέπουμε στο διάγραμμα:

- Οι κόκκινες γραμμές δείχνουν τα επίπεδα υποστήριξης και αντίστασης όπου αναμένεται είτε επιβράδυνση της τιμής είτε ενεργητική ανάπτυξη;

- Οι πράσινες γραμμές δείχνουν τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών;

- Οι μπλε γραμμές δείχνουν τον κινητό μέσο όρο των 100 ημερών;

- Οι ανοιχτό πράσινες γραμμές δείχνουν τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών.

Συνήθως, μια διέλευση ή δοκιμή τιμής αυτών των κινητών μέσων όρων είτε σταματά την ορμή της αγοράς είτε θέτει έναν νέο κατευθυντικό παλμό.