19.12.202510:47 Analytische Bewertungen Forex: Die EZB ist bereit, vollständig abzuschalten

Gestern reagierte der Euro kaum auf die Nachricht, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze zum vierten Mal in Folge unverändert ließ.

Der Einlagensatz blieb bei 2 %—genauso, wie viele Ökonomen vorhergesagt hatten. Die Entscheidungsträger gaben keine Hinweise auf ihre nächsten Schritte, betonten jedoch, dass Entscheidungen von Sitzung zu Sitzung auf der Grundlage eingehender Daten getroffen werden. Sie teilten auch mit, dass sie geneigt sind, das Ende des aktuellen Zyklus der Zinssenkungen anzukündigen, der bereits seit mehr als anderthalb Jahren andauert.

Die Entscheidung der EZB wurde auch von neuen Prognosen begleitet, die auf ein zuversichtlicheres Wirtschaftswachstum und eine Rückkehr der Inflation auf 2 % im Jahr 2028 hindeuten. Diese Projektionen wecken vorsichtigen Optimismus und deuten darauf hin, dass die Maßnahmen zur Bekämpfung der Inflation sich dem Ende zuneigen und die Wirtschaft der Eurozone widerstandsfähig gegenüber externen Schocks bleibt. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Prognosen nur eine ungefähre Einschätzung der Zukunft sind und viele unvorhersehbare Faktoren ihre Verwirklichung beeinflussen könnten. Insbesondere geopolitische Spannungen, die Volatilität der Energiepreise und Veränderungen in den globalen Lieferketten stellen potenzielle Risiken dar, die den vorgesehenen Kurs unterminieren könnten.

"Wir haben erneut bestätigt, dass wir in einer guten Position sind", sagte EZB-Präsidentin Christine Lagarde vor Reportern in Frankfurt. "Heute gab es eine einstimmige Entscheidung zu den Zinssätzen, die wir unverändert beibehalten haben. Aber es herrschte auch Einigkeit darüber, dass alle Optionen auf dem Tisch bleiben müssen."

Die meisten EZB-Vertreter haben bereits klar gemacht, dass keine unmittelbaren Maßnahmen erforderlich sind, um das Inflationsziel zu erreichen. Dies sollte die Nachfrage nach dem Euro unterstützen, da es den Befürwortern einer strafferen Geldpolitik ermöglicht, die Kontrolle zu behalten und weiteren Zinssenkungen weiterhin zu widerstehen.

Bezüglich der Inflation signalisierten die Beamten, dass sie bereit sind, ein Preiswachstum zu tolerieren, das für eine gewisse Zeit unter den Erwartungen liegt. Vorstandsmitglied Isabel Schnabel sagte, dies sei nicht allzu besorgniserregend, wenn solche Abweichungen geringfügig sind. "Kurzfristig dürfte die Inflation weiter zurückgehen—hauptsächlich, weil frühere Energiepreiserhöhungen aus der jährlichen Berechnung herausfallen werden", erklärte Lagarde. "Danach sollte die Inflation zum Ziel zurückkehren."

Wie oben erwähnt, reagierte der Euro gestern überhaupt nicht auf diese Nachrichten.

Bezüglich des aktuellen technischen Bildes des EUR/USD müssen sich Käufer nun auf den Durchbruch über das Niveau von 1,1730 konzentrieren. Nur dadurch würde der Weg für einen Test von 1,1750 frei. Von dort aus ist ein Anstieg auf 1,1770 möglich, aber dies ohne Unterstützung von großen Akteuren zu erreichen, wird recht schwierig sein. Das am weitesten entfernte Ziel ist das Hoch bei 1,1805. Im Falle eines Rückgangs erwarte ich ernsthafte Aktionen von großen Käufern erst um das Niveau von 1,1705. Wenn dort keine Unterstützung erscheint, wäre es vorzuziehen, auf einen erneuten Test des Tiefs von 1,1685 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1650 zu eröffnen.