29.10.202509:51 Forex Analysis & Reviews: Trh nevěří na bubliny

Pozitivních zpráv je dostatek, zatímco negativní prakticky neexistují. Jak by na tomto pozadí mohl S&P 500 nerůst? Široký akciový index dosáhl dalšího rekordního maxima díky novému optimismu ohledně obchodu, rostoucím cenám akcií společnosti NVIDIA a silným makroekonomickým údajům. Ke konci obchodního dne však investoři upřednostnili opatrnost a uzavřeli některé dlouhé pozice před zveřejněním důležitých zpráv od společností Magnificent Seven a oznámeními po zasedání FOMC. V důsledku toho došlo k poklesu akciového trhu.

Insider z Wall Street Journal uvádí, že Bílý dům má v úmyslu snížit cla na dovoz produktů souvisejících s fentanylem z 20 % na 10 %. V důsledku toho klesne průměrné clo vůči Číně z 55 % na 45 %. Bude to další krok k deeskalaci obchodního konfliktu a zlepšení globální ochoty podstupovat riziko. To doplňují pozitivní údaje o zaměstnanosti v soukromém sektoru od společnosti ADP. Za čtyři týdny před 11. říjnem vzrostl tento ukazatel v průměru o 14 250, zatímco v srpnu to bylo -32 000. Trh práce se zjevně zlepšuje, stejně jako americká ekonomika. Proč nekupovat S&P 500?

Dynamika zaměstnanosti v soukromém sektoru v USA

Investoři nepovažují zasedání FOMC za významnou událost na trhu. Verdikt centrální banky je jasný ještě před jeho zveřejněním. Sazba federálních fondů klesne na 4 % a Jerome Powell se pravděpodobně zdrží náznaků ohledně jejího budoucího směřování uprostřed rozděleného FOMC. Za těchto podmínek jsou dobré zprávy z americké ekonomiky pro index S&P 500 přínosné.

Investoři se připravují na zveřejnění výsledků hospodaření technologických gigantů za třetí čtvrtletí. Očekává se, že výdaje společností Microsoft, Alphabet, Amazon a Meta vzrostou v aktuálním finančním roce na 360 mld. dolarů a v příštím na 420 mld. dolarů. Většina těchto výdajů bude souviset s technologií umělé inteligence. Právě Magnificent Seven posunulo – a nadále posouvá – široký akciový index na rekordní maxima. Index S&P 500 vzrostl o 92 % od svého minima v říjnu 2022. Soudě podle výkonnosti předchozích býčích trhů se nejedná o nadměrný nárůst.

Dynamika výdajů technologických společností

NVIDIA je navíc skeptická vůči myšlence bubliny v technologických firmách. Průmyslový lídr podepsal smlouvu s farmaceutickou korporací Eli Lilly na vytvoření superpočítače pro vývoj léků pomocí umělé inteligence. To podpořilo akcie společnosti o 5 % a urychlilo růst S&P 500.

Není překvapením, že v těchto podmínkách banky a investiční společnosti spěchají, aby zvýšily předpovědi pro širší akciový index. Pokud byla hranice 7 100 na začátku roku považována za astronomickou, nyní se považuje za základní scénář.

Z technického hlediska v denním grafu pokračuje rally S&P 500 směrem k dříve uvedenému cíli 6 920. Dokud se širší akciový index obchoduje nad pivotní úrovní 6 800, mělo by se nadále zdůrazňovat nakupování. Navíc průlom rezistence na 6 920 otevře cestu k úrovním 7 045 a 7 140.