22.02.202408:14 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο Nikkei χτυπά νέα υψηλά: Πώς η Nvidia έγινε η κινητήρια δύναμη πίσω από την ανάπτυξη της βιομηχανίας ημιαγωγών

Μια ιστορική στιγμή καταγράφηκε στην ιαπωνική χρηματιστηριακή αγορά την Πέμπτη: ο δείκτης Nikkei υπερέβη το κατώφλι που είχε τεθεί τον Δεκέμβριο του 1989, χάρη σε μια σημαντική άνοδο στις μετοχές εταιριών που δραστηριοποιούνται στον τομέα της μικροηλεκτρονικής. Αυτή η άλμα του Nikkei οφείλεται στις υψηλές προβλέψεις κερδών της αμερικανικής γίγαντας εταιρείας chips Nvidia, ξεπερνώντας τις προσδοκίες της αγοράς.

Ο δείκτης Nikkei έφτασε τις 39.029,00, ενημερώνοντας το ιστορικό υψηλό των 38.957,44 που είχε τεθεί την τελευταία εμπορική ημέρα του 1989, όταν η ιαπωνική οικονομία ήταν στο αποκορυφωμένο στάδιο του "φυσαλίδας." Αυτό ήταν δυνατό χάρη στις χαμηλές εκτιμήσεις περιουσιακών στοιχείων και τις επιχειρηματικές μεταρρυθμίσεις, που προσέλκυσαν το ενδιαφέρον ξένων επενδυτών που αναζητούν εναλλακτικές στις αδύναμες αγορές της Κίνας. Από τον Ιανουάριο του 2023, ο δείκτης έχει αυξηθεί κατά 52%, εμφανίζοντας εντυπωσιακή ανάπτυξη.

Χρειάστηκαν 34 χρόνια για να ανακάμψει από την ύφεση, μια ρεκόρ περίοδος για μια μείζονα αγορά, υπερβαίνοντας την ανάκαμψη της Wall Street από την Μεγάλη Ύφεση κατά δέκα χρόνια.

Μέχρι σήμερα, ο δείκτης έχει εμφανίσει μια ανάπτυξη σχεδόν 17% μετά από ένα αύξηση 28% το 2023, ηγούμενος ανάμεσα στις κύριες ασιατικές αγορές. Ενώ ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq αυξήθηκε κατά 43% το προηγούμενο έτος και κατά 6% φέτος.

Η ανόδος του Nikkei αντιμετώπισε με επιτυχία ύφεση στην Ιαπωνία, στρατιωτικές συγκρούσεις στην Ευρώπη και τη Μέση Ανατολή, παγκόσμια πίεση πληθωρισμού και αύξηση των επιτοκίων σε παγκόσμιο επίπεδο. Η συναλλαγματική δραστηριότητα και μια ασθενή εθνική νομισματική μονάδα συνέβαλαν στην αύξηση των εσόδων των εξαγωγέων, προστατεύοντας την αγορά από τη μείωση της εγχώριας ζήτησης.

Η εφαρμογή επιχειρηματικών μεταρρυθμίσεων στην Ιαπωνία, συμπεριλαμβανομένων των επιστροφών μερισμάτων και της μείωσης των συναλλαγών μετοχών, καθώς και οι ξένες επενδύσεις όπως οι σημαντικές επενδύσεις του Warren Buffet το 2020, ανέδειξαν την ελκυστικότητα των εκτιμήσεων και συντέλεσαν στην ανοδική πορεία. Το προηγούμενο έτος, η ιαπωνική χρηματιστηριακή αγορά λάβει 6,3 τρισεκατομμύρια γιεν ($42 δισ.), ενώ τον Ιανουάριο του τρέχοντος έτους, 1,16 τρισεκατομμύρια γιεν.

Η επιτυχία της ιαπωνικής αγοράς στις αρχές του 2024 οφείλεται επίσης σε μια ισχυρή σεζόν κερδών, μια πτώση στην αξία του γιεν και τις προσδοκίες ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα συνεχίσει την υπερβολικά χαλαρή νομισματική της πολιτική. Οι αναλυτές αύξησαν τις προβλέψεις τους για το τέλος της χρονιάς από 35.000 σε 39.000, σημειώνοντας τις δυνατότητες για περαιτέρω ανάπτυξη.

Συγκρίνοντας την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς με την ανόδο της δεκαετίας του '80 και την επόμενη κρίση, η οποία οδήγησε σε μια παρατεταμένη περίοδο ύφεσης, δεν υπάρχει φόβος για μια νέα κρίση σήμερα, καθώς η πληθωρισμού ελέγχεται στο 2% και τα κέρδη των εταιριών συνεχίζουν να αυξάνονται.

Εταιρείες όπως η Fast Retailing Co (ιδιοκτήτης της Uniqlo), οι κατασκευαστές επεξεργαστών chip Advantest Corp και Tokyo Electron έχουν γίνει η αιχμή της τρέχουσας ανόδου, αντίθετα με τις προηγούμενες δεκαετίες όταν τράπεζες και ακίνητα ήταν στο επίκεντρο.

Η ανάπτυξη της ιαπωνικής αγοράς υποστηρίζεται επίσης από τις ενισχυμένες εταιρικές μεταρρυθμίσεις και την ευκαιριώδη χρονική στιγμή για την ανάπτυξη σε ένα περιβάλλον αναχρονισμού στην Κίνα. Ενώ το δείκτης Nikkei αυξάνεται, οι δείκτες στη Χονγκ Κονγκ και στην Κίνα βιώνουν πτώση, προσελκύοντας επενδύσεις στην Ιαπωνία.

Οι εταιρικές κερδοσκοπικές αποθεματικές και οι οικιακές εξοικονομήσεις στην Ιαπωνία έχουν επίσης το δυναμικό να ενθαρρύνουν την ανάπτυξη των τιμών μετοχών, προωθώντας τη συμμετοχή τους στην αγορά.

Μια αύξηση 6% στις μετοχές της Nvidia μετά από μια πρόβλεψη εσόδων που υπερέβη τις προσδοκίες τονίζει τη σταθερή ζήτηση για chips από την εταιρία, γίνοντας έτσι ένα βασικό στοιχείο για την αγορά. Οι μετοχές της Tokyo Electron και της Advantest, μαζί με άλλες εταιρείες στον κλάδο των μικροηλεκτρονικών, έδειξαν σημαντική ανάπτυξη, συμβάλλοντας στη συνολική επιτυχία του δείκτη Nikkei και επιδεικνύοντας ένα υγιές δυναμικό στη βιομηχανία.