Das Währungspaar EUR/USD hatte am Freitag erneut gute Chancen, seine Abwärtsbewegung fortzusetzen, doch der Euro konnte diesem Szenario entgehen. Zur kurzen Erinnerung: In der vergangenen Woche sprachen an den ersten drei Tagen die Konjunkturdaten für den Euro, trotzdem stieg der Dollar die ganze Zeit – moderat und langsam. Am Donnerstag und Freitag veröffentlichten die USA einen starken ISM-Index für den Dienstleistungssektor, Nonfarm Payrolls, die dreimal so hoch ausfielen wie erwartet, sowie eine neutrale Arbeitslosenquote. Und alles, was der Dollar an diesen beiden Tagen zustande brachte, war ein Rückgang um 20 Pips. Wie ist es möglich, dass der Dollar sich mit einer derart starken Unterstützung nicht festigen konnte? Wir sind der Ansicht, dass sich der Markt inzwischen faktisch auf Verkäufe der US-Währung eingestellt hat und das Vertrauen in eine weitere Straffung durch das Federal Reserve geschwunden ist. Das ganze Jahr 2026 über haben wir denselben Punkt wiederholt: Der Dollar hat nur einen einzigen stützenden Faktor – die Geopolitik. Dieser Faktor hat ein Verfallsdatum, das längst überschritten ist. Der Markt kann nicht über Jahre hinweg die US-Währung allein deshalb kaufen, weil der Konflikt im Nahen Osten andauert. Der Kapitalabfluss hat bereits stattgefunden; es gibt nichts mehr, worauf sich der Dollar stützen könnte.
Aus technischer Sicht hat das Paar seinen Abwärtstrend abgeschlossen, was durch den Bruch der Trendlinie bestätigt wird. Allerdings wurde die Senkou Span B noch nicht durchbrochen, sodass der Anstieg des Dollars theoretisch noch wiederaufgenommen werden könnte. In dieser Woche wird die Richtung des Dollars vom Inflationsbericht abhängen, der ebenfalls am Freitag veröffentlicht wird. Damit entscheidet sich das Schicksal des Dollars bereits die dritte Woche in Folge am Freitag.
Im 5-Minuten-Zeitrahmen bildete sich am Freitag genau ein Handelssignal. Nach der Veröffentlichung der Nonfarm-Daten stürzte der Kurs um etwa 50 Pips ab und testete damit den Bereich der Kijun-sen-Linie bei 1,1585. Ein Abprall von diesem Bereich ermöglicht es, dass in dieser Woche eine neue Aufwärtsphase beginnt, sofern der US-Inflationsbericht kein Anziehen der Teuerung signalisiert.
Der jüngste COT-Bericht ist auf den 1. September datiert. Im wöchentlichen Zeitrahmen ist klar zu erkennen, dass die Netto?position der Non-Commercial-Händler im Jahr 2026 infolge geopolitischer Ereignisse ins Bärische drehte und deutlich zurückging. In den vergangenen sechs Monaten haben Händler ihr Euro-Engagement zugunsten des US-Dollar reduziert. Trumps Politik hat sich nicht verändert, aber der Dollar hat sich eine Zeit lang wie die „Reservewährung“ verhalten.
Allerdings sehen wir nach wie vor keine fundamentalen Faktoren für eine weitere Dollar-Stärke. Der Krieg im Nahen Osten hat den Dollar vorübergehend extrem attraktiv gemacht, doch sobald dieser Faktor ausläuft, sollte sich alles wieder normalisieren – und dieses Auslaufen könnte bereits erfolgt sein. Langfristig könnte der Euro bis auf 1,08 (Trendlinie) fallen, doch der Aufwärtstrend bliebe weiterhin intakt. Trotz der jüngsten Monate der Dollar-Stärke hat sich das Währungspaar dieser Trendlinie nicht wesentlich angenähert.
Die roten und blauen COT-Linien deuten auf eine ungefähre Parität zwischen Bullen und Bären hin. In der letzten Berichtswoche stiegen die Non-Commercial-Longs um 4.500 Kontrakte, während die Shorts um 6.900 sanken. Entsprechend erhöhte sich die Netto?position in dieser Woche um 11.400 Kontrakte.
Im Stunden-Chart (TF) könnte EUR/USD einen neuen Aufwärtstrend beginnen. Die Lage im Nahen Osten bleibt angespannt und verbessert sich nicht, doch allein das reicht nicht aus, um eine neue starke Dollar-Rally auszulösen. Die Äußerungen von Kevin Warsh und die jährlichen Nonfarms haben den Dollar zwar gestützt, aber wir sehen keine überzeugenden Gründe für Optimismus gegenüber der US-Währung. Ein Ausbruch über die Senkou Span B würde den Weg nach oben für den Euro eröffnen.
Für den 7. September heben wir die folgenden Handelsmarken hervor — 1,1234, 1,1274, 1,1362–1,1368, 1,1461–1,1473, 1,1536–1,1542, 1,1585, 1,1657–1,1665, 1,1750–1,1760, 1,1786, 1,1830–1,1837 sowie die Linien Senkou Span B (1,1645) und Kijun-sen (1,1604). Die Ichimoku-Linien können sich im Tagesverlauf verschieben, was bei der Signalauswertung zu berücksichtigen ist. Setzen Sie den Stop-Loss auf Break-even nach, sobald sich der Kurs 15 Pips in die gewünschte Richtung bewegt, um sich vor Fehlsignalen zu schützen.
Am Montag veröffentlicht die EU die dritte Schätzung des BIP für das zweite Quartal, und Deutschland legt Zahlen zur Industrieproduktion vor. Wir stufen beide Veröffentlichungen als nachrangig ein und erwarten nur geringe Marktreaktionen. Die Volatilität könnte erneut verhalten bleiben.
Heute können Händler Short-Positionen mit Kursziel 1,1536–1,1542 in Betracht ziehen, sofern sich der Kurs unterhalb der Kijun-sen-Linie hält. Ein Abprall aus dem Bereich 1,1585–1,1604 eröffnet die Möglichkeit für Long-Positionen mit Zielen bei 1,1645 und 1,1657–1,1665.
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