21.09.202604:45 Analytische Bewertungen Forex: EUR/USD Überblick. 21. September. Ein „Schwarzer Schwan“ rettete den Dollar erneut

Das Währungspaar EUR/USD zeigte am Freitag keine nennenswerten Bewegungen, und die Kursentwicklung der vergangenen Woche endete faktisch bereits am Mittwochabend. Am Mittwoch sprang der US‑Dollar unmittelbar nach der Sitzung der Federal Reserve, bei der die erste geldpolitische Straffung seit drei Jahren beschlossen wurde, deutlich nach oben – den Abschluss einer Woche, in der die Märkte eine Zinserhöhung der Fed bereits weitgehend eingepreist hatten. Tatsächlich fiel der Ton der Fed deutlich restriktiver aus, als viele erwartet hatten, und der Anstieg des Dollars erscheint als naheliegende Reaktion. Allerdings waren die Zugewinne des Dollars im Jahr 2026 im Wesentlichen nur auf „Black‑Swan“-Ereignisse zurückzuführen.

Zur Erinnerung: Das Jahr begann mit dem Paar in der Nähe von 1,20 Dollar und einem klaren Aufwärtsszenario. Dann eröffnete Donald Trump einen Konflikt mit Iran, und Kapital floh aus riskanten Anlagen in sichere Häfen – und in den Dollar als bevorzugtes Ziel. Rund ein halbes Jahr lang stützte das geopolitische Risiko den Dollar. Später, mit steigenden Energiepreisen, zog die Inflation weltweit an, insbesondere in den USA. Die Zentralbanken begannen, sich in Richtung Straffung zu orientieren, und die Märkte preisten aktiv weitere Zinsschritte der Fed ein. Obwohl die European Central Bank bereits zweimal die Zinsen angehoben hat und die Bank of England voraussichtlich später im Jahr folgen dürfte, ist es bislang ausschließlich der Dollar, der sichtbar von der Straffungsstory profitiert.

Einerseits ist dies nachvollziehbar: Der US‑Dollar bleibt die weltweit führende Währung, daher richten Händler ihren Fokus zunächst auf die Fed und nicht auf die ECB oder BoE. Andererseits wirft dies die Frage auf, warum man den makroökonomischen Datenraum der Eurozone oder des Vereinigten Königreichs und den entsprechenden Zentralbankentscheidungen überhaupt Beachtung schenken sollte, wenn die Märkte sie weitgehend ignorieren.

Ende September wirkt das FX‑Umfeld daher eigentümlich. Der Anstieg des Dollars erscheint in sich stimmig, doch viele Fundamentalfaktoren, die dagegen sprechen, werden ignoriert. Der Dollar hat eine beeindruckende kurzfristige Rally verzeichnet, doch die Grundlage für deren Fortsetzung ist weiterhin unklar. Zwei „Black Swans“ haben den Dollar in diesem Jahr gestützt, und selbst mit dieser Unterstützung stellt die jüngste Entwicklung des Dollars im Wesentlichen nur eine Korrektur dar. Im Wochenchart bewegt sich der Markt seit einem Jahr in einer breiten Seitwärtsrange, und der Aufwärtstrend von 2022 bleibt die dominierende langfristige Struktur.

Damit ist das technische Bild einfach: Abwarten, bis die Korrektur – sie läuft seit etwa einem Jahr – abgeschlossen ist; anschließend sollte der Euro gut positioniert sein, um einen neuen langfristigen Aufwärtsimpuls zu starten. Wir gehen nicht davon aus, dass Zinserhöhungen der Fed die langfristigen Perspektiven des Dollars retten werden. Der mit Trump verbundene politische Faktor ist aus unserer Sicht wichtiger und wirkt sich negativ sowohl auf die US‑Wirtschaft als auch auf den Dollar aus.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen betrug zum 21. September 55 Pips und wird als „mittel“ eingestuft. Wir erwarten, dass das Paar am Montag in einer Spanne zwischen 1,1430 und 1,1540 gehandelt wird. Der höhere Linear-Regression-Kanal zeigt nach oben und signalisiert einen Aufwärtstrend. Der CCI ist zum zweiten Mal in den überverkauften Bereich eingetreten und hat bereits zwei bullische Divergenzen ausgebildet, was auf ein mögliches Ende der Abwärtskorrektur hindeutet.

Nächste Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,1475

S2 – 1,1414

S3 – 1,1353

Nächste Widerstandsniveaus:

R1 – 1,1536

R2 – 1,1597

R3 – 1,1658

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar EUR/USD bewegt sich weiterhin in einem Abwärtsszenario, doch wir betrachten den Rückgang nach wie vor als Korrektur vor einem neuen langfristigen Aufwärtstrend. Das globale fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 haben zunächst die Geopolitik und anschließend der restriktive Kurs der Fed dem US-Dollar starke Unterstützung gegeben. Solange der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt liegt, kommen Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1430 und 1,1414 in Betracht. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts bleiben Long-Positionen relevant, mit Zielen bei 1,1597 und 1,1658.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

Regression Channels helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist;

Die Moving-Average-Linie (Einstellungen 20,0, smoothed) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;

Murray Levels sind Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen;

Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen den wahrscheinlichen Preiskanal dar, innerhalb dessen sich das Paar in den nächsten 24 Stunden auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren voraussichtlich bewegen wird;

Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung bevorstehen könnte.