22.02.202408:14 Forex Analysis & Reviews: نيكي يحقق أعلى مستوياته: كيف أصبحت نفيديا القوة الدافعة وراء نمو صناعة الشرائح الإلكترونية

سُجِّلت نقطة بارزة في سوق الأسهم الياباني يوم الخميس: فقد اخترق متوسط نيكي الحاجز المحدد في ديسمبر 1989، بفضل ارتفاع كبير في أسعار الأسهم للشركات العاملة في قطاع الإلكترونيات الدقيقة. وقد دفع هذا القفزة التوقعات المتفوقة لأرباح العملاق الأمريكي في مجال الرقائق Nvidia، متجاوزة توقعات السوق.

وصل مؤشر نيكي إلى 39,029.00، محدثًا الأعلى تاريخيًا البالغ 38,957.44 المسجل في آخر يوم تداول في عام 1989، عندما كانت الاقتصاد الياباني في ذروة "الفقاعة". وقد تم ذلك بفضل تقييمات الأصول المنخفضة والإصلاحات الشركاتية، التي جذبت انتباه المستثمرين الأجانب الذين يبحثون عن بدائل للأسواق الصينية المتضعضة. منذ يناير 2023، قفز المؤشر بنسبة 52%، مظهرًا نموًا ملحوظًا.

استغرقت 34 عامًا للتعافي من الانخفاض، وهو فترة قياسية لسوق رئيسية، تفوقت على تعافي وول ستريت من الكساد الكبير بعشر سنوات.

حتى الآن، أظهر المؤشر نموًا يقارب 17% بعد زيادة بنسبة 28% في عام 2023، متصدرًا بين بورصات آسيا الكبرى. بينما نما مؤشر ناسداك التكنولوجي بنسبة 43% العام الماضي وبنسبة 6% هذا العام.

نجحت تظاهرة نيكي في مقاومة الركود في اليابان، والنزاعات العسكرية في أوروبا والشرق الأوسط، والضغوط التضخمية العالمية، وارتفاع أسعار الفائدة عالميًا. ساهمت النشاط التجاري والعملة الوطنية الضعيفة في زيادة إيرادات المصدرين، حماية السوق من انخفاض الطلب المحلي.

أبرز تنفيذ الإصلاحات الشركاتية في اليابان، بما في ذلك شراء الأسهم الخاصة وتقليل الملكيات المتبادلة، بالإضافة إلى الاستثمارات الأجنبية مثل الاستثمارات الكبيرة لورين بوفيه في عام 2020، جاذبية التقييمات وساهمت في التظاهرة. في العام الماضي، تلقت سوق الأسهم اليابانية 6.3 تريليون ين (42 مليار دولار) من الاستثمارات الأجنبية، وفي يناير من هذا العام، 1.16 تريليون ين.

نجاح السوق الياباني في بداية عام 2024 كان نتيجة أيضًا لموسم أرباح قوي، وانخفاض قيمة الين، وتوقعات بأن البنك المركزي الياباني سيواصل سياسته النقدية فائقة التيسير. رفع المحللون توقعاتهم لنهاية العام من 35,000 إلى 39,000، مشيرين إلى الإمكانية المتاحة لمزيد من النمو.

مقارنة بالوضع السوقي الحالي بانتعاش الثمانينيات والانهيار اللاحق الذي أدى إلى فترة طويلة من التضخم السالب، لا يوجد خوف من أزمة جديدة اليوم، حيث يتم التحكم في التضخم عند ما يزيد قليلاً عن 2%، وتستمر أرباح الشركات في النمو.

شركات مثل Fast Retailing Co (مالكة لعلامة Uniqlo)، وشركات تصنيع الرقائق Advantest Corp و Tokyo Electron أصبحت عمود فقري للارتفاع الحالي، على عكس العقود السابقة عندما كانت أسهم البنوك والعقارات في التركيز.

يدعم نمو السوق الياباني أيضًا إصلاحات الشركات القوية والتوقيت المناسب للنمو وسط تراجع في الصين. بينما يرتفع مؤشر نيكي، تواجه مؤشرات هونغ كونغ والصين تراجعًا، مما يجذب الاستثمارات إلى اليابان.

تحتوي الاحتياطيات النقدية للشركات والادخار المنزلي في اليابان أيضًا على إمكانية تحفيز نمو أسعار الأسهم، مشجعة دخولهم إلى السوق.

زيادة بنسبة 6% في أسهم Nvidia بعد توقعات بالإيرادات تجاوزت التوقعات أبرزت الطلب المستقر على الرقائق للشركة، مما أصبح عاملاً رئيسيًا للسوق. أظهرت أسهم Tokyo Electron و Advantest، بالإضافة إلى شركات أخرى في قطاع الإلكترونيات الدقيقة، نموًا كبيرًا، مساهمة في النجاح العام لمؤشر نيكي وإظهار ديناميكية صحية في الصناعة.