30.04.202401:09 Ανάλυση και κριτικές Forex: Έκθεση CFTC: η εμπιστοσύνη στο δολάριο ενισχύεται

Η καθαρή μακροπρόθεσμη θέση του USD αυξήθηκε κατά 7,2 δισεκατομμύρια σε 32,6 δισεκατομμύρια κατά τη διάρκεια της αναφορικής εβδομάδας. Οι ειδικευόμενοι επενδυτές αγοράζουν ενεργά το δολάριο, καθώς πιστεύουν όλο και περισσότερο ότι η αμερικανική νομισματική μονάδα θα ενισχυθεί τις προσεχείς εβδομάδες.

Οι ευρωπαϊκοί νομίσματα καταγράφουν τις μεγαλύτερες απώλειες - το ευρώ, τη λίρα και το φράγκο, καθώς και το ιαπωνικό γιεν, ενώ τα νομίσματα εμπορευματικών αγαθών εμφανίζουν μικρές αλλαγές.

Η συνάντηση της Federal Reserve την Τετάρτη, 1η Μαΐου, θα είναι το κύριο γεγονός της εβδομάδας. Αναμένεται να πρόκειται για μια τυπική συνάντηση χωρίς προβλέψεις, καθώς ο κύριος της Fed, Jerome Powell, θα επικεντρωθεί στη συνέντευξη Τύπου του. Αναμένεται ο Powell να υιοθετήσει έναν πιο φαλκό τόνο, επιβεβαιώνοντας τον συμβιβασμό σχετικά με ένα πιο αργό ρυθμό μειώσεων των επιτοκίων.

Τη Δευτέρα το πρωί, οι αγορές προβλέπουν μόνο μια μείωση των επιτοκίων φέτος. Σύμφωνα με δεδομένα της CME, η αγορά μελλοντικών συμβάσεων υπονοεί μια μείωση του επιτοκίου του 0,25% τον Σεπτέμβριο, με την επόμενη μείωση να μην προβλέπεται πριν τον Μάρτιο του 2025. Αυτή η τροχιά είναι λιγότερο ανώμαλη από ό,τι υποτιμανε πρόσφατα και γενικά ευνοεί υψηλότερες αποδόσεις και, κατά συνέπεια, το δολάριο.

Μια απρόσμενη έκπληξη προέκυψε την προηγούμενη εβδομάδα καθώς η ανάπτυξη του Αμερικανικού ΑΕΠ επιβραδύνθηκε στο 1.6% το πρώτο τρίμηνο, χαμηλότερα από τη μακροπρόθεσμη τάση και σημαντικά χαμηλότερα από τις προσδοκίες. Το ISM Manufacturing PMI θα δημοσιευθεί την Τρίτη και αν πέσει κάτω από την πρόβλεψη των 50.1, που φαίνεται πιθανή, θα υποδηλώσει ότι η οικονομία ψύχεται και θα ενισχύσει τις προσδοκίες της Fed σχετικά με περαιτέρω πρόοδο στην επιβράδυνση της πληθωριστικής πίεσης.

Συνολικά, η κατάσταση συνεχίζει να ευνοεί έναν δυνατό δολάριο, που αντανακλάται στην δυναμική των αποδόσεων. Οι αμερικανικές Κρατικές Ομολογίες 10 ετών έπεσαν στο 3.79% τον Δεκέμβριο, αντανακλώντας τις αγορανομικές προσδοκίες για άμεση μείωση του επιτοκίου της Fed, αλλά τον Απρίλιο, οι αποδόσεις ανέβηκαν στο 4.75%, πλησιάζοντας συνεχώς την κορυφή του Οκτωβρίου στο 5.02%.

Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι το αμερικανικό δολάριο παραμένει το αγαπημένο εργαλείο στην αγορά νομισμάτων. Δομικά προβλήματα στην αμερικανική οικονομία, όπως η γρήγορη αύξηση του κρατικού χρέους και των ελλειμμάτων προϋπολογισμού, προς το παρόν δεν επηρεάζουν τις προτιμήσεις των επενδυτών—η εμπιστοσύνη σε ένα δυνατό δολάριο υπερισχύει οποιωνδήποτε ανησυχιών.