Am Dienstag setzte das Währungspaar EUR/USD seine Aufwärtsbewegung fort, nachdem es sich oberhalb des 100,0%-Korrekturlevels bei 1,1577 gefestigt hatte. Daher könnte der Euro seinen Anstieg heute in Richtung des nächsten Fibonacci-Levels von 76,4% bei 1,1696 fortsetzen. Der Trend beginnt sich in Richtung eines Aufwärtstrends zu drehen, da die geopolitische Unterstützung für den Dollar allmählich nachlässt.
Im Stundenchart bleibt die Wellenstruktur klar erkennbar. Die letzte abgeschlossene Abwärtswelle hat das Tief der vorherigen Welle unterschritten, während die neue Aufwärtswelle das vorherige Hoch überwunden hat. Damit hat sich der Trend nun auf bullisch gedreht. Die Aktionen von Donald Trump im Nahen Osten haben großangelegte Militäroperationen unter Beteiligung von rund einem Dutzend Ländern ausgelöst, was dem Dollar als sicherem Hafen Auftrieb gegeben hat. Inzwischen lässt der Konflikt jedoch allmählich nach, die Ölpreise stabilisieren sich, und Donald Trump hat erklärt, dass die Ziele der Operation erreicht seien.
Am Dienstag war der Nachrichtenfluss für den Dollar teils unterstützend, teils belastend. Laut dem wöchentlichen ADP-Bericht in den Vereinigten Staaten lag die Zahl der neuen Stellen bei 15.500 und damit leicht über den Markterwartungen. Gleichzeitig beliefen sich die Verkäufe bestehender Häuser auf 4,09 Millionen und verfehlten damit die Prognosen. Diese beiden Veröffentlichungen unterstützten somit am Nachmittag die Verkäufer des Euro. Es ist jedoch anzumerken, dass die Bedeutung dieser Datenveröffentlichungen relativ gering ist. Weitaus wichtigere Berichte wurden bereits in der vergangenen Woche veröffentlicht, und der Dollar stand damals nicht unter nennenswertem Druck, obwohl man dies hätte erwarten können.
In dieser Phase richteten die Händler ihre Aufmerksamkeit jedoch vor allem auf die geopolitische Lage sowie auf die Öl- und Gaspreise. Nun beginnt sich der Konflikt zu entschärfen. So ist der Preis für Brent-Rohöl bereits auf etwa 85 US-Dollar gefallen und liegt damit nur rund 15 US-Dollar über dem Niveau vor Beginn des Krieges im Iran. Donald Trump hat erklärt, der Krieg im Nahen Osten könne bald enden, und die Marktteilnehmer scheinen dieser Aussage Glauben zu schenken. Die Nachfrage nach dem Dollar als sicherem Hafen beginnt nachzulassen, da die Märkte mit einer Deeskalation des Konflikts rechnen. Meiner Einschätzung nach hatte Trump nicht mit einem langwierigen Militäreinsatz im Iran gerechnet, daher liegt es in seinem Interesse, die Kampfhandlungen so schnell wie möglich zu beenden. Sollte es dem US-Präsidenten zudem gelingen, die Blockade der Straße von Hormus aufzuheben, könnten die Ölpreise weiter fallen, was Trump die Möglichkeit geben würde, erneut für sich zu reklamieren, eine globale Krise verhindert zu haben.
Im 4-Stunden-Chart drehte das Währungspaar zugunsten des Euro und stieg in Richtung des 38,2%-Fibonacci-Levels bei 1,1642. Eine Konsolidierung oberhalb dieses Niveaus würde weiteren Anstieg in Richtung 1,1694 und 1,1748 innerhalb des abwärtsgerichteten Trendkanals ermöglichen. Ein Rückprall vom Niveau bei 1,1642 würde den US-Dollar begünstigen und zu einem erneuten Rückgang in Richtung des 0,0%-Korrekturlevels bei 1,1471 führen. Auf keinem Indikator sind derzeit neue aufkommende Divergenzen zu beobachten.
In der letzten Berichtswoche schlossen professionelle Händler 287 Long-Positionen und eröffneten 20.071 Short-Positionen. Die Stimmung der Non-commercial-Gruppe bleibt aufgrund von Donald Trump und seiner Politik weiter bullisch, obwohl die Zahl der Long-Positionen in den vergangenen Wochen zurückgegangen ist. Die Gesamtzahl der von Spekulanten gehaltenen Long-Positionen liegt derzeit bei 294.000, während sich die Short-Kontrakte auf 158.000 belaufen. Die Bullen haben damit nach wie vor beinahe einen Zwei-zu-eins-Vorteil.
Insgesamt reduzieren große Marktteilnehmer auf lange Sicht weiterhin ihre Short-Positionen und bauen ihre Long-Positionen aus. Globale Ereignisse – an denen es in den vergangenen Jahren keinen Mangel gab – wirken sich in unterschiedlicher Weise auf die Anleger aus. Aktuell konzentriert sich die Aufmerksamkeit des Marktes auf den Nahen Osten, wo sich der Krieg weiter ausbreitet und zusätzliche Regionen erfasst. Infolgedessen werden der Euro und der Dollar kurzfristig weniger von der Geldpolitik der Federal Reserve oder von Konjunkturdaten abhängen, sondern stärker von der Entwicklung des Konflikts mit Iran.
Am 11. März umfasst der Wirtschaftskalender zwei Veröffentlichungen, von denen eine als wichtig gilt. Der Informationshintergrund kann daher am Mittwoch die Marktstimmung beeinflussen. Der Markt ist noch nicht bereit, den Dollar aktiv zu verkaufen, doch die Verkäufer haben aufgehört, ihren Vorteil auszuspielen, und die Käufer haben begonnen, allmählich Aufwärtsdruck auszuüben.
Verkaufspositionen waren möglich, als das Paar auf dem Stundenchart von 1,1830 nach unten abprallte, mit Zielen bei 1,1770, 1,1696 und 1,1577. Alle Ziele wurden erreicht. Neue Short-Positionen können in Betracht gezogen werden, wenn der Kurs unter 1,1577 schließt, mit einem Ziel bei 1,1440, obwohl der bärische Impuls offenbar nachgelassen hat. Kaufpositionen könnten nach einer Konsolidierung oberhalb von 1,1577 eröffnet werden, mit einem Ziel bei 1,1696. Diese Positionen können auch heute noch gehalten werden.
Die Fibonacci-Niveaus sind auf dem Stundenchart von 1,1805 bis 1,1578 und auf dem 4-Stunden-Chart von 1,1919 bis 1,1471 eingezeichnet.
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