11.04.202409:36 Ανάλυση και κριτικές Forex: Θα υποστεί διόρθωση το χρυσό;

Αν όλοι πουλάνε, κάποιος αγοράζει. Η κεφαλαιακή ροή από τα gold ETFs μεταξύ ενός ισχυρού δολαρίου και ανοδικών αποδόσεων ομολόγων του U.S. Treasury κερδίζει δυναμική. Ωστόσο, το πολύτιμο μέταλλο δεν κουράζεται να γράφει ιστορικά υψηλά και έχει ανακοινώσει άνοδο 18% από τα μέσα Φεβρουαρίου. Είναι προφανές ότι υπάρχουν αγοραστές. Η υψηλή ζήτηση από κεντρικές τράπεζες, την Κίνα, και επενδυτές που ασφαλίζουν γεωπολιτικούς και πολιτικούς κινδύνους τέθηκε στις βάσεις της ταχείας ανόδου του XAU/USD το 2024.

Δυναμική Gold ETF

Ήδη κυκλοφορούν θρύλοι για το αυξημένο ενδιαφέρον των κεντρικών τραπεζών για το χρυσό. Οι αποθέματά τους έχουν αυξηθεί κατά 1.000 τόνους ή περισσότερο τα τελευταία δύο χρόνια. Τον Μάρτιο, η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας αύξησε τα χρυσά αποθέματά της για την 17η φορά από 72,58 σε 72,74 εκατομμύρια ουγγιές. Η αξία τους εκτιμάται στα 161,1 δισ. δολάρια σε σύγκριση με τα 148,6 δισ. δολάρια στο τέλος του Φεβρουαρίου. Οι ρυθμιστές έχουν υιοθετήσει την αποδιανομικοποίηση, εγκαταλείποντας περιουσιακά στοιχεία που είναι υπολογισμένα σε δολάρια ΗΠΑ και αποκτώντας χρυσό.

Οι ειδικοί επιχειρούν το ίδιο. Οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων έχουν αυξήσει τις καθαρές μακρές θέσεις τους σε πολύτιμα μέταλλα σε υψηλότερα επίπεδα τεσσάρων ετών. Τους καθοδηγεί η διαρκής γεωπολιτική κίνδυνοι λόγω ένοπλων συγκρούσεων στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή, καθώς και οι ανησυχίες για τα αγοράκια αν ο Ντόναλντ Τραμπ επιστρέψει στον Λευκό Οίκο.

Δυναμικές της Ειδικευμένης Θέσης στον Χρυσό

Σύμφωνα με την αμερικανική υπηρεσία πληροφοριών, η Ιράν ετοιμάζεται για μαζικές αεροπορικές επιδρομές σε ισραηλινούς στρατιωτικούς στόχους, οι οποίες θα επιδεινώσουν τον έξιμηνο σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Η TD Securities πιστεύει ότι αν αυτό δεν συμβεί, το XAU/USD θα υποστεί μια διόρθωση λόγω ανάκτησης κερδών από κερδοσκόπους με μακροχρόνιες θέσεις. Ειδικά από τη στιγμή που οι αγορές ανησυχούν όλο και περισσότερο αν η Fed θα περικόψει τα επιτόκια το 2024.

Οι προσδοκίες για μια σημαντική χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής έχουν αποτελέσει έναν από τους κύριους κινητήριους μοχλούς των ριψοκίνδυνων και αγορών εμπορευμάτων. Το καθεστώς της Χρυσής Εποχής, όπου η οικονομία αναπτύσσεται πάνω από το τρέντ ενώ η πληθωρική επιβραδύνεται, δημιούργησε ιδανικές συνθήκες για ράλι στους δείκτες μετοχών, το πετρέλαιο και το χρυσό. Ωστόσο, η τρίτη συνεχόμενη επιτάχυνση της πληθωρικής ανόδου στις ΗΠΑ υποδηλώνει ότι η Χρυσή Εποχή έχει αποχωρήσει.

Προς το παρόν, η αγορά futures δεν πιστεύει ότι το επιτόκιο των ομοσπονδιακών ταμιευτηρίων θα μειωθεί τον Ιούνιο, αμφιβολίες υπάρχουν για τον Ιούλιο και δίνει προτεραιότητα στον Σεπτέμβριο. Αυτό οδηγεί σε άνοδο στα αποδόσεις του αμερικανικού Ταμείου και στο δολάριο των Ηνωμένων Πολιτειών. Συνήθως, αυτό γίνεται εμπόδιο για τα πολύτιμα μέταλλα. Ωστόσο, μέχρι στιγμής το χρυσό κατάφερε να προχωρήσει σε δυσμενείς συνθήκες. Υπάρχει ένα όριο στην ικανότητα των ταύρων του XAU/USD να αντισταθούν;

Τεχνικά, στο ημερήσιο γράφημα, η αποτυχία των αγοραστών να διαπεράσουν το σημαντικό επίπεδο αντίστροφης τάσης των $2,366 ανά ουγγιά έγινε το πρώτο σημάδι της αδυναμίας τους. Μια πτώση κάτω από το όριο των $2,331 θα επιτρέψει στους αρκούδες να συνεχίσουν την επίθεσή τους προς τουλάχιστον $2,300 και θα δώσει τη βάση για τη δημιουργία μικρών θέσεων. Το μέλλον του πολύτιμου μετάλλου θα εξαρτηθεί από την ικανότητά του να αναπηδήσει από τη ΜΚΔ.