10.04.202423:58 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο Δολάριος ανοίγει τα φτερά του

Το EUR/USD έπεσε μετά την έκθεση πληροφοριών για τον πληθωρισμό στις Ηνωμένες Πολιτείες, η οποία έδειξε ότι οι τιμές καταναλωτών ανέβηκαν για το τρίτο συνεχόμενο μήνα. Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,4% από τον προηγούμενο μήνα και ο συνολικός δείκτης ανάγεται κατά 3,5% τους τελευταίους 12 μήνες, υπερβαίνοντας και τις προβλέψεις του Bloomberg. Το ίδιο ισχύει και για τα στοιχεία πυρήνα της πληθωρικής εξέλιξης. Ως αποτέλεσμα, το δολάριο των ΗΠΑ ενισχύθηκε σε ολόκληρη την αγορά, με αποτέλεσμα να παρατηρηθεί γενικό πτώση. Μιλάμε για πετρέλαιο, χρυσό και bitcoin, τα οποία αν και ανέβαιναν ενεργά την Τρίτη, τώρα έπεσαν συλλογικά. Λίγο αργότερα, το ίδιο θα συμβεί και με τον S&P 500.

Δυναμική του Πληθωρισμού στις ΗΠΑ

Όπως οι ειδικοί του Bloomberg απέδειξαν λάθος σχετικά με το ΑΕΠ των Ηνωμένων Πολιτειών, έτσι και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα χάθηκε λόγω της πληθωριστικής πίεσης. Στο τέλος του 2023, οι αναλυτές προέβλεπαν ότι η οικονομία θα αναπτυχθεί κατά 0,9%, αλλά μέχρι την άνοιξη, ο αριθμός αυτός είχε αυξηθεί σε 2,2%. Ο Πρόεδρος της Fed, Jerome Powell, για καιρό θεωρούσε την άνοδο των τιμών των καταναλωτικών αγαθών τον Ιανουάριο-Φεβρουάριο ως προσωρινό φαινόμενο που συνδέεται με εποχικές προσαρμογές. Ωστόσο, τα αναφερόμενα στις Μαρτιανές αναφορές θα πείσουν σίγουρα την κεντρική τράπεζα για το αντίθετο. Το χρηματιστήριο είναι ήδη πεπεισμένο.

Πριν από την κυκλοφορία των σημαντικών στοιχείων, τα παράγωγα έδιναν πιθανότητα 50% για μείωση του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων τον Ιούνιο, αλλά μετά την αύξηση του ΔΠΙ, οι πιθανότητες κατράκυψαν στο 19%. Επιπλέον, οι κίνδυνοι μείωσης του επιτοκίου της Fed τον Ιούλιο έπεσαν κάτω από το 50%. Οι επενδυτές στοιχηματίζουν στον Σεπτέμβριο και υπολογίζουν σε μόλις δύο μειώσεις του επιτοκίου το 2024! Δεν είναι αυτό λόγος να αγοράσει κανείς το δολάριο των ΗΠΑ;

Η αναμενόμενη κλίμακα της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής της Fed

Ό,τι κι αν αντιμετωπιζόταν αντιμέτωπο με το δολάριο τώρα φαίνεται καταδικασμένο να πέσει. Οι κύριοι κινητήριοι δυνατοί τροχοί του ράλι στο S&P 500, στα κρυπτονομίσματα και στα εμπορεύματα στην αρχή του έτους βασίζονταν στις προσδοκίες για 6-7 ενέργειες της Fed για νομισματική χαλάρωση. Τώρα, μόνο δύο από αυτές παραμένουν. Αν η πληθωριστική πίεση επιταχυνθεί ξανά, δε θα απομείνει καμία. Μια τέτοια εξέλιξη είναι αρκετά πιθανή.

Η Fed εγκατέλειψε τη μακροπρόθεσμη θέση της. Ήθελε να κερδίσει χρόνο και να δει τη μελλοντική δυναμική του δείκτη CPI και PCE, αλλά τελικά κατέληξε σε ιστορικά υψηλές τιμές στην αγορά των ΗΠΑ. Αυτό χαλαρώνει τις χρηματοοικονομικές συνθήκες και συμβάλλει σε αυξήσεις τιμών. Παράλληλα, οι τιμές του πετρελαίου και του χρυσού ανέβηκαν με σιγουριά, που στην περίπτωση του πετρελαίου δημιουργεί μια αίσθηση αύρας για πληθωρισμό. Προστίθεται σε όλα αυτά ένα ακμάζον αγορά εργασίας και οικονομία, η Fed ενδέχεται να χρειαστεί να κινηθεί σε ενέργειες όπως η αύξηση των επιτοκίων αντί για μείωσή τους.

Η JP Morgan προειδοποιεί ότι η πληθωριστική πίεση ενδέχεται να παραμείνει υψηλή για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από ό,τι αναμενόταν. Οι ένοπλες συγκρούσεις στην Ουκρανία και τη Μέση Ανατολή προκαλούν όχι μόνο διαταραχές στις αλυσίδες προμήθειας αλλά και αύξηση των στρατιωτικών δαπανών από τις κυβερνήσεις. Ως αποτέλεσμα, η τράπεζα δεν αποκλείει το ενδεχόμενο η επιτόκια του Federal Funds να επιστρέψουν πάνω από το 8%! Ας επιστρέψουμε στα '90s!

Τεχνικά, στον ημερήσιο γράφο του EUR/USD, μια στρατηγική πώλησης λειτούργησε ξεκάθαρα με τη διάλυση της υποστήριξης στο 1.0845. Εκεί βρίσκονταν επίσης η βάση του pin bar. Η διάσπαση εκτός του εύλογου εύρους τιμών 1.0765-1.0915 θα αποτελέσει τη βάση για την αύξηση των κοντών θέσεων. Οι στόχοι τίθενται στα επίπεδα 1.0600 και 1.0500.