Das Währungspaar GBP/USD zeigte am Montag nur eine minimale Korrektur, während die britische Währung seit anderthalb Monaten fällt. Ein Anstieg um 50–60 Pips bedeutet daher praktisch nichts. Selbstverständlich müssen die Kurse auch bei einem so starken geopolitischen Hintergrund wie dem aktuellen gelegentlich korrigieren. Das ist ein Marktmechanismus, der sich nicht außer Kraft setzen lässt. In der jetzigen Situation ist es jedoch nahezu unmöglich zu verstehen, womit wir es zu tun haben. Das Problem ist, dass derzeit nur der geopolitische Faktor für den Dollar spricht. Würde man diesen Faktor ausblenden, würde die amerikanische Währung sehr schnell wieder in den Abgrund stürzen.
Man muss sich Folgendes vor Augen führen: Die amerikanische Wirtschaft verlangsamt sich, der Arbeitsmarkt zeigt selbst nach drei Zinssenkungen keine Lebenszeichen, die Arbeitslosigkeit steigt wieder, und Trumps Politik … ist im vergangenen Jahr bereits so oft diskutiert worden, dass es kaum noch Neues hinzuzufügen gibt. Seine Politik ist nicht nur für die USA, sondern für die ganze Welt zerstörerisch. Daher ist für uns nicht nachvollziehbar, wer freiwillig Dollar kaufen sollte, gäbe es nicht den geopolitischen Faktor. Im vergangenen Monat hat sich der Markt lediglich daran erinnert, dass man in ernsthaften geopolitischen Konflikten seine Vermögenswerte in Sicherheit bringen muss. Es musste eine Entscheidung getroffen werden, in welche Währung diese verlagert werden sollten. In den Euro, mit der drohenden Energiekrise in der Eurozone? In das britische Pfund, den Franken oder den Yen, also Währungen relativ kleiner Volkswirtschaften? In Bitcoin? Den Investoren blieb faktisch keine echte Wahl. Der Dollar ist unattraktiv, bleibt aber dennoch eine der zentralen Säulen des globalen Finanzsystems. Ohne den Krieg im Iran hätten wir niemals einen derart starken Anstieg der amerikanischen Währung gesehen.
In dieser Woche findet in den USA die nächste FOMC-Sitzung statt. Die Märkte gehen davon aus, dass die „taubenhafte“ Ausrichtung für 2026 seitens des geldpolitischen Ausschusses deutlich nachlassen wird, da die Risiken eines Inflationsanstiegs in den vergangenen Wochen erheblich zugenommen haben. Sollte die Fed eine restriktivere Haltung in der Geldpolitik einnehmen, erhielte der Dollar zusätzliche Unterstützung für weiteres Wachstum. Wir möchten jedoch darauf hinweisen, dass sich die Inflation nicht nur in den USA beschleunigen kann. So wird beispielsweise in der Eurozone, die wesentlich stärker von Energieimporten abhängig ist, die Inflation ebenfalls steigen. Andere Länder bilden hier keine Ausnahme, was bedeutet, dass auch ihre Zentralbanken ihren Ton von „dovish“ auf „hawkish“ umstellen werden. Daher glauben wir nicht, dass eine straffere Haltung der Fed den Dollar nachhaltig stützen wird.
Im Allgemeinen sind wir der Auffassung, dass die Geldpolitik derzeit die Bewegungen am Devisenmarkt kaum beeinflussen kann. Die Märkte befinden sich wegen der Ereignisse im Nahen Osten weiterhin in einem Zustand völliger Unsicherheit, sodass die Maßnahmen der Zentralbanken für Trader momentan weniger interessant sind. Natürlich können wir am Mittwochabend oder Donnerstagmorgen eine Marktreaktion auf die FOMC-Sitzung sehen. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass das Federal Reserve System seine geldpolitischen Parameter ändert. Interessant sind vor allem die Kommentare von Jerome Powell sowie das „Dot Plot“, das die Stimmung der FOMC-Mitglieder für die nächsten ein bis zwei Jahre widerspiegeln wird.
Die durchschnittliche Volatilität des GBP/USD-Währungspaares betrug in den letzten 5 Handelstagen 91 Pips. Für das Paar GBP/USD wird dieser Wert als „durchschnittlich“ eingestuft. Daher erwarten wir am Dienstag, dem 17. März, eine Bewegung des Paares innerhalb einer Spanne, die durch die Niveaus 1,3198 und 1,3380 begrenzt wird. Der obere lineare Regressionskanal hat sich seitwärts gedreht, was auf eine Trendumkehr hindeutet. Der CCI-Indikator ist erneut in den überverkauften Bereich eingetreten und signalisiert ein mögliches Ende der Korrektur; selbst technische Signale haben derzeit jedoch nur geringe Aussagekraft.
S1 – 1,3184
S2 – 1,3062
S3 – 1,2939
R1 – 1,3306
R2 – 1,3428
R3 – 1,3550
Das Paar GBP/USD setzt seine Korrektur nach anderthalb Monaten fort, doch seine langfristigen Aussichten haben sich nicht verändert. Die Politik von Trump dürfte weiterhin Druck auf die US-Wirtschaft ausüben, weshalb wir im Jahr 2026 nicht mit einem Wachstum der US-Währung rechnen. Damit bleiben Long-Positionen mit Kurszielen bei 1,3916 und darüber weiterhin aktuell, sofern sich der Kurs oberhalb des gleitenden Durchschnitts befindet. Notiert der Kurs unterhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts, können auf Basis geopolitischer Faktoren kleinere Short-Positionen mit Zielen bei 1,3198 und 1,3184 in Betracht gezogen werden. In den letzten Wochen waren nahezu alle Nachrichten und Ereignisse für das Britische Pfund bärisch, was zu einer ausgedehnten Korrektur geführt hat.
Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist;
Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, smoothed) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;
Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;
Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar in den nächsten 24 Stunden bewegen wird;
Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) deutet darauf hin, dass sich eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung nähert.
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