25.07.202502:41 Ανάλυση και κριτικές Forex: Πετρέλαιο: Θα Κρατήσει η Αγορά την Υποστήριξη ή Είναι οι Παραβιασμένες Τάσεις μια Παγίδα για τους Αισιόδοξους;

Από την αρχή της εβδομάδας, η αγορά πετρελαίου παραμένει σε κατάσταση τεταμένης ισορροπίας. Το αργό πετρέλαιο Brent, έχοντας χάσει την ανοδική τάση του Μαΐου, κατάφερε να ανακάμψει μόνο μερικώς: αφού έπεσε στα $68, οι τιμές ανέκαμψαν λόγω θετικών δεδομένων αποθεμάτων στις Η.Π.Α., αλλά γρήγορα συνάντησαν αντίσταση στη διασπασμένη γραμμή τάσης.

Αυτό το όριο κρατά τώρα το κλειδί για την άμεση τύχη του πετρελαίου: είτε οι τιμές εδραιώνονται πάνω από αυτό, ανοίγοντας τον δρόμο προς τα $70 και μετά, είτε ακολουθεί μία νέα καθοδική αναστροφή, με στόχο τα $65–66 ανά βαρέλι.

Θεμελιώδη: Η ζήτηση προσφέρει στήριξη, αλλά η πίεση παραμένει

Ο κύριος θετικός παράγοντας υπήρξε η απότομη μείωση των αποθεμάτων στις Η.Π.Α. Σύμφωνα με τα δεδομένα της EIA, τα αποθέματα αργού μειώθηκαν κατά 3,17 εκατομμύρια βαρέλια την περασμένη εβδομάδα, της βενζίνης κατά 1,74 εκατομμύρια, και ενώ τα αποστάγματα αυξήθηκαν κατά 2,93 εκατομμύρια, παραμένουν στο χαμηλότερο εποχιακό επίπεδο από το 1996.

Αυτή η τάση δείχνει ξεκάθαρα την ισχυρή ζήτηση του καλοκαιριού, που βοήθησε στην ανάκαμψη από το τοπικό ελάχιστο.

Ωστόσο, μια ουσιαστική θεμελιώδης αναστροφή δεν έχει ακόμα υλοποιηθεί. Η ηρεμία στη Μέση Ανατολή έχει αφαιρέσει το συνηθισμένο γεωπολιτικό καπέλο κινδύνου, και η OPEC+ συνεχίζει την πολιτική ανακτήσεως παραγωγής με επιταχυμένους ρυθμούς, κάτι που επιβαρύνει τις τιμές.

Περιπλέκοντας την κατάσταση είναι οι εμπορικές συνομιλίες μεταξύ Η.Π.Α. και Ε.Ε., όπου συζητείται συμφωνία που περιλαμβάνει 15% δασμούς σε ευρωπαϊκά προϊόντα και 50% δασμούς σε χάλυβα και αλουμίνιο πέρα από τα όρια ποσοστώσεων.

Αν δεν επιτευχθεί συμβιβασμός μέχρι την 1η Αυγούστου, τα αντίμετρα της Ε.Ε. θα μπορούσαν να κλιμακώσουν την παγκόσμια εμπορική αβεβαιότητα και να αυξήσουν τον κίνδυνο πτώσης της ζήτησης πετρελαίου.

Βραχυπρόθεσμα, η αγορά συγκλονίστηκε από ειδήσεις που σχετίζονται με την προσφορά: προσωρινές καθυστερήσεις στα ρωσικά τερματικά της Μαύρης Θάλασσας, μερική μόλυνση του πετρελαίου του Αζερμπαϊτζάν και η διαφοροποίηση των αγορών της Reliance στην Ινδία λόγω νέων κυρώσεων της Ε.Ε.

