Das Euro-Dollar-Paar behält einen bullischen Ausblick bei. Obwohl es den EUR/USD-Käufern nicht gelungen ist, sich über dem Widerstandsniveau von 1,1750 zu halten (die obere Linie der Bollinger-Bänder im D1-Zeitrahmen), kehrt das Paar nach rückläufigen Kurskorrekturen konsequent zu dieser Preisbarriere zurück. Der Aufwärtstrend des Paares wird hauptsächlich durch die allgemeine Schwächung des Greenbacks getrieben, vor dem Hintergrund eines steigenden Vertrauens, dass die US-Notenbank Anfang nächsten Jahres die Zinsen erneut senken wird. Selbst hawkishe Signale von einigen Fed-Vertretern haben das vorherrschende dovishe Sentiment nicht verändert. Der Dollar steht weiterhin unter latenten Druck.
Die europäische Währung unterstützt ebenfalls die Käufer von EUR/USD. Beispielsweise begünstigten die am Montag veröffentlichten Oktoberdaten zum Wachstum der Industrieproduktion in der europäischen Region den Euro. Der monatliche Indikator stieg auf 0,8 %, im Vergleich zu einer Prognose von 0,1 % (im September lag der Indikator bei 0,2 %). Dies ist das stärkste Ergebnis seit Mai dieses Jahres. Im Jahresvergleich stieg die Produktionsmenge um 2,0 % nach schwachem Wachstum (1,2 %) im Vormonat. Der Indikator wächst den zweiten Monat in Folge. Deutschland bestätigte seinen Ruf als "Lokomotive" der europäischen Wirtschaft, wobei das Wachstum der Industrieproduktion in dem Land zu den treibenden Kräften der Erholung zählt. Frankreich zeigte verhaltenere Dynamik, während Italien einen Rückgang verzeichnete.
Insgesamt deutet der Bericht darauf hin, dass der europäische Industriesektor wächst, wenn auch in mäßigem Tempo. Dies ist ein weiteres Argument dafür, dass die Europäische Zentralbank eine abwartende Haltung einnimmt. EUR/USD-Händler reagierten positiv auf die Veröffentlichung, da das Dezembertreffen der EZB an diesem Donnerstag stattfindet.
Dennoch kann die europäische Währung das Paar nicht eigenständig nach oben treiben. Der Wachstumsmotor bleibt der US-Dollar, der auf dem Markt schwächer wird. Bemerkenswert ist, dass die Dollar-Bullen erst am Freitag nach hawkishen Erklärungen von Fed-Vertretern einen Gegenangriff starteten.
So erklärte beispielsweise die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, dass die Fed den Leitzins für absehbare Zeit auf dem aktuellen Niveau halten müsse. Als Begründung führte sie die Inflation an, die ihrer Aussage zufolge weiterhin zu hoch sei. Es ist erwähnenswert, dass Hammack im nächsten Jahr zu den stimmberechtigten Mitgliedern des FOMC gehören wird, sodass ihre Kommentare die US-Währung unterstützten.
Ihr Kollege von der Chicago Fed, Austan Goolsbee, äußerte ebenfalls hawkische Signale und sagte, dass "Preise eines der Hauptprobleme seien, die Unternehmen und Verbraucher besorgen", während sich der Arbeitsmarkt in gemäßigtem Tempo abkühle.
Eine ähnliche Position nahm der Präsident der Kansas City Fed, Jeff Schmid, ein, der erklärte, dass die Geldpolitik moderat restriktiv bleiben solle, da die Inflation in den USA "zu hoch" bleibe.
Mit anderen Worten, Hammack, Goolsbee und Schmid (die beiden Letzteren stimmten dafür, die Zinsen bei der Dezember-Sitzung unverändert zu lassen) äußerten Bedenken über Inflationsrisiken und stellten den Zustand des Arbeitsmarktes in den Hintergrund.
Dieser Ansatz fand bei den Dollar-Bullen Anklang und somit bei den Verkäufern von EUR/USD – angesichts eines vorübergehenden Anstiegs des Greenbacks sank das Paar am Freitag auf die Basis der 17. Zahl. Doch am Montag kehrte der Preis zum Widerstandsniveau von 1.1750 (die obere Linie der Bollinger-Bänder auf dem Tages-Chart) zurück.
Für diese Preisbewegung gibt es mehrere Erklärungen.
Erstens teilen nicht alle Mitglieder der Fed die hawkische Haltung von Hammack, Goolsbee und Schmid. Insbesondere die Präsidentin der Philadelphia Fed, Anna Paulson, nahm am Freitag eine dovishe Haltung ein und erklärte, dass ein schwacher Arbeitsmarkt ein ernsthafteres Problem darstelle als eine steigende Inflation. Außerdem werden diese Woche weitere "Tauben" ihre Positionen äußern, darunter das Vorstandsmitglied Stephen Miran und der Präsident der New York Fed, John Williams.
Zweitens werden einige hawkischn Mitglieder mit Stimmrecht im nächsten Jahr ihr Stimmrecht verlieren – zum Beispiel der zuvor genannte Austan Goolsbee. Unterdessen wird der Vertreter des dovishen Flügels der Fed, Neel Kashkari (Präsident der Minneapolis Fed), 2026 ein stimmberechtigtes Mitglied des FOMC.
Schließlich verliert der Dollar an Boden im Vorfeld wichtiger Berichte diese Woche. Dienstag (16. Dezember): Die Nonfarm-Payrolls werden in den USA veröffentlicht, und am Donnerstag wird der Verbraucherpreisindex veröffentlicht. Normalerweise werden diese Berichte alle 1,5 bis 2 Wochen veröffentlicht, aber aufgrund der Folgen des Shutdowns werden NFP und CPI in derselben Woche "zusammenkommen".
Dies ist ziemlich symbolisch angesichts der Natur der Meinungsverschiedenheiten unter den Fed-Mitgliedern: Einige sind besorgt über Inflationsrisiken, während andere sich auf den Arbeitsmarkt konzentrieren. Wenn NFP und CPI in der "roten Zone" veröffentlicht werden, wird der Dollar unter zusätzlichen (und erheblichen) Druck geraten, und die Käufer von EUR/USD werden nicht nur in der Lage sein, sich über dem Widerstandsniveau von 1.1750 (die obere Linie der Bollinger-Bänder auf D1) zu behaupten, sondern auch die nächste Preisbarriere bei 1.1800 (die obere Linie der Bollinger-Bänder auf W1) testen. Sollten diese Veröffentlichungen jedoch einen "grünen Ton" zeigen, werden die Verkäufer von EUR/USD erneut die Initiative ergreifen und es bis zur Basis der 16. Zahl ziehen, mit Aussichten auf einen Rückgang bis zur Unterstützung bei 1.1570 (die untere Grenze der Kumo-Wolke auf dem Tages-Chart).
Die Einsätze sind sehr hoch, daher zeigen die Händler des Paares trotz der vorherrschenden bullischen Stimmung Unentschlossenheit. Unter den aktuellen Bedingungen ist es ratsam, Long-Positionen bei Rücksetzern in Betracht zu ziehen, wobei die "obere Grenze" der Preisspanne bei 1.1750 bleibt, über der sich die Käufer von EUR/USD in der zweiten Woche in Folge nicht behaupten konnten.
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