21.11.202500:47 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το Αυστραλιανό Δολάριο Προσπαθεί να Διατηρήσει τα Τρέχοντα Επίπεδα

Ο δείκτης μισθών στην Αυστραλία κατά το τρίτο τρίμηνο παρέμεινε σταθερός στο 3,4% σε ετήσια βάση, συνεχίζοντας να ξεπερνάει τον πληθωρισμό. Οι πραγματικοί ετήσιοι μισθοί αυξάνονται για οκτώ διαδοχικά τρίμηνα, αποτελώντας έναν σαφή πληθωριστικό παράγοντα καθώς ενισχύεται η αγοραστική δύναμη.

Ο Αναπληρωτής Διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας της Αυστραλίας, Hauser, έκανε δηλώσεις τη Δευτέρα που επιβεβαίωσαν ουσιαστικά τη θέση της RBA όπως αυτή εκφράστηκε στη συνεδρίαση του Νοεμβρίου. Ανέφερε ότι τα δεδομένα που αντικατοπτρίζουν τις προβλέψεις για τη συνεδρίαση της RBA του Νοεμβρίου μπορεί να μην είναι απαραίτητα επαρκή για περαιτέρω χαλάρωση, σημειώνοντας ότι "οι χρηματοοικονομικές συνθήκες είναι εμφανώς πιο κοντά στον ουδέτερο σημείο από ό,τι νομίζαμε πριν από καιρό" και ότι η υψηλή χρησιμοποίηση της παραγωγικής ικανότητας (ξεπερνώντας τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους σε 5 από τα 8 τομείς της οικονομίας) σημαίνει ότι η οικονομική ανάπτυξη μπορεί να περιοριστεί λόγω έλλειψης ικανότητας — όχι λόγω της νομισματικής πολιτικής και για λόγους που δεν σχετίζονται με την RBA.

Ο δείκτης ανεργίας μειώθηκε στο 4.3% τον Οκτώβριο λόγω της αύξησης της απασχόλησης, δείχνοντας ότι η αγορά εργασίας έχει σταθεροποιηθεί. Με την αύξηση της δραστηριότητας στα στεγαστικά δάνεια και στα καταναλωτικά δάνεια, το συμπέρασμα του Hauser είναι προφανές: Η νομισματική πολιτική μπορεί πλέον να μη θεωρείται περιοριστική. Η αγορά μπορεί να ερμηνεύσει τα σήματα της RBA ως ένδειξη επιβράδυνσης του ρυθμού μείωσης των επιτοκίων, γεγονός που συνιστά μια θετική ένδειξη.

Ο δείκτης καταναλωτικού πληθωρισμού των Η.Π.Α. για τον Σεπτέμβριο προκάλεσε έντονη αντίδραση από την αγορά. Οι μη γεωργικές μισθοδοσίες για τον Σεπτέμβριο αυξήθηκαν κατά 119,000, υπερβαίνοντας σημαντικά την πρόβλεψη των 50,000. Ωστόσο, τα αδύναμα δεδομένα από τον Ιούλιο και τον Αύγουστο αναθεωρήθηκαν προς τα κάτω κατά 33,000, σχεδόν εξουδετερώνοντας την αύξηση του Σεπτεμβρίου. Η αναφορά θεωρείται θετική από τις αγορές, μειώνοντας τη πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Η.Π.Α. τον Δεκέμβριο, κάτι που θα υποστήριζε συνήθως την ενίσχυση του δολαρίου· ωστόσο, η αρχική αντίδραση της αγοράς ήταν η αντίθετη. Είναι πιθανό η αγορά να ανέμενε μια ακόμη πιο ισχυρή αναφορά μετά τα απογοητευτικά στοιχεία του καλοκαιριού και έτσι ανατροφοδότησε τις πληθωριστικές προσδοκίες. Συνολικά, η αναφορά θα πρέπει να συμβάλει στην ενίσχυση του δολαρίου των Η.Π.Α, συμπεριλαμβανομένου του Αυστραλιανού δολαρίου.

Η προβλεπόμενη τιμή παραμένει κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο, και αν και η πτωτική ορμή έχει εξασθενήσει, δεν υπάρχουν επί του παρόντος σημάδια ανοδικής αντιστροφής.

Το αυστραλιανό δολάριο είναι ένα από τα λίγα νομίσματα που αντιστέκεται επιτυχώς στην ενίσχυση του δολαρίου. Σε προηγούμενες αναλύσεις, παρατηρήσαμε ότι η απειλή ανανέωσης της ανάπτυξης του πληθωρισμού παράλληλα με την οικονομική ανάκαμψη επέτρεψε στην RBA να αποφύγει τη μείωση των επιτοκίων τον Οκτώβριο. Τα γερά σχόλια του Hauser και τα θετικά οικονομικά δεδομένα παρέχουν βάσεις να αναμένουμε ότι το AUD/USD θα επιχειρήσει να αυξηθεί ελαφρώς, αλλά μόνο εάν η αγορά δεν αναθεωρήσει τις προβλέψεις της για τα επιτόκια της Fed.

Πιστεύουμε ότι η ώρα για μια αντιστροφή δεν έχει έρθει ακόμα. Οποιαδήποτε πιθανή ανάπτυξη περιορίζεται από την αντίσταση στα 0.6530/50, και αναμένουμε την επανέναρξη της πτώσης προς τα 0.6410/40.