28.09.202612:01 Форекс анализи и прегледи: Щатски долар: Политици от Фед изразяват ястребова позиция

Непосредствено след повишаването на лихвения процент през септември членовете на FOMC предприеха офанзива. В петък, 25 септември, трима официални представители едновременно изпратиха ястребови сигнали.

Beth Hammack (Federal Reserve Bank of Cleveland) заяви, че основният риск днес е формирането на „инфлационни нагласи“ сред обществеността. „Инфлацията е над целевото равнище повече от пет години. Трябва да гарантираме, че политиката остава рестриктивна, за да помогнем на инфлацията да се върне към целта.“ Jeffrey Schmid (Federal Reserve Bank of Kansas City) беше още по-категоричен: „Все още не сме решили проблема с инфлацията. Инфлацията е над целевото равнище повече от пет години.“ John Williams (Federal Reserve Bank of New York) подчерта опасността от повтарящи се шокове от страната на предлагането, които затрудняват връщането на цените към 2%.

По-рано през седмицата Michael Barr (член на Board of Governors) каза, че подкрепя допълнителни повишения на лихвения процент, тъй като „рисковете за постигане на инфлационната цел са нараснали, докато рисковете на пазара на труда са намалели“, а Anna Paulson (Federal Reserve Bank of Philadelphia) също посочи, че може да се наложи допълнително затягане.

Реториката има значение: според данните на CME, към 28 септември пазарът вече оценява вероятността за повишение на лихвения процент на октомврийското заседание на 64,8% (35,2% шанс за пауза), а вероятността за ново повишение през декември се е покачила над 50%. Bank of America предупреждава, че инвеститорите трябва да се подготвят за възможността лихвеният процент по федералните фондове да надхвърли 5%.

Поръчките за дълготрайни стоки за август изненадаха в посока нагоре. Основните поръчки на капиталови стоки (без отбрана и авиация) нараснаха с 1,6% на месечна база спрямо 0,6% през юли и прогноза за 0,5%. Това е ключов показател за бизнес инвестициите и