Euro und Pfund legten kräftig zu – und dafür gab es objektive Gründe.
Gestern stiegen sowohl der Euro als auch das Pfund deutlich an, nachdem Notenbankvertreter überraschende Wendungen in der Geldpolitik ihrer Länder angekündigt hatten. Mitglieder der Europäischen Zentralbank erklärten, sie seien bereit, die Zinsen auf ihrer nächsten Sitzung im April dieses Jahres anzuheben. Hauptgrund dafür sind die Folgen des Krieges im Iran, die bereits zu einem deutlichen Anstieg der Inflation geführt haben.
Diese Ankündigung überraschte viele Marktteilnehmer, die von der EZB eher einen vorsichtigeren Kurs erwartet hatten. Doch der Anstieg der Inflation, getrieben durch geopolitische Spannungen, zwang die Zentralbank dazu, ihre Pläne zu überdenken. Eine ähnliche Haltung nahm die Führung der Bank of England ein. Andrew Bailey erklärte gestern, dass die Zentralbank anstelle geplanter Zinssenkungen wohl schon bald gezwungen sein werde, die Zinsen anzuheben, falls sich die Lage im Nahen Osten nicht bessert.
Heute rechnen Marktteilnehmer, insbesondere jene, die die Entwicklungen in der Eurozone genau verfolgen, mit einem turbulenten Wochenausklang. Im Fokus stehen vor allem die Veröffentlichung von Konjunkturdaten, die die Zahlungsfähigkeit und die Außenhandelsaktivität der Region charakterisieren, sowie Stellungnahmen wichtiger Akteure des europäischen Finanzsystems.
In der ersten Tageshälfte werden Berichte der EZB zum Zahlungsbilanzkonto und zur Handelsbilanz der Eurozone erwartet. Diese Kennzahlen gehören zu den wichtigsten Indikatoren für die externen Finanzströme in die Eurozone. Ein positiver Saldo zeigt an, dass die Zuflüsse von Fremdwährung in die Eurozone die Abflüsse übersteigen. Eine negative Entwicklung der Bilanz könnte hingegen auf Kapitalabflüsse oder einen Anstieg der Auslandsverschuldung hindeuten und damit den Euro potenziell schwächen.
Großes Gewicht hat auch die Rede von Bundesbankpräsident Joachim Nagel, die die Stimmung der Händler maßgeblich beeinflussen kann. Marktteilnehmer werden in seiner Ansprache nach Hinweisen auf mögliche künftige Zinserhöhungen, den geldpolitischen Kurs, Einschätzungen der aktuellen wirtschaftlichen Lage und Inflationsrisiken suchen.
Was das Pfund betrifft, wird die erste Tageshälfte am britischen Finanzmarkt voraussichtlich von relativer Ruhe geprägt sein. Es steht lediglich der Bericht zum Finanzierungsbedarf der britischen Regierung („Net Borrowing Requirement“) an. Dieser Indikator gibt Aufschluss über das Ausmaß der staatlichen Schuldenlast und den Finanzierungsbedarf zur Deckung der laufenden Ausgaben. Die zweite wichtige Veröffentlichung ist die Bekanntgabe des Auftragsbestands der Industrie durch die Confederation of British Industry. Dieser Indikator ist vorlaufend, da er die Stimmung und Erwartungen des verarbeitenden Gewerbes widerspiegelt. Auch wenn diese Daten vermutlich keine heftigen Marktbewegungen auslösen, liefern sie doch ein genaueres Bild der aktuellen wirtschaftlichen Lage im Vereinigten Königreich.
Entsprechen die Daten den Erwartungen der Ökonomen, bietet es sich an, auf Basis einer Mean Reversion-Strategie zu agieren. Fallen die Daten hingegen deutlich besser oder schlechter aus als erwartet, wäre eine Momentum-Strategie der sinnvollere Ansatz.
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