25.11.202500:38 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το Ευρώ Επιλέγει τον Δρόμο προς την Ειρήνη

Μια απότομη αύξηση της πιθανότητας μείωσης των επιτοκίων της Federal Reserve τον Δεκέμβριο και η αποκλιμάκωση της γεωπολιτικής σύγκρουσης στην Ανατολική Ευρώπη έχουν επιτρέψει στους επενδυτές EUR/USD να περάσουν στην αντεπίθεση. Μετά από μια συνεχή πτώση έξι ημερών, το κύριο ζεύγος νομισμάτων έχει ανακτήσει τη θέση του. Τα εύσημα για αυτή τη στροφή ανήκουν στον John Williams, Πρόεδρο της Federal Reserve Bank της Νέας Υόρκης, και το προτεινόμενο σχέδιο 28 σημείων των Η.Π.Α. για την επίτευξη ειρήνης στην Ουκρανία.

Σύμφωνα με την ING, έχουμε βρεθεί σε αυτή την κατάσταση αρκετές φορές στο παρελθόν, αλλά αυτή τη φορά ο πόνος από τις οικονομικές κυρώσεις ωθεί τη Ρωσία να κινείται προς την κατεύθυνση του τερματισμού της ένοπλης σύγκρουσης. Εκτιμήσεις από το Reuters υποδεικνύουν ότι τα έσοδα της Μόσχας από τις εξαγωγές πετρελαίου και φυσικού αερίου θα μειωθούν κατά 35% αυτόν τον Νοέμβριο σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, φτάνοντας τα 6,59 δισεκατομμύρια δολάρια, λόγω της ενίσχυσης του ρουβλίου και της πτώσης των τιμών Brent και WTI.

Δυναμική Κύριων Κατηγοριών Πετρελαίου

Για την αγορά πετρελαίου, η ειρηνική επίλυση στην Ουκρανία αποτελεί σημαντικό γεγονός. Το πετρέλαιο δυσκολεύεται να βρει κατεύθυνση. Η εκτόπιση του μεγαλύτερου παραγωγού από την αγορά απείλησε να αυξήσει τις τιμές, ενώ η χαμηλή παγκόσμια ζήτηση και μια κίνηση προς ένα ρεκόρ πλεονάσματος το 2026 δημιούργησαν μια βάση για μείωση τιμών.

Για την ευρωζώνη, ως καθαρό εισαγωγέα πετρελαίου, η πτώση των τιμών του Brent και του WTI είναι καλά νέα. Παρομοίως, αυτό είναι επωφελές για το ευρώ και τα νομίσματα των χωρών της Ανατολικής Ευρώπης. Οι μειούμενοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι αρχίζουν να έχουν θετικό αντίκτυπο στις συναλλαγματικές ισοτιμίες του πολωνικού ζλότι, της τσέχικης κορόνας και του ουγγρικού φιορίνιου.

Η πίστη σε μια ειρηνική επίλυση της ένοπλης σύγκρουσης στην Ουκρανία δεν είναι ο μόνος οδηγός για την άνοδο του EUR/USD. Λίγο μετά τη δήλωση του John Williams, Προέδρου της New York Fed, ότι μπορεί να υπάρξει μείωση επιτοκίων στον ορίζοντα, οι πιθανότητες για ένα τέτοιο ενδεχόμενο εκτοξεύθηκαν στο 75%. Αμέσως μετά την ανακοίνωση των πρακτικών της συνάντησης του FOMC τον Οκτώβριο, αυτές οι πιθανότητες είχαν πέσει κάτω από 30%. Η αγορά ήταν πεπεισμένη για διακοπή, και μετά ήρθε αυτή η είδηση! Ο Δεκέμβριος γίνεται ξανά το βασικό σενάριο, και σε αυτό το πλαίσιο, το αμερικανικό δολάριο δεν έχει άλλη επιλογή από το να υποχωρήσει.

Δυναμική των Διαφωνούντων Ψήφων στις Αποφάσεις της Fed για τα Επιτόκια

Ακόμη κι αν ο Jerome Powell και η ομάδα του δεν μειώσουν τα επιτόκια μέχρι το τέλος του έτους, είναι πιθανό να υιοθετήσουν μία πιο "χαλαρή" ρητορική για να αποκαταστήσουν την τάξη εντός της Fed. Ιστορικά, υπήρξαν λίγες διαφωνίες αναφορικά με τις αποφάσεις της κεντρικής τράπεζας. Τον Δεκέμβριο, ενδέχεται να υπάρχουν τρεις ή και περισσότεροι διαφωνούντες, και η πιθανότητα χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής τον Ιανουάριο έχει ανέλθει στο 83%.

Υπό αυτές τις συνθήκες, η επίθεση στο USD/EUR θα μπορούσε να είναι πιο έντονη. Ωστόσο, κάτι συγκρατεί το ευρώ. Μήπως υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με μια ειρηνευτική συμφωνία για την Ουκρανία;

Από τεχνική άποψη, το ημερήσιο διάγραμμα του κύριου ζεύγους νομισμάτων έδειξε επιστροφή στην εύλογη ζώνη αξίας 1.1535-1.1640. Αυτό έχει επιτρέψει τη δημιουργία θέσεων long. Έχει νόημα να διατηρήσετε αυτές τις θέσεις και να αγοράζετε περιοδικά το EUR/USD με την ελπίδα ανόδου της ανοδικής τάσης. Διασπάσεις πάνω από τα επίπεδα αντίστασης στο 1.1550 και το 1.1585 μπορεί να οδηγήσουν σε νέες θέσεις long.