Das Währungspaar EUR/USD hat am Freitag erneut mit minimaler Volatilität und völlig ohne Überzeugung gehandelt. Wir lenken die Aufmerksamkeit der Trader noch einmal auf die Tatsache, dass in den vergangenen anderthalb Monaten die Volatilität nur zweimal mehr als 63 Pips und nur viermal mehr als 58 Pips überschritten hat. Anders ausgedrückt: In den letzten dreißig Tagen hat sich das Paar an 26 Handelstagen um weniger als 59 Pips bewegt, und die durchschnittliche Volatilität in diesem Zeitraum beträgt 44 Pips pro Tag. Mehr muss man derzeit über die Handelsbereitschaft des Marktes eigentlich nicht wissen.
In der vergangenen Woche hätten mehrere interessante und wichtige Ereignisse eigentlich eine deutlich stärkere Marktreaktion auslösen müssen. Im Prinzip ist das auch geschehen. Am Donnerstag hat die European Central Bank zum zweiten Mal im Jahr 2026 eine Zinserhöhung verkündet und zugleich die Tür für weitere geldpolitische Straffungen offengelassen. Am Freitag wurde dann der US-Inflationsbericht veröffentlicht, der zum abschließenden Akkord der Sonate mit dem Titel „Vorbereitung auf die Fed-Sitzung“ wurde. Obwohl die Trader in beiden Fällen wussten, was sie zu erwarten hatten, und sich diese Erwartungen vollständig erfüllt haben, halten wir die Marktreaktion weder für logisch noch für angemessen. Am Donnerstag legte das Paar 49 Pips zurück, am Freitag 50. Unter den aktuellen Umständen stellen solche Werte zwar bereits einen Anstieg der Volatilität dar, denn an den ersten drei Tagen der Woche überschritt sie 34 Pips nicht.
Wir wissen nicht, ob es sich derzeit überhaupt lohnt, die Sitzung der European Central Bank oder den Inflationsbericht im Detail zu analysieren, ganz zu schweigen von anderen Daten, Ereignissen und Nachrichten. In unseren Artikeln haben wir mehrfach betont, dass, wenn der Markt sich nicht bewegen will und Trader nicht handeln wollen, weder fundamentale noch makroökonomische Ereignisse oder technische Signale den Kurs zu einer aktiveren Bewegung veranlassen werden. Die European Central Bank hätte den Leitzins auch um 3 % anheben können, und die US-Inflation hätte auf 10 % steigen können – wenn der Markt keinen Grund für eine Reaktion sieht, bleibt die Bewegung aus.
Zur Erinnerung: Die European Central Bank hat ihre Geldpolitik in diesem Jahr bereits zum zweiten Mal gestrafft, und es ist unwahrscheinlich, dass dies das letzte Mal gewesen ist. Der Ölpreis steigt erneut stark an, weshalb die Inflation weltweit wieder anziehen dürfte. Die einzige Frage ist jetzt, wie die Zentralbanken darauf reagieren werden. Die European Central Bank hat gezeigt, dass sie bereit ist, einen restriktiven Kurs zu fahren. Die Bank of England ist ebenfalls dazu bereit, die Zügel so lange anzuziehen, wie es nötig ist. Offen bleibt die Frage nach der Federal Reserve. Derzeit ist der Markt zu 87 % überzeugt, dass die Fed am Mittwoch den Leitzins anheben wird. Falls es so kommt, ist diese Entscheidung bereits im Kurs eingepreist, und wir sollten keinen starken Anstieg der US-Währung erwarten. Gleichzeitig haben wir den Eindruck, dass der Markt bewusst nach jedem Vorwand sucht, um den Dollar zu kaufen – ein Muster, das wir im Jahr 2026 bereits mehrfach beobachten konnten. Mehr Sorgen bereitet uns, dass der Markt erneut Faktoren ignoriert, die für einen starken Euro sprechen – die Straffung durch die European Central Bank ist einer davon. Und das ist im Jahr 2026 längst kein Einzelfall mehr.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen zum 14. September beträgt 38 Pips und wird als „niedrig“ eingestuft. Wir erwarten, dass sich das Paar am Montag in einer Spanne zwischen 1,1561 und 1,1637 bewegt. Der höhere lineare Regressionskanal zeigt nach oben und signalisiert damit einen Aufwärtstrend. Der CCI ist in den überverkauften Bereich eingetreten und warnt vor einem möglichen Ende der Abwärtskorrektur.
S1 – 1,1597
S2 – 1,1536
S3 – 1,1475
R1 – 1,1658
R2 – 1,1719
R3 – 1,1780
Das Währungspaar EUR/USD setzt den Aufwärtstrend im 4-Stunden-Chart fort, was den Beginn einer neuen Etappe eines globalen Aufwärtstrends in den höheren Zeitfenstern darstellen könnte. Das übergeordnete fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 sorgten zunächst die Geopolitik und anschließend der falkenhafte Kurs der Fed für starke Unterstützung der US-Währung. Diese Faktoren stützen den Dollar derzeit jedoch nicht mehr. Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können aus Korrektursicht Short-Positionen mit Zielen bei 1,1561 und 1,1536 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts bleiben Long-Positionen mit Zielen bei 1,1658 und 1,1719 relevant.
Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist;
Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;
Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;
Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen den wahrscheinlichen Preiskanal dar, innerhalb dessen sich das Paar in den nächsten 24 Stunden auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren voraussichtlich bewegen wird;
Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass sich eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung nähert.
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