02.05.202415:21 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το JPY τρομοκρατεί τους traders

Η επέμβαση στο Forex είναι αποτελεσματική όταν πραγματοποιείται έγκαιρα. Η Ιαπωνία έχει κατακτήσει αυτή την τέχνη με τον πέρα του χρόνου. Οι νομισματικές αρχές εισήλθαν δεύτερη φορά στο Forex με μεγάλες αγορές γιεν έναντι δολαρίου ΗΠΑ μετά την ταχεία ανόδο του USD/JPY μετά τη διάλεξη του Jerome Powell μετά τη συνεδρίαση της FOMC. Ο Πρόεδρος της Fed δεν τρόμαξε τους επενδυτές με υπαινιγμούς για αύξηση του επιτοκίου των ομολόγων των ΗΠΑ, γεγονός που οδήγησε σε μείωση των αποδόσεων των ομολόγων. Αυτό αποτέλεσε το πράσινο φως για την επόμενη νομισματική επέμβαση από το υπουργείο Οικονομικών της Ιαπωνίας στο ζευγάρι USD/JPY.

Παράλληλα, οι εμπόροι παρακολουθούν με κομμένη την ανάσα τη μάχη μεταξύ χρηματοοικονομικών αγορών και κεντρικών τραπεζών. Οι ρυθμιστές δεν επιτυγχάνουν πάντοτε επιτυχία. Η ιστορία του George Soros, που άφησε την Τράπεζα της Αγγλίας στο έδαφος τη δεκαετία του '90, βρίσκεται ακόμα στα χείλη όλων. Ωστόσο, τότε ο αντίπαλος του οικονομολόγου ενήργησε υπερβολικά ευθύς. Πλέον, οι κεντρικές τράπεζες είναι πονηρές και επινοητικές.

Η κυβέρνηση της Ιαπωνίας παρέμεινε σιωπηλή σχετικά με την επέμβαση στο Forex και οι επενδυτές πρέπει να καταλάβουν εάν έχει πραγματοποιηθεί και να αξιολογήσουν το μέγεθος της. Στην πρώτη περίπτωση, πιθανότατα μιλάμε για 5 τρισ. γιεν, ισοδύναμα με 35 δισ. δολάρια. Στη δεύτερη επέμβαση, το ποσό των ενσώματωσεων μπορεί να έχει αυξηθεί. Το USD/JPY έπεσε κάτω από τα 153, μετά από το οποίο το ζευγάρι νομισμάτων ανήλθε ξανά.

Δυναμική του USD/JPY και νομισματικές επεμβάσεις

Σε τέτοιες συνθήκες, η κατοχή μακρών θέσεων στο δολάριο ΗΠΑ έναντι του ιαπωνικού γίνεται εξαιρετικά επικίνδυνη. Παρά την αρνητική στάση του Υφυπουργού Οικονομικών Μασάτο Κάντα να απαντήσει άμεσα στο ερώτημα εάν η παρέμβαση πραγματικά έγινε, επαναλαμβάνει ότι η Ιαπωνία θα ενεργήσει οποιαδήποτε στιγμή, είτε κατά τη διάρκεια της Ασιατικής, Ευρωπαϊκής ή Αμερικανικής συνεδρίας Forex. Η απειλή φαίνεται σοβαρή, και μετά από δύο αιφνίδιες πτώσεις στο USD/JPY, οι ειδικοί θα το σκεφτούν δύο φορές πριν εμπλακούν σε μια επιχείρηση.

Επιπλέον, οι νομισματικές παρεμβάσεις φέρνουν υψηλά κέρδη στην κυβέρνηση. Η χώρα απέκτησε ξένα ενεργητικά όταν το γιεν ήταν αδύναμο, και τώρα τα πωλεί χρησιμοποιώντας την αρχή του "αγοράζεις σε χαμηλά, πουλάς σε υψηλά". Ωστόσο, τα στέλεχα του υπουργείου Οικονομικών μάλλον δεν θα έχουν αυτό υπόψη.

Η θεμελιωμένη ανοδική τάση στο USD/JPY παραμένει έγκυρη. Η διαφορά στα επιτόκια μεταξύ της Επιτροπής Αναστολής των ΗΠΑ και της Τράπεζας της Ιαπωνίας είναι 500 μονάδες βάσης. Έτσι, είναι ευνοϊκό το γεγονός ότι τα χρήματα συνεχίζουν να ρέουν από την Ασία προς τη Βόρειο Αμερική. Οι φήμες ότι ο Καζούο Ουέντα μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια δανεισμού σε 0,5% το 2024 και 1% το 2025 εάν το γιεν συνεχίσει να αδυνατεί μπορεί να έχουν κάποια βάση, αλλά με ένα επίπεδο κυβερνητικού χρέους 250% του ΑΕΠ, αυτό θα μπορούσε να κοστίσει ακριβά στο Τόκιο. Αυτά τα χρέη πρέπει να εξυπηρετηθούν.

Επομένως, οι νομισματικές αρχές θα προχωρήσουν με επεμβάσεις στο νόμισμα. Πιστεύω ότι το θέμα δεν θα λήξει με δύο περιστάσεις. Τα hedge funds δεν είναι τρομοκρατημένα και δεν έχουν πρόθεση να εγκαταλείψουν. Αντίθετα, τοποθετούν εντολές εν αναμονή χαμηλότερα για να αγοράσουν το δολάριο ακόμα πιο φθηνά. Πιστεύω ότι η ίδια στρατηγική πρέπει να χρησιμοποιηθεί από έναν κανονικό εμπορικό.

Τεχνικά, στον ημερήσιο γράφο USD/JPY, επαναλαμβάνεται η ιστορία μιας απότομης κατάρρευσης του εργαλείου και της επόμενης ανάκαμψής του και μοιάζει με την εφαρμογή του προτύπου Adam and Eve. Είναι λογικό να τοποθετηθούν εντολές αγοράς όριου από τα επίπεδα 154.0, 153.4 και 152.4.