08.09.202510:01 Ανάλυση και κριτικές Forex: Αυτή την εβδομάδα, οι αγορές θα επικεντρωθούν στις αναφορές για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ (υπάρχει πιθανότητα για ανανεωμένη άνοδο του EUR/USD και των τιμών του χρυσού)

Η περασμένη εβδομάδα αποδείχθηκε ασαφής για τις παγκόσμιες αγορές όσον αφορά την εκτίμηση του τι μπορούμε να περιμένουμε από την οικονομία των ΗΠΑ στο άμεσο μέλλον και κατά πόσον η σημαντική επιδείνωση στην αγορά εργασίας των ΗΠΑ θα ωθήσει πραγματικά την κεντρική τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια πιο επιθετικά.

Την περασμένη Παρασκευή, υποστήριξα ότι αν τα στοιχεία για την απασχόληση που θα δημοσιεύονταν εκείνη την ημέρα υπερέβαιναν τις προβλέψεις, η Federal Reserve μπορεί να μειώσει το βασικό επιτόκιο όχι κατά 0.25%, αλλά κατά 0.50% αμέσως. Όμως η αναφορά αποκάλυψε όχι απλώς μια υπέρβαση, αλλά μια καταστροφική πτώση στην αύξηση των θέσεων εργασίας σε 22.000 τον Αύγουστο συγκριτικά με μια πρόβλεψη για 75.000. Ακόμη κι αν τα στοιχεία του Ιουλίου αναθεωρήθηκαν προς τα πάνω στις 79.000, αυτά είναι ακόμη πολύ λίγα. Τότε ήταν που ο επιχειρηματικός τύπος άρχισε να εικάζει ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να μειώσει τα επιτόκια κατά 0.50% αμέσως, επικαλούμενος τη ζοφερή κατάσταση της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ.

Παρεμπιπτόντως, σήμερα το πρωί, τα fed funds futures δείχνουν 100% πιθανότητα μείωσης του βασικού επιτοκίου κατά 0.25%, αλλά επιπλέον, υπάρχει πλέον και μια προσδοκία 10% ότι το επιτόκιο μπορεί να μειωθεί απότομα κατά 0.50%. Κατά την άποψή μου, αυτή είναι μια αρκετά υψηλή πιθανότητα, λαμβάνοντας υπόψη ότι την Παρασκευή βγήκαν εξαιρετικά κακές ειδήσεις για την αγορά εργασίας και δεν έχουν "ξυπνήσει" ακόμα όλοι οι Αμερικανοί επενδυτές.

Ωστόσο, οι αρνητικές ειδήσεις αύξησαν επίσης τις ανησυχίες ότι η οικονομία μπορεί να αρχίσει να σταματάει και να αντιμετωπίσει στασιμότητα, όπου η επιβράδυνση της ανάπτυξης συνοδεύεται από την αύξηση του πληθωρισμού. Αυτή την εβδομάδα, οι αναφορές για τον πληθωρισμό έρχονται στο προσκήνιο, με την αναφορά για τον δείκτη της τιμής παραγωγού (PPI) αναμένεται την Τετάρτη και τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) την Πέμπτη. Αναμένεται ότι ο PPI θα δείξει αισθητή μείωση από μήνα σε μήνα, από 0.9% τον Ιούλιο σε 0.3% τον Αύγουστο. Ταυτόχρονα, ο CPI μπορεί να δείξει ανοδική τάση για τον προηγούμενο μήνα, κάτι που θα μπορούσε, κατά αντιφατικό τρόπο, να αυξήσει την αρνητικότητα λόγω φόβων ότι η οικονομία των ΗΠΑ ολισθαίνει σε στασιμό πληθωρισμό, αντί να προκαλεί αισιοδοξία από τη μείωση του επιτοκίου της Fed που επέρχεται.

Τι μπορούμε να περιμένουμε λοιπόν σήμερα στις αγορές; Πιστεύω ότι η συνολική δραστηριότητα της αγοράς θα είναι καταπιεσμένη μέχρι να δημοσιευτούν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό. Ωστόσο, γενικά, θα επικρατήσει θετική τάση, καθώς οι επενδυτές ενδιαφέρονται όχι μόνο για τις επερχόμενες αναφορές για τον πληθωρισμό, αλλά και για την τελική απόφαση νομισματικής πολιτικής της Fed, η οποία θα ανακοινωθεί στις 17 Σεπτεμβρίου και αναμένεται να περιλαμβάνει μείωση του επιτοκίου.

Με αυτή τη σειρά, μπορούμε να αναμένουμε μια πτώση του δολαρίου στην αγορά Forex, ακολουθούμενη από αύξηση των χρηματιστηριακών δεικτών, οι οποίοι κινούνται ήδη ανοδικά στην Ασία και την Ευρώπη. Τα κρυπτονομίσματα και οι τιμές του χρυσού θα λάβουν επίσης αξιοσημείωτη υποστήριξη.

Κατά την αξιολόγηση του συνολικού τοπίου της αγοράς, το βρίσκω σε μεγάλο βαθμό θετικό.

Πρόβλεψη της Ημέρας:

EUR/USD

Η ισοτιμία παραμένει στο εύρος 1.1610–1.1735, από το οποίο θα μπορούσε να ξεφύγει προς τα πάνω με την απόφαση του Fed για τα επιτόκια. Η έλλειψη ισχυρής αύξησης του πληθωρισμού στις ΗΠΑ μπορεί να ενισχύσει αυτή την ανοδική δυναμική. Σε αυτό το κύμα, το ζεύγος μπορεί να ανέλθει προς το 1.1810. Το επίπεδο του 1.1744 μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως σημείο εισόδου για αγορά.

ΧΡΥΣΟΣ

Οι τιμές του χρυσού συνεχίζουν να αυξάνονται μετά από μια σύντομη ενοποίηση και έχουν ήδη ξεπεράσει το 3600.00. Η αδυναμία του δολαρίου εν μέσω της αναμενόμενης μείωσης του επιτοκίου θα μπορούσε να ωθήσει τις τιμές του χρυσού μέχρι το 3650.00. Το σημείο του 3609.00 μπορεί να αποτελέσει επίπεδο αγοράς.