30.04.202401:09 Форекс анализи и прегледи: Доклад на КФТК: вярата в долара става по-силна

Нетната дълга позиция в щатски долари се увеличи с 7,2 милиарда на стойност 32,6 милиарда през докладната седмица. Спекулативните инвеститори активно купуват долара, тъй като все повече вярват, че валутата на САЩ ще се засили в следващите седмици.

Европейските валути регистрираха най-големите загуби - еврото, лирата и франкът, както и японската йена, докато стоковите валути постигнаха малки промени.

Срещата на Федералния резерв в сряда, 1-ви май, ще бъде главното събитие тази седмица. Това трябва да бъде стандартна среща без прогнози, тъй като основното внимание ще бъде на пресконференцията на главния изпълнителен директор на Федералния резерв, Джером Пауъл. Предвижда се, че Пауъл ще приеме по-агресивен тон, потвърждавайки консенсуса относно по-бавната траектория на намаляване на лихвите.

Към понеделник сутринта пазарите очакват само едно намаление на лихвите тази година. Според данните на СМЕ, фючърсният пазар подсказва намаление с четвърт процент точка през септември, като следващото намаление не се очаква преди март 2025 г. Тази траектория е по-плавна от тази, която беше приета много скоро и обичайно подкрепя по-високи доходности, а следователно и долара.

Миналата седмица възникна неприятна изненада, тъй като растежът на БВП на САЩ спря до 1.6% през първото тримесечие, под дългосрочния тенденции и значително по-нисък от очакванията. Индексът на производствения PMI на ISM ще бъде публикуван във вторник и ако падне под прогнозата от 50.1, която изглежда вероятна, това ще подсказва, че икономиката се охлажда и ще подсили очакванията на Фед за постигане на по-нататъшен напредък в забавянето на инфлацията.

Общо взето, ситуацията продължава да подкрепя по-силния долар, отразена в динамиката на доходностите. Десетгодишните казначейски облигации на САЩ спаднаха до 3.79% през декември, отразявайки очакванията на пазара за незабавно съкращаване на лихвите на Фед, но през април доходностите се повишиха до 4.75%, устойчиво се приближавайки до върха от октомври от 5.02%.

Няма съмнение, че доларът на САЩ все още е предпочитаният инструмент на валутния пазар. Структурните проблеми в американската икономика, като бързо нарастване на дълга на правителството и дефицитите в бюджета, в момента не влияят на предпочитанията на инвеститорите - вярата в силен долар преважда над всички загрижености.