20.03.202612:00 Analytische Bewertungen Forex: EUR/USD. Kursanalyse und Prognose

Das Investmentbild der Eurozone beginnt angesichts des raschen Anstiegs der Öl- und Erdgaspreise, der den Druck auf die Energiekosten erhöht, unter den EZB-Notenbankern Besorgnis auszulösen. Unter diesen Bedingungen beließ der Regulierer den Einlagensatz bei 2 %, den Hauptrefinanzierungssatz bei 2,15 % und den Spitzenrefinanzierungssatz bei 2,40 % und ließ damit alle drei Instrumente unverändert.

In ihrer geldpolitischen Erklärung räumte die EZB ein, dass „der Krieg im Nahen Osten … über steigende Energiepreise spürbare Auswirkungen auf die Inflation im kurzen Zeitraum haben wird“. Gleichzeitig betonte der Regulierer, dass „seine mittel- bis langfristigen Folgen sowohl von der Intensität und Dauer des Konflikts als auch davon abhängen werden, wie sich steigende Energiepreise auf die Verbraucherindizes und die gesamtwirtschaftliche Dynamik auswirken“.

Auf der Pressekonferenz stellte EZB-Präsidentin Christine Lagarde fest, dass die Eurozone über ausreichende Widerstandskraft verfügt und dass die niedrige Inflation bedeutet, dass die aktuelle Politik „recht gut auf“ externe Schocks „vorbereitet“ sei. Sie fügte hinzu, dass die Zentralbank einen „Meeting-by-Meeting“-Ansatz verfolge und hob hervor, dass der Pfad der Zinssätze durch die eingehenden Daten und deren Interpretation bestimmt werde.

Während der europäischen Handelssitzung am Freitag kommentierten mehrere EZB-Vertreter den aktuellen Stand und die Aussichten für die Inflation sowie den möglichen Verlauf der Zinssätze.

EZB-Ratsmitglied und Bundesbankpräsident Joachim Nagel erklärte, dass unter den derzeitigen Bedingungen „eine Verschlechterung der mittelfristigen Inflationsaussichten und ein anhaltender Anstieg der Inflationserwartungen durchaus möglich sind, was vermutlich eine straffere Geldpolitik erfordern würde“. Seiner Ansicht nach könnte die EZB die Zinsen bereits im April anheben müssen, falls sich die Preisaussichten verschlechtern.

Unterdessen merkte EZB-Ratsmitglied und Gouverneur der Bank of Spain Jos? Luis Escriv? an, dass „es äußerst schwierig gewesen ist, die Auswirkungen steigender Energiepreise auf die Inflationsdynamik und die Realwirtschaft präzise zu beurteilen“. Er erinnerte daran, dass die Entscheidungen der EZB auf den mittelfristigen Inflationsaussichten beruhen und dass sich die Inflation in manchen Fällen schrittweise abschwächen kann, ohne dass sofortige Zinsanpassungen erforderlich sind. Seinen Worten nach bleibt die Lage äußerst unsicher und instabil, und der Regulierer wird weiterhin ein großes Datenvolumen analysieren müssen.

Offenbar hatten die Kommentare von EZB-Vertretern eine moderat positive Wirkung auf den Euro (EUR). Das Währungspaar EUR/USD erholte sich vom 9‑Tage‑EMA beziehungsweise vom Tagestief um 1,1547 in Richtung der runden Marke von 1,1600, notiert jedoch weiterhin rund 0,15 % unter dem Schlusskurs vom Donnerstag.

Zusätzliche Daten zeigten, dass die Verkäufe neuer Häuser im Januar im Vergleich zum Vormonat um 17,6 % zurückgingen, nachdem sie im Dezember bereits um 1,7 % gefallen waren, was vor allem auf Schneestürme zurückzuführen war, die die Aktivität am Immobilienmarkt bremsten.

Vor diesem Hintergrund geben die Renditen von US-Staatsanleihen nach einem kräftigen, durch makroökonomische Daten ausgelösten Anstieg wieder nach. Dennoch rechnen die Finanzmärkte laut Daten von Prime Market Terminal im Jahr 2026 nicht mit Zinssenkungen durch das Federal Reserve System; mit der ersten Veränderung wird erst in der ersten Hälfte des Jahres 2027 gerechnet.

Aus technischer Sicht notiert EUR/USD im Tageschart unterhalb der runden Marke von 1,1600. Der kurzfristige Trend ist moderat bärisch, da der Kurs leicht unterhalb der wichtigen einfachen gleitenden Durchschnitte und unterhalb seiner mittelfristigen Balancezone liegt. Die Oszillatoren sind negativ und bestätigen die Schwäche der Bullen. Die Bullen müssen über die 100‑Tage‑ und 200‑Tage‑SMAs ausbrechen, um die Kontrolle zu übernehmen.