Das Währungspaar GBP/USD hat seinen Aufwärtsimpuls verloren, und aktuell deutet das Chartbild darauf hin, dass das britische Pfund weiter fallen könnte. Der Kurs reagierte auf die bearish Imbalance 27, was Tradern die Eröffnung von Short-Positionen ermöglichte und neue, ungünstigere Perspektiven für das Pfund schuf. Unglücklicherweise brachte der Inflationsbericht aus dem Vereinigten Königreich dem Pfund keinerlei Unterstützung. Zwar stieg der Verbraucherpreisindex auf 3,1 %, was eigentlich die Haltung der Bank of England restriktiver machen sollte, doch die Bären übten den gesamten Tag über weiter Druck aus. Die Marktteilnehmer rechnen weiterhin mit einer Zinserhöhung durch das FOMC, und dieser eine Faktor ermöglicht es dem Dollar, bereits den fünften Tag in Folge zu steigen. Paradoxerweise bin ich angesichts der aktuellen Ereignisse und Marktbewegungen nicht einmal sicher, ob der britische Notenbankrat den Rückgang des Pfunds morgen überhaupt stoppen kann – selbst wenn er die maximal mögliche, ausgesprochen hawkishe Position einnimmt. Vor einer Woche schenkte der Markt der hawkischen Entscheidung der EZB keinerlei Beachtung; er ignoriert auch das Fehlen klarer hawkischer Perspektiven für die Fed, die Probleme der US-Wirtschaft und viele andere Faktoren, die für den Dollar eindeutig nicht positiv sind.
Im vergangenen Monat war der Dollar mit zahlreichen negativen Faktoren konfrontiert, darunter die Entscheidung des US-Finanzministeriums, die Käufe langfristiger Anleihen zu erhöhen, schwache monatliche Nonfarm Payrolls-Berichte, ein schwacher jährlicher Nonfarm Payrolls-Bericht, eine Verlangsamung des Verbraucherpreisindex, ein geringeres BIP-Wachstum und gesunkene Markterwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung durch die Fed. Die einzigen Faktoren, die den Dollar stützten, waren der jüngste Nonfarm Payrolls-Bericht (erstmals seit Langem) und der ISM Services PMI. Selbst der jüngste US-Inflationsbericht war für den Dollar ungünstig und erhöhte die tatsächliche Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Straffung durch das FOMC nicht.
Haben die Bären derzeit Perspektiven? Meiner Ansicht nach gibt es davon nur wenige, doch es muss eingeräumt werden, dass der Dollar in eine günstige Phase eingetreten ist. Sollte die Fed beschließen, die Zinsen anzuheben, würde sich der Nachrichtenhintergrund für den Dollar deutlich verbessern. Ich glaube nicht, dass dies einen lang anhaltenden Rückgang bei GBP/USD auslösen würde; allerdings hat der Markt in den vergangenen Wochen nahezu vollständig eine Zinserhöhung durch das FOMC eingepreist. Was sollte ihn daran hindern, vor dem Hintergrund einer strafferen Fed-Geldpolitik noch einige weitere Wochen lang Dollar zu kaufen?
Die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran sind erneut gescheitert und finden nicht mehr statt. Von Zeit zu Zeit tauschen der Iran und die USA Angriffe, Drohungen und Ultimaten aus, von denen keiner zur Lösung des Konflikts oder zum Ende des Krieges beigetragen hat. Niemand kann derzeit vorhersagen, wie lange der Konflikt noch andauern wird. Sollte er sich jedoch verschärfen und ausweiten, könnte der Dollar eine zusätzliche Stütze erhalten.
Die Chartanalyse zeigt, dass sich das Bild nur wenige Tage nach dem Abgreifen der Liquidität an den Mai-Hochs von bullisch auf bärisch gedreht hat. Das Pfund reagierte auf die bearish Imbalance 27, was einen neuen Rückgang der Notierungen auslöste. Die Imbalance 25 könnte als Abwärtsziel dienen. Die Sitzungen der Bank of England und der Fed könnten das Währungspaar wieder nach oben drehen, doch mit jeder Stunde und jedem Tag fällt es immer schwerer, daran zu glauben.
Die Konjunkturdaten am Mittwoch hatten keinen Einfluss auf den Markt, das Pfund oder den Dollar. Die Inflation im Vereinigten Königreich stieg von 2,9 % im Jahresvergleich auf 3,1 % im Jahresvergleich, was sich jedoch nicht positiv auf das Pfund auswirkte. Der Markt konzentriert sich weiterhin ausschließlich auf die Fed, eine Zinserhöhung, Warshs hawkishe Kommentare und höhere Zinserwartungen im Dot Plot.
Der gesamte Nachrichtenhintergrund ist nach wie vor so beschaffen, dass ich langfristig für den Dollar nichts anderes als einen Rückgang erwarten kann. Der Krieg zwischen Iran und den USA hat meine langfristigen Erwartungen nicht verändert. Die geopolitischen Entwicklungen haben den Markt für einige Monate an den Status des Dollars als sicheren Hafen erinnert, doch der Konflikt hat seine aktivste Phase bereits hinter sich. Die künftige Geldpolitik des FOMC bleibt ungewiss, während der Markt weiterhin ausschließlich eine Straffung erwartet – dies ist der Hauptgrund für die aktuelle, günstige Stimmung der Bären. Aus meiner Sicht ist jeder Anstieg des Dollars nur vorübergehend und von kurzfristigen Faktoren getrieben. Ich weise außerdem darauf hin, dass GBP/USD bereits seit einem ganzen Jahr in einer Range handelt. Eine Range ermöglicht es den Tradern, praktisch jede Bewegung innerhalb ihrer Grenzen zu erwarten. Bislang ist es den Marktteilnehmern nicht gelungen, aus dieser Range auszubrechen.
Terminkalender für die USA und das Vereinigte Königreich:
Der Wirtschaftskalender für den 17. September umfasst sechs Termine, von denen ich die Sitzung der Bank of England und alles, was damit zusammenhängt, hervorhebe. Der Nachrichtenhintergrund könnte die Marktstimmung den gesamten Donnerstag über beeinflussen.
GBP/USD-Prognose und Handelsempfehlungen:
Das langfristige Bild für das Pfund bleibt bullisch. In den vergangenen Wochen haben jedoch die Bären die Initiative übernommen, und alle jüngsten bullischen Signale wurden negiert. Der Liquidity Sweep der Bewegung vom 1. Mai ermöglichte den Beginn des Rückgangs; innerhalb der invertierten Imbalance 27 bildete sich ein Verkaufssignal, und in der Imbalance 27 entstand in der vergangenen Woche ein weiteres bärisches Signal. Daher können Trader ihre Short-Positionen derzeit weiter offenhalten, und es besteht weiterer Spielraum für Rückgänge sowohl beim Euro als auch beim Pfund. Das aktuelle Ziel für das Pfund liegt im Bereich 1,3307–1,3333. Die Ergebnisse der Sitzungen der Fed und der Bank of England könnten die Stimmung der Marktteilnehmer leicht wieder ins Bullische drehen, doch es ist unwahrscheinlich, dass sich die Entwicklungen von heute und morgen im Voraus zuverlässig prognostizieren lassen.
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