Αυτοί οι παράγοντες μπορεί να προσφέρουν βραχυπρόθεσμη στήριξη αλλά δεν αλλάζουν τη γενικότερη εικόνα: χωρίς έναν ισχυρό καταλύτη, το πετρέλαιο κινδυνεύει να παραμείνει σε καθοδική φάση.

Το Brent βρίσκεται τώρα σε ζώνη αβεβαιότητας. Η διασπασμένη γραμμή τάσης του Μαΐου λειτουργεί ως αντίσταση, και αν οι τιμές αποτύχουν να εδραιωθούν πάνω από αυτήν, είναι πιθανό να συνεχιστεί η καθοδική κίνηση.

Οι καθοδικοί στόχοι βρίσκονται στα $66.7 και $65.3 — περιοχές κοντινής ζήτησης. Για να επιστρέψει η ανοδική τάση, το πετρέλαιο πρέπει να διασπάσει τα $69.5 και να εδραιωθεί πάνω από τα $70.

Αέριο: Αγορά Ισορροπίας σε Κρίσιμη Υποστήριξη

Η αγορά φυσικού αερίου παρουσιάζει παρόμοιο μοτίβο, αλλά η πίεση φαίνεται ακόμη πιο έντονη. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κατέρρευσαν κάτω από τα 3.10 δολάρια ανά MMBtu, φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη Απριλίου. Οι λόγοι παραμένουν οι ίδιοι όπως τις τελευταίες εβδομάδες: ρεκόρ παραγωγής (107.2 δισεκατομμύρια κυβικά πόδια ανά ημέρα τον Ιούλιο έναντι του ρεκόρ του Ιουνίου που ήταν 106.4) και οι αναθεωρημένες καιρικές προβλέψεις.

Ενώ η ζέστη θα επιμείνει στις Η.Π.Α. μέχρι τις αρχές Αυγούστου, η έντασή της πλέον αναμένεται να είναι χαμηλότερη από την αρχικά προβλεπόμενη, μειώνοντας τη βραχυπρόθεσμη ζήτηση για ψύξη.

Οι υψηλοί όγκοι παραγωγής επιτρέπουν τη συνέχιση ισχυρών εισροών σε αποθήκες, με τα αποθέματα ήδη να είναι 6% πάνω από το εποχιακό πρότυπο. Οι ροές LNG προς τερματικούς σταθμούς εξαγωγής ανέρχονται σε 15.8 δισεκατομμύρια κυβικά πόδια ανά ημέρα — αυξάνονται, αλλά εξακολουθούν να είναι ανεπαρκείς για να αντισταθμίσουν τη συνολική πίεση προσφοράς.

Ως εκ τούτου, όπως και το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο έχει χάσει την πρόσφατη ανοδική του τάση (η οποία είχε κρατηθεί από τον Αύγουστο του 2024) και τώρα δοκιμάζει την κρίσιμη οριζόντια ζώνη των $3.00–3.10.

Αυτό το επίπεδο έχει στηρίξει επανειλημμένα την αγορά στο παρελθόν και παραμένει ένα σημαντικό πεδίο μάχης για τους αγοραστές.

Το φυσικό αέριο έχει ελαφρώς καλύτερες πιθανότητες ανάκαμψης: ο RSI στα ωριαία διαγράμματα έχει εισέλθει σε υπερπωλημένη ζώνη, αυξάνοντας την πιθανότητα μιας βραχυπρόθεσμης αντιστροφής. Ωστόσο, εφόσον οι τιμές παραμένουν κάτω από τη γραμμή τάσης, μια πλήρης ανάκαμψη της προηγούμενης ανοδικής στιγμής παραμένει πρόωρη.

Μια διάσπαση κάτω από το 3.00 θα άνοιγε το δρόμο για τα χαμηλά του Μαρτίου γύρω από το 2.85, ενώ μια κίνηση πάλι πάνω από το 3.30 θα επέτρεπε στην αγορά να επιδιώξει και πάλι το 3.50 και υψηλότερα.