29.08.202500:37 Ανάλυση και κριτικές Forex: Δολάριο: Ηρεμία Πριν το PCE—και Σενάρια για "Μετά"

Η αγορά έχει εισέλθει σε κατάσταση αναμονής. Ο δείκτης δολαρίου κινείται γύρω από το 98,0 μετά από διακυμάνσεις στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων. Την Τετάρτη, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε κατά τη διάρκεια της ημέρας, στη συνέχεια επέστρεψε στο 4,22%, και ο δείκτης DXY υποχώρησε από τα ενδοημερήσια υψηλά του.

Στις αρχές της ημέρας, το ευρώ κρατούσε σε επίπεδο κοντά στο 1.160 έναντι του δολαρίου, και η στερλίνα στο 1.35. Τα βασικά γεγονότα είναι ο δείκτης PCE της Παρασκευής (το αγαπημένο μέτρο πληθωρισμού της Fed) και το πακέτο δεδομένων για την απασχόληση την επόμενη εβδομάδα.

Οι χρηματαγορές έχουν ήδη προεξοφλήσει υψηλή πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο (περίπου 89%), υψηλότερη από την προηγούμενη εβδομάδα. Το περιθώριο απόδοσης του δολαρίου έχει μειωθεί, αλλά η τελική ετυμηγορία για το νόμισμα παραμένει σε εκκρεμότητα - μια νέα εκτύπωση PCE θα μπορούσε να μετατοπίσει την ισορροπία.

Ο πολιτικός θόρυβος στις ΗΠΑ (προσπάθειες απομάκρυνσης μέλους του Συμβουλίου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας) έχει απορροφηθεί από την αγορά, η οποία έχει επιστρέψει στη μακροοικονομική λογική: το δολάριο εξακολουθεί να ζει βάσει δεδομένων και διαφορών επιτοκίων.

Το μήνυμα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας είναι "επιβράδυνση, αλλά όχι πτώση": η "μέτρια περιοριστική" νομισματική πολιτική στάση διατηρείται, και κάποια στιγμή, οι μειώσεις επιτοκίων θα είναι κατάλληλες - τα μόνα ερωτήματα είναι ο ρυθμός και η χρονική στιγμή.

Στην ευρωζώνη, το κλίμα καταναλωτών στη Γερμανία υποχώρησε στο 23,6 - το χαμηλότερο από τον Απρίλιο. Εν τω μεταξύ, στη Γαλλία αναμένεται μια ψήφος εμπιστοσύνης, την οποία η αγορά βλέπει ως μια επιπλέον πηγή αβεβαιότητας. Στη Βρετανία, οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν για 11ο συνεχόμενο μήνα, αλλά ο πληθωρισμός στις τιμές παραγωγού επιταχύνθηκε στο 1,9% ετησίως - ένα σήμα επίμονου πληθωρισμού που θα μπορούσε να ψυχράνει τα σχέδια της Τράπεζας της Αγγλίας για περαιτέρω χαλάρωση.

Τεχνική Εικόνα για το Δολάριο

Στο ημερήσιο γράφημα, ο δείκτης DXY έχει ξεπεράσει τους συγκλίνοντες μέσους όρους 10 και 20 ημερών, ενισχύοντας μια βραχυπρόθεσμη ανοδική τάση. Το επόμενο σημείο αλήθειας είναι ο 100DMA στις 98,60: ένα αποφασιστικό κλείσιμο πάνω από τις 98,60 και το τοπικό υψηλό των 98,71 θα επιβεβαιώσει την ανοδική δυναμική στις 98,88, κατόπιν 99,00 και 99,57.

Μία πτώση κάτω από τα 98.60/98.71 θα μας επιστρέψει στο εύρος "whipsaw" των 98.71–97.58, με έμφαση στα 98.20. Τα χαμηλότερα επίπεδα στόχων είναι τα 98.05, 97.80 και 97.62. Οι δείκτες υποστηρίζουν τους «ταύρους»: Ο RSI διατηρείται καλά πάνω από το ουδέτερο επίπεδο και η 14ήμερη δυναμική είναι σε θετικό έδαφος. Ωστόσο, αυτή η τεχνική πρόοδος είναι εξαιρετικά ευαίσθητη σε μακροοικονομικές εκπλήξεις. Ένα θερμό PCE είναι ευκαιρία για μια ανοδική διάσπαση, ενώ μία μαλακή ανάγνωση κινδυνεύει με πτώση στο κατώτερο άκρο της περιοχής.

