01.12.202509:37 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η αγορά ανακτά τις απώλειες

Καθώς οι προσδοκίες για μείωση του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων ευθυγραμμίζονται με την έναρξη μιας εποχιακά ισχυρής περιόδου για τις αμερικανικές μετοχές, ο S&P 500 βρίσκεται σε έναν καλό δρόμο για ανάπτυξη. Ο ευρύς χρηματιστηριακός δείκτης έχει διαγράψει μεγάλο μέρος των απωλειών που υπέστη κατά τη φθινοπωρινή πτώση και κατάφερε να κλείσει τον Νοέμβριο σε θετικό έδαφος, σε αντίθεση με τον Nasdaq Composite, ο οποίος κατέγραψε την πρώτη του μηνιαία πτώση από τον Μάρτιο.

Μηνιαία Απόδοση Nasdaq Composite

Τι συνέβη στη διασταύρωση του Οκτωβρίου με τον Νοέμβριο; Οι επενδυτές υποστηρίζουν ότι η πρόσφατη πτώση αντιπροσωπεύει μια υγιή διόρθωση. Αφού η αναμενόμενη κατάρρευση της φούσκας της τεχνητής νοημοσύνης δεν έχει υλοποιηθεί, μπορεί και να μην υπάρχει καθόλου. Επιπλέον, η απότομη αλλαγή στην πιθανότητα χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve—από λιγότερο από 30% μετά την κυκλοφορία των πρακτικών της τελευταίας συνεδρίασης της κεντρικής τράπεζας στην τρέχουσα 88%—έχει αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη στο S&P 500.

Προηγουμένως, οι αγορές πίστευαν ότι η Federal Reserve θα σταματήσει λόγω έλλειψης επίσημων στοιχείων. Ωστόσο, οι απόψεις άλλαξαν καθώς πλησίαζε ο χειμώνας. Οι επενδυτές τώρα είναι πεπεισμένοι ότι η κεντρική τράπεζα θα προσφέρει σωσίβιο σε μια αγορά εργασίας που ψύχεται. Στατιστικά στοιχεία από την ADP και άλλες εναλλακτικές πηγές υποδεικνύουν ότι η αύξηση της απασχόλησης επιβραδύνεται πράγματι. Επιπλέον, οι προσδοκίες είναι ότι οι ομιλίες από τον Jerome Powell και τη Michelle Bowman θα είναι υποστηρικτικές, αυξάνοντας την πιθανότητα χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής όχι μόνο τον Δεκέμβριο, αλλά και τον Ιανουάριο.

Η πτώση του Nasdaq Composite τον Νοέμβριο προκλήθηκε από την αποχώρηση των επενδυτών από τις μετοχές τεχνολογίας, εν μέσω ανησυχιών για φούσκα. Οι αναλυτές ανησυχούν ότι οι φουσκωμένες θεμελιώδεις αποτιμήσεις και η αδυναμία των γιγάντων της τεχνολογίας να δημιουργήσουν κέρδη ανάλογα με τις επενδύσεις τους στην τεχνητή νοημοσύνη δημιουργούν παραλληλισμούς με την κρίση των dot-com. Ωστόσο, οι πρόσφατες εξελίξεις υποδηλώνουν ότι είναι ακόμα πολύ νωρίς για να σκάσει η φούσκα.

Δυναμική των Δεικτών Χρηματιστηρίου των ΗΠΑ

Η γενική αίσθηση στην αγορά δείχνει ότι ο S&P 500 επιδιώκει μια ήπια προσγείωση για την οικονομία των ΗΠΑ. Εάν τα οικονομικά δεδομένα αρχίσουν να επιδεινώνονται, ο φόβος θα μπορούσε να επιστρέψει και να καταπιέσει τον ευρύ δείκτη. Ωστόσο, θεωρώ αυτό το σενάριο απίθανο. Οι μετοχές φαίνεται να έχουν ένα δίχτυ ασφαλείας κάτω από αυτές. Η χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να λειτουργήσει υπό συνθήκες όπου οι κακές στατιστικές για την οικονομία των ΗΠΑ θα μπορούσαν να ερμηνευτούν ως ευνοϊκές. Σε μια τέτοια περίπτωση, η Fed θα μπορούσε να προβεί σε επιθετικές ενέργειες.

Η υποστήριξη για το S&P 500 δεν προέρχεται μόνο από την κεντρική τράπεζα, αλλά και από τον Λευκό Οίκο. Ο Donald Trump έχει δηλώσει ότι έχει επιλέξει τον νέο πρόεδρο της Fed, με την ανακοίνωσή του να αναμένεται σύντομα—πιθανόν πριν τα Χριστούγεννα, όπως ανέφερε προηγουμένως ο Scott Bessent. Ο πιθανότερος υποψήφιος είναι ο Kevin Hassett, ένας στενός σύμμαχος του προέδρου και υποστηρικτής των δραστικών μειώσεων στο επιτόκιο της ομοσπονδιακής τράπεζας.

Από τεχνική άποψη, το καθημερινό διάγραμμα του S&P 500 δείχνει ισχυρό ενδεχόμενο αναστροφής του αυξανόμενου σχηματισμού με εύνοια για τους αγοραστές. Οι θέσεις αγοράς που ανοίχτηκαν κατά τη διάσπαση από το επίπεδο περιστροφής των 6,770 θα πρέπει να διατηρηθούν και να αυξηθούν σταδιακά, ιδιαίτερα αν επιτευχθεί επιτυχής πρόοδος προς την δίκαιη αξία στα 6,850.