29.04.202610:55 Analytische Bewertungen Forex: Letzte Fed-Sitzung für Jerome Powell

Der US‑Dollar zeigt sich recht zuversichtlich angesichts der Ungewissheit über die wirtschaftlichen Perspektiven und eines Führungswechsels bei der US‑Notenbank. All dies wird sich in gewissem Maße auf das Ergebnis der Sitzung der Federal Reserve auswirken, bei der erwartet wird, dass die Zinsen unverändert bleiben.

Der starke Anstieg der Energiepreise und die durch den Krieg mit Iran verursachten Unterbrechungen der Lieferketten haben die Wahrscheinlichkeit höherer Inflation und eines langsameren Wachstums erhöht und die Geldpolitik dazu veranlasst, ihre Bereitschaft zu signalisieren, abzuwarten. Allerdings fielen die jüngsten Inflationsdaten aus den USA nicht so schlecht aus, wie viele befürchtet hatten. Gleichzeitig wird erwartet, dass das Federal Open Market Committee seinen Leitzinskorridor zum dritten Mal in Folge im Bereich von 3,5 %–3,75 % belässt.

Diese vorsichtige Haltung der Zentralbank spiegelt ein komplexes wirtschaftliches Bild wider, in dem der Inflationsdruck zwar anhält, sich aber nicht auf einem Niveau befindet, das Notfallmaßnahmen erfordert. Die sich abschwächende Teuerungsdynamik im Konsumbereich nährt Hoffnungen auf eine Stabilisierung, doch die geopolitische Instabilität und ihre Auswirkungen auf die Energiemärkte bleiben wesentliche Unsicherheitsfaktoren.

Anleger werden jeden Schritt der Fed genau analysieren, um die nächsten Entscheidungen abzuschätzen. Eine unveränderte Zinsspanne könnte als Signal gewertet werden, dass die Notenbank das Risiko vermeiden will, die Konjunktur entweder zu früh zu stimulieren oder im Gegenteil zu stark zu bremsen. Dadurch entsteht eine Phase des Abwartens, in der der Markt das Verhältnis zwischen Inflationsrisiken und der Notwendigkeit, das Wachstum zu stützen, neu bewertet.

Auf der Pressekonferenz, die voraussichtlich Jerome Powells letzte als Vorsitzender der Federal Reserve sein wird, werden Investoren nach Hinweisen suchen, wie lange die Fed an ihrem Abwarten-und-Beobachten-Kurs festhalten will. Noch spannender ist, was Powell zu seiner eigenen Zukunft bei der Zentralbank sagen wird. Der derzeitige Vorsitzende hat angedeutet, dass er nach dem Ende seiner Amtszeit als Chair am 15. Mai Mitglied des Board of Governors bleiben könnte.

Auf die Veröffentlichung des offiziellen Statements zur Sitzung wird eine Pressekonferenz von Powell folgen.

Powell wird mit hoher Wahrscheinlichkeit gefragt werden, wie sich die jüngsten politischen Entwicklungen auf seine Entscheidung auswirken könnten, bei der Fed zu bleiben oder sie zu verlassen. Gemeint sind damit die Strafverfahren des US Department of Justice. Die jüngste Entscheidung der US-Staatsanwältin Jeanine Pirro, das Strafverfahren gegen die Federal Reserve einzustellen, ebnet möglicherweise den Weg für den von Präsident Donald Trump nominierten Kevin Warsh, Fed-Chef zu werden. Allerdings garantiert dies nicht den Rücktritt des amtierenden Vorsitzenden. Viele Marktteilnehmer beobachten dies sehr genau, angesichts des starken Drucks, den Präsident Trump auf die Fed ausübt, die Zinsen deutlich zu senken.

Auch Einstimmigkeit innerhalb der Fed erscheint wenig wahrscheinlich. Fed-Gouverneur Steven Miran könnte, wie bereits bei jeder Sitzung seit seinem Eintritt in die Fed im vergangenen September, erneut von der Mehrheitsentscheidung abweichen.

EUR/USD – technische Ausgangslage

Käufer müssen jetzt den Bereich um 1,1720 überwinden. Erst dann wird ein Ziel bei 1,1752 möglich. Von dort aus kann das Währungspaar 1,1791 erreichen, was ohne Unterstützung durch große Marktteilnehmer jedoch schwierig sein dürfte. Das Fernziel liegt bei 1,1822. Bei einem Rückgang rechne ich erst im Bereich von 1,1690 mit nennenswerter Käuferaktivität. Sollten dort keine Käufer auftreten, wäre es besser, auf ein neues Tief bei 1,1670 zu warten oder Long-Positionen erst ab 1,1640 zu eröffnen.

GBP/USD – technische Ausgangslage

Käufer des Pfunds müssen zunächst den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3520 überwinden. Erst dann wird eine Bewegung in Richtung 1,3550 möglich, wobei ein Ausbruch darüber hinaus schwierig werden dürfte. Das Fernziel liegt im Bereich von 1,3585. Bei einem Rückgang werden die Bären versuchen, die Marke von 1,3490 unter ihre Kontrolle zu bringen. Gelingt ihnen dies, würde ein Ausbruch aus der Handelsspanne einen schweren Schlag für die Bullen bedeuten und GBP/USD auf 1,3470 drücken, mit der Perspektive einer Ausweitung der Abwärtsbewegung in Richtung 1,3445.