Η λογική συναλλαγών πριν τις δημοσιεύσεις είναι να σεβόμαστε τα επίπεδα. Αγοράστε στις πτώσεις από 98.20–98.05 με ένα stop κάτω από 97.80 και μερική ρευστοποίηση κερδών στη ζώνη 98.88–99.00. Πουλήστε στη δύναμη στα 98.88/99.00 με στενό stop πάνω από 99.57 αν η δυναμική εξασθενήσει. Μετά τα δεδομένα, κάντε συναλλαγές με βάση τα γεγονότα—μη διαφωνείτε με τους αριθμούς.

Πρόβλεψη για τις Επόμενες Ημέρες: Κύρια Ζεύγη Δολαρίου

EUR/USD. Το βασικό σενάριο είναι ένα εύρος με κλίση προς το ανώτερο όριο αν το PCE είναι μαλακό. Το ζεύγος παραμένει εντός του εύρους 1.158–1.173, όπου το 1.1610 είναι το 50% Fibonacci retracement της πτώσης του Ιουλίου (1.1830–1.1400), και το 1.1736 είναι το επίπεδο 78.6%, ένα βασικό εμπόδιο που σημείωσε ανεπιτυχή διάσπαση την περασμένη Παρασκευή.

Μία διάσπαση του 1.1736 ανοίγει το δρόμο για 1.1800–1.1850, και ψηλότερα έως το 1.1900. Μία απώλεια του 1.158–1.161 επιστρέφει το ζευγάρι σε ένα καθοδικό κανάλι με στόχο το 1.1550 και το 1.1500. Οι πολιτικοί κίνδυνοι στη Γαλλία περιορίζουν την όρεξη για άνοδο του ευρώ, αλλά ένα χαμηλό PCE και μία επιφυλακτική Fed θα μπορούσαν να ωθήσουν το ζευγάρι στο 1.18 στις επερχόμενες συνεδρίες.

GBP/USD. Η στερλίνα παραμένει κοντά στο 1.35, ισορροπώντας με την επίμονη πληθωριστική πίεση και τις αδύναμες λιανικές πωλήσεις. Τεχνικά, οι αγοραστές πρέπει να υπερασπιστούν το εύρος 1.345–1.342. Η διατήρηση αυτού του επιπέδου δίνει μια ευκαιρία να ξεπεραστεί το 1.3590 και να δοκιμαστεί το 1.3700 με ένα χαλαρό PCE.

Μία κίνηση κάτω από το 1.342–1.340 αυξάνει τον κίνδυνο μιας πτώσης στο 1.335–1.330. Θεμελιακά, η στερλίνα φαίνεται επιλεκτικά ισχυρή: οποιοδήποτε σήμα ότι η Τράπεζα της Αγγλίας δεν βιάζεται να χαλαρώσει στηρίζει τη ζήτηση για ανοδικές κινήσεις σε ένα αδύναμο δολάριο, αλλά καθιστά κάθε άνοδο ευάλωτη σε κατοχύρωση κερδών.

Τακτικές Εμπόρων: Πριν και Μετά τις Ανακοινώσεις

Μέχρι το PCE της Παρασκευής, η αγορά θα βρίσκεται σε λειτουργία διατήρησης ρίσκου: αυτές είναι ημέρες για πειθαρχία, όχι ηρωισμούς. Η καλύτερη προσέγγιση είναι να γίνεται διαπραγμάτευση από τα όρια, να διατηρούνται στενά stop και να λαμβάνονται κέρδη σε μέρη. Μετά τα δεδομένα, τα σενάρια υπολογίζονται εκ νέου αμέσως.

• Αν το PCE είναι χαμηλό (κάτω από τις προσδοκίες), το DXY χάνει ρυθμό, το EUR/USD ξεπερνά το 1.1736 και δοκιμάζει το 1.1800–1.1850, ενώ το GBP/USD περνά το 1.3590 και στοχεύει το 1.3700.
• Αν το PCE είναι υψηλό (πάνω από τις προσδοκίες), το DXY ανεβαίνει στο 98.60–98.71 και επεκτείνεται προς το 98.88–99.00, ενώ το EUR/USD επιστρέφει στο 1.161–1.158 και το GBP/USD πέφτει στο 1.342–1.335.
• Αν το PCE είναι ακριβώς στις προσδοκίες, η αγορά μεταβαίνει γρήγορα στην επόμενη άγκυρα—την απασχόληση και τους μισθούς. Ενδοημερήσιες εκρήξεις είναι δυνατές, αλλά οι περιοχές επικρατούν: η εμπορία από επίπεδα παραμένει έγκυρη.