09.05.202400:45 Analytische Bewertungen Forex: Der Euro hat Schmerzpunkte erreicht

Enttäuschende Daten aus Deutschland und die Erkenntnis, dass Europa die Zinsen senken wird, bevor die Vereinigten Staaten dies tun, haben die EUR/USD-Bullen auf den Boden der Tatsachen zurückgeholt. Nach dem Rückgang bei den Industrieaufträgen zeigte auch die Industrieproduktion Deutschlands ein negatives Wachstum. Obwohl die positiven Ergebnisse des deutschen Außenhandels die Situation weniger unangenehm erscheinen ließen, begann der Markt zu hinterfragen, ob der Euro zu schwach sei, um den Abwärtstrend zu durchbrechen.

Dynamik der Industrieproduktion in Deutschland

Trotz der Äußerungen des Mitglieds des Europäischen Zentralbank-Rates Joachim Nagel, dass bestimmte Kräfte die Inflation im Euroraum hochhalten könnten, sehen die Märkte die Dinge anders. Nach der Schweizerischen Nationalbank senkte auch die Schwedische Reichsbank ihren Leitzins. Investoren erwarten gespannt das Treffen der Bank of England, auf dem sie möglicherweise eine Zinssenkung im Sommer signalisieren könnte.

Normalerweise bewegen sich die Zentralbanken im Gleichschritt, angeführt von der Federal Reserve. Dieses Mal hat jedoch Europa beschlossen, den Weg vorzugeben. Derivate erwarten eine Senkung des Einlagezinssatzes der EZB im Juni und drei geldpolitische Lockerungen bis Ende 2024. Dies ist mehr als die zwei Zinssenkungen der Fed, von denen erwartet wird, dass sie im September beginnen wird. Während das unterschiedliche Tempo der geldpolitischen Lockerung bereits weitgehend in den EUR/USD-Kursen reflektiert ist, erinnern die Reichsbank und die BoE die Bullen an ihre potenzielle Schwäche.

Ein gewisser Druck auf den US-Dollar wurde von den US-Treasury-Auktionen erwartet. Es plant, Anleihen im Wert von 125 Milliarden US-Dollar mit Laufzeiten von 3, 10 und 30 Jahren zu versteigern. Die hohe Nachfrage wird zu einer Reduzierung der Renditen sowohl auf dem Primär- als auch auf dem Sekundärmarkt führen. Aber wer weiß, ob Investoren angesichts der jüngsten Zinssenkungen Wertpapiere kaufen werden? Wenn nicht, wird dies zu einem Anstieg der Renditen führen und die Bären des EUR/USD unterstützen.

Rendite von US-Treasury-Anleihen

Daher üben schwache Daten aus Deutschland, Unsicherheit über die US-Schatzanleihen und Erinnerungen daran, dass Europa als Erstes die Geldpolitik lockern wird, Druck auf das Hauptwährungspaar aus.

In einer Situation, in der US-Beschäftigungsdaten die ersten Anzeichen einer wirtschaftlichen Abkühlung zeigten und da US-Inflationsdaten bis zum 17. Mai veröffentlicht werden, drängen viele Investoren nicht darauf, Ereignisse zu forcieren. Wenn die Inflation weiter steigt, könnten die Märkte aktiv das Währungspaar EUR/USD verkaufen. Zur gleichen Zeit warten Händler auf Reden von Philip Jefferson, Lisa Cook und Susan Collins. Fed-Vertreter könnten Hinweise auf den zukünftigen Kurs der Zentralbank geben.

Technisch gesehen haben die Bären im täglichen EUR/USD-Chart den innenliegenden Balken beim zweiten Versuch spielen können. Als Ergebnis testete das Hauptwährungspaar dynamische Unterstützung in Form eines gleitenden Durchschnitts und sprang davon ab. Sie könnten den Euro kaufen in dem Moment, in dem er über die obere Grenze der fairen Wertspanne von 1,0615-1,0755 steigt.