08.04.202421:10 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο δολάριο έχει τα δικά του χαρτιά, τώρα είναι η σειρά του ευρώ

Καβγάς. Αυτό είναι αυτό στον οποίο εμπλέκονται οι περιστερές και οι γεράκια της ΕΚΤ. Αυτό είναι αυτό στο οποίο εμπλέκεται το EUR/USD. Στην πλευρά του δολαρίου ΗΠΑ υπάρχουν λιγότερες αναμενόμενες μειώσεις του επιτοκίου των Ομοσπονδιακών Κεντρικών Τραπεζών το 2024 σε σχέση με το αναμενόμενο από τους επενδυτές, μια πιο ισχυρή οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών, και οι κίνδυνοι επιστροφής του Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο. Από την πλευρά του ευρώ, υπάρχει παγκόσμια οικονομική ανάκαμψη και υψηλή επιθυμία για ρίσκο. Ως αποτέλεσμα, το κύριο ζευγάρι νομισμάτων πιέζεται στο εύρος 1,05-1,10, και είναι δύσκολο να πούμε εάν θα ξεπεράσει αυτό στο εγγύς μέλλον.

Μετά από ισχυρά στατιστικά στοιχεία απασχόλησης για τον Μάρτιο στις ΗΠΑ, οι ταύροι του EUR/USD έπρεπε να πετάξουν την πετσέτα. Η αγορά μελλοντικών συμβολαίων μείωσε τις πιθανότητες μείωσης του επιτοκίου των Ομοσπονδιακών Κεντρικών Τραπεζών τον Ιούνιο σε λιγότερο από 50%. Τα παράγωγα εκτιμούν το μέγεθος της νομισματικής διεύρυνσης της Fed στα 60 βαθμούς βάσης. Με άλλα λόγια, οι δανειστικοί κόστοι πρέπει να μειωθούν σε δύο συνεδριάσεις της Επιτροπής Μονεταριστικής Πολιτικής το 2024. Υπάρχει μια μικρή πιθανότητα ότι θα μειωθούν σε μια τρίτη συνεδρία.

Δυναμική των Προσδοκιών της Αγοράς για το Επιτόκιο των Ομοσπονδιακών Κεντρικών Τραπεζών

Αυτό αποτελεί μια σοβαρή αντίθεση σε σχέση με την αρχή του έτους, όταν αναμενόταν ότι η Fed θα είχε 6-7 ενέργειες νομισματικής διεύρυνσης που θα ξεκινούσαν τον Μάρτιο. Οι ειδικοί της Bloomberg προέβλεπαν ότι η οικονομία των "ΠΑ θα διευρυνόταν κατά περίπου 1% και η πληθωρική άνοδος θα επιβραδυνόταν στο 2,6%. Τώρα, προβλέπεται ότι το ΑΕΠ θα είναι 2,2%, ενώ ο Δείκτης Τιμών Κατανάλωσης Προσωπικών Δαπανών αναμένεται να είναι 2,9%. Με μια ισχυρή οικονομία και υψηλές τιμές, η Fed δεν έχει λόγο να χαλαρώσει τη νομισματική της πολιτική. Εκπληκτικά, συνεχίζει να επιμένει σε αυτό.

Η μαλακή ρητορική του Jerome Powell και άλλων αξιωματούχων της FOMC οδηγεί σε αύξηση των δεικτών των αμερικανικών χρηματιστηριακών αγορών και αποδυναμώνει τις χρηματοοικονομικές συνθήκες. Ως αποτέλεσμα, η προσπάθεια της Fed να αντιμετωπίσει την υψηλή πληθωρική πίεση καθίσταται πιο δύσκολη. Αλλά συνεχίζει! Και οι υποστηρικτές της νομισματικής διεύρυνσης και οι αντίπαλοί τους αναμένουν με ανυπομονησία τα δεδομένα του Δείκτη Τιμών Κατανάλωσης. Δεν είναι έκπληξη που το EUR/USD δεν έχει κάνει κάποια σαφή κίνηση προς τα επάνω ή προς τα κάτω και αντ' αυτού έχει πέσει σε φάση σύγκλισης.

Στην Ευρώπη, υπάρχουν άλλα προβλήματα. Το ζήτημα του πότε, εμφανώς, δεν είναι πλέον σημαντικό. Οι περισσότερα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου επιμένουν σε μείωση του επιτοκίου κατάθεσης τον Ιούνιο. Η δυσκολία προκύπτει από το πόσο θα χαλαρώσει η νομισματική πολιτική της ΕΚΤ. Αν η κλίμακα της νομισματικής διεύρυνσης αποδειχθεί μεγαλύτερη από αυτήν της Fed, το EUR/USD κινδυνεύει να κατευθυνθεί προς τα κάτω.

Δυναμική Πληθωρισμού και Προβλέψεις στη Ζώνη του Ευρώ

Οι «περιστεροί» πιέζουν την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να αναλάβει ενεργό δράση. Κατά τη γνώμη τους, είναι καλύτερο να μειωθεί η στοχευμένη επιτόκιο κατάθεσης πριν ρολάρει η μπάλα. Αν παραμείνει στο 4% για μεγάλο χρονικό διάστημα, η οικονομία της νομισματικής ζώνης δεν θα αντέξει και θα καταρρεύσει. Αντιθέτως, οι «αετοί» συμβουλεύουν να μην βιαστεί κανείς. Η συνεδρίαση του Κυβερνητικού Συμβουλίου στις 11 Απριλίου υπόσχεται να είναι ζεστή, αλλά πρώτα το κύριο νομισματικό ζεύγος πρέπει να περάσει το τεστ με τα δεδομένα πληρότητας των ΗΠΑ για τον Μάρτιο.

Τεχνικά, στον ημερήσιο γράφο, το EUR/USD κινείται σε ένα στενό εύρος. Οι «εκκολπώντες» προσπαθούν να εκμεταλλευτούν ένα pin bar κατά τη διάσπαση της αντίστασης στο 1,0845. Εάν επιτευχθεί, το νόμισμα θα έχει τη δυνατότητα να κινηθεί προς το 1,0875 και ψηλότερα. Εάν όχι, θα υπάρχει η δυνατότητα επιστροφής στην πώληση.