26.09.202510:23 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η Αύξηση του Δείκτη PCE Σύμφωνα με τις Προβλέψεις Μπορεί να Στηρίξει τις Αμερικανικές Μετοχές και να Αποδυναμώσει το Δολάριο (Υπάρχει πιθανότητα για νέα πτώση στους δείκτες #USDX και GBP/USD)

Το πρώτο σημαντικό σημάδι ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ συνεχίζει να αυξάνεται αποτέλεσε ένα κρύο ντους για τους συμμετέχοντες στην αγορά, προκαλώντας απότομη άνοδο του δολαρίου και μείωση της ζήτησης για μετοχές.

Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, στο δεύτερο τρίμηνο ο δείκτης τιμών Προσωπικής Κατανάλωσης (PCE) αυξήθηκε ελαφρώς περισσότερο από το αναμενόμενο, στο 2,1% έναντι πρόβλεψης για 2,0% — αν και αισθητά χαμηλότερα από το 3,7% της προηγούμενης περιόδου. Ο βασικός PCE αυξήθηκε επίσης ελαφρά στο 2,6% από 2,5%, σε σύγκριση με το προηγούμενο 3,5%.

Υπήρχαν επίσης καλά νέα — μια ισχυρή ανοδική αναθεώρηση του ΑΕΠ του δεύτερου τριμήνου, το οποίο εκτινάχθηκε στο 3,8% από -0,5% με πρόβλεψη για 3,3%. Επιπλέον, οι παραγγελίες διαρκών αγαθών αυξήθηκαν απότομα, φτάνοντας το 2,9% τον Αύγουστο έναντι μείωσης 2,7% τον Ιούλιο (η πρόβλεψη ήταν για μια ελαφρά μείωση 0,3%).

Γιατί λοιπόν υπήρξε ένα κύμα αρνητικότητας στις αγορές την Πέμπτη; Ο κύριος λόγος ήταν ότι οι παίκτες της αγοράς ανησυχούν για την πιθανή επανεκκίνηση της αύξησης του πληθωρισμού. Ναι, το τριμηνιαίο PCE αυξήθηκε, αλλά όχι κρίσιμα. Πιο ανησυχητικό για τους επενδυτές είναι το γεγονός πως οι σημερινές πρόσφατες ετήσιες και μηνιαίες μετρήσεις PCE μπορεί να δείξουν αυξήσεις, οι οποίες με τη σειρά τους θα μπορούσαν να παρέχουν στη Fed την αιτιολόγηση για να παγώσει τις μειώσεις των επιτοκίων φέτος.

Σύμφωνα με τις προβλέψεις, ο συνολικός ετήσιος και μηνιαίος δείκτης τιμών PCE αναμένεται να αυξηθεί από 2,6% σε 2,8% και από 0,2% σε 0,3% αντίστοιχα, τον Αύγουστο. Η ομοφωνία είναι για 2,7% και 0,3%. Η βασική τιμή μήνα-μήνα θα πρέπει να παραμείνει στο 0,3% και χρόνο-χρόνο να αυξηθεί στο 3,0% από 2,9%. Θα υπάρχουν επίσης δεδομένα για το προσωπικό εισόδημα και τις δαπάνες στις ΗΠΑ, τα οποία αναμένεται να δείξουν επιβράδυνση στην ανάπτυξη.

Πώς μπορεί να αντιδράσουν οι αγορές στην αναφορά του PCE;

Αν τα δεδομένα έρθουν όπως αναμένονται ή ελαφρώς χαμηλότερα, μπορεί αυτό να οδηγήσει στο κλείσιμο των short θέσεων στις αμερικανικές μετοχές και σε μαλάκωμα του δολαρίου, με το DXY ενδεχομένως να επιστρέψει στο αρχικό σημείο του από χθες, καθώς η αγορά έχει ήδη κοστολογήσει μια πιθανή άνοδο στα προβλεπόμενα επίπεδα. Αυτό το σενάριο δεν θα αποκλείσει περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από τη Fed.

Συνολικά, βλέπω την εικόνα της αγοράς ως μέτρια θετική.

Πρόβλεψη Ημέρας:

#USDX (Δείκτης Δολαρίου):

Ο δείκτης είναι πάνω από το 98.35. Αν ο δείκτης PCE ανακοινωθεί όπως αναμένεται, μπορεί να ασκήσει πίεση στη ζήτηση για δολάρια και να ωθήσει τον DXY στο 97.55. Το 98.28 είναι ένα επίπεδο που πρέπει να παρατηρηθεί για πιθανή πώληση.

GBP/USD:

Το ζεύγος βρίσκεται υπό πίεση εξαιτίας των οικονομικών προβλημάτων στο Ηνωμένο Βασίλειο. Μία τιμή του PCE σύμφωνα με τις προσδοκίες μπορεί να διατηρήσει το ζεύγος υπό πίεση. Μία πτώση κάτω από το 1.3335 πιθανότατα θα ενθαρρύνει μία πτώση στο 1.3260, ακολουθούμενη από περαιτέρω πτώση στο 1.3160. Το 1.3319 είναι ένα επίπεδο που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για πιθανή πώληση.