25.08.202620:06 Analytische Bewertungen Forex: EUR/USD Analyse – 25. August: Der Dollar bleibt unter Druck

Die Wellenzählung im 4-Stunden-Chart für EUR/USD wird zunehmend komplexer. Von einer Aufhebung des Aufwärtstrendsegments (unterer Chart), das im Januar des vergangenen Jahres begonnen hat, kann weiterhin keine Rede sein. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige A-B-C-Korrekturstruktur gesehen, die höchstwahrscheinlich abgeschlossen ist. Eine überzeugende Welle 5 von C haben wir nie gesehen. Diese Welle nahm eine verkürzte Form an, was von Zeit zu Zeit ebenfalls vorkommt. Zur Erinnerung: Klassische Wellenstrukturen findet man im Allgemeinen nur in Lehrbüchern. In realen Märkten müssen Trader und Analysten ihre Analyse deutlich flexibler gestalten. Deshalb weise ich in meinen Analysen nun schon seit einem Monat darauf hin, dass sich Trader auf weitere Aufwertungen des Euro vorbereiten sollten. Wenn die aktuelle Wellenzählung korrekt ist, befindet sich das Instrument ganz am Anfang eines neuen Aufwärtstrendsegments.

In der niedrigeren Zeitebene kann ich eine klassische fünfwellige Abwärtsstruktur mit einer verkürzten Welle 5 identifizieren. Ich hatte erwartet, dass der Euro bis zur 13. Figur fällt, doch die Nachrichtenlage wandte sich gegen den Dollar, und den Verkäufern fehlte schlicht die Kraft, eine überzeugende Welle 5 auszubilden. Daher kann man davon ausgehen, dass die Bildung einer neuen Aufwärtswellenfolge am 28. Juli begonnen hat.

Sekundärdaten konnten den Dollar nicht stützen

EUR/USD stieg am Dienstag um 10 Basispunkte. Die Handelsspanne war im Tagesverlauf erneut begrenzt, obwohl das Paar bis zum Tagesende noch weitere 10–20 Basispunkte zulegen oder verlieren konnte. Eine deutlich stärkere Bewegung steht derzeit jedoch nicht zur Diskussion. Heute wurden sowohl in Deutschland als auch in den USA mehrere Berichte veröffentlicht, die jedoch weder Interesse noch Reaktionen bei den Marktteilnehmern hervorriefen. Anders formuliert: Keiner dieser Berichte hatte von vornherein eine realistische Chance, die Aufmerksamkeit der Trader auf sich zu ziehen. Wenn man die Tage ausklammert, in denen der Markt pausierte und weitgehend seitwärts lief, setzt sich der ausgeprägte Rückgang des Dollars fort. Das wird insbesondere im Tageschart sehr deutlich. Seit dem 27. Juli – also bereits einen ganzen Monat – hat es keine einzige starke bärische Kerze und keine Bewegung gegeben, die einer Korrektur ähnelt. Die US-Währung befindet sich damit seit einem Monat konsequent im Abwärtstrend.

Ich kann nicht behaupten, dass diese Bewegung unerwartet kam, denn ich habe 2026 wiederholt geschrieben, dass der Krieg im Iran der einzige Faktor war, der den Dollar stützte. Im Juni lieferte die Fed dem Dollar zwar eine gewisse Unterstützung, doch diese währte nicht lange. Bereits nach ein bis zwei Wochen begann der Markt zu bezweifeln, ob das FOMC unter Kevin Warsh seine Versprechen, die Inflation auf das Zielniveau zurückzubringen, tatsächlich einhalten kann. Nun haben wir Ende August, und die restriktiven Erwartungen des Marktes lassen weiter nach. Niemand rechnet mehr mit einer geldpolitischen Straffung im September, während Trumps Krieg im Nahen Osten faktisch ins Stocken geraten ist. Die Situation ist in einer völligen Pattsituation angelangt. Weder Iran noch die Vereinigten Staaten können einen Schritt machen, der ihre Position nachhaltig verbessern würde. Keine Seite verfügt über einen entscheidenden Vorteil, der genutzt werden könnte, um den Konflikt zu einem logischen Ende zu führen. Daher halte ich es für möglich, dass die US-Währung auch nach einem bereits einmonatigen Rückgang weiter fallen könnte.

Gesamtfazit

Auf Basis meiner EUR/USD-Analyse komme ich zu dem Schluss, dass sich das Paar weiterhin in einem Aufwärtstrendsegment (unterer Chart) befindet und sich kurzfristig in eine neue Aufwärtswellenfolge hineinbewegt hat. Meiner Ansicht nach ist dies ein ausgezeichneter Zeitpunkt, um Long-Positionen aufzubauen. Sofern sich das Abwärtstrendsegment, das am 28. Januar begonnen hat, nicht zu einer ausgedehnteren fünfwelligen Struktur entwickelt – wofür es einer starken fundamentalen Unterstützung zugunsten des Dollars bedürfte –, befindet sich EUR/USD ganz am Anfang eines neuen, längerfristigen Aufwärtstrendsegments mit Zielen bis hinauf in den Bereich der 25. Marke.

In der höheren Zeitebene ist ein Aufwärtstrendsegment zu erkennen, auf das die Bildung einer korrektiven Wellenfolge folgte. Die A-B-C-Struktur ist vermutlich abgeschlossen. Trifft dies zu, hat die Ausbildung eines neuen impulsiven Aufwärtstrendsegments begonnen.

Grundprinzipien meiner Analyse:

1. Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und ändern sich häufig.
2. Besteht keine Klarheit darüber, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht einzusteigen.
3. Es kann niemals 100%ige Sicherheit über die Bewegungsrichtung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.
4. Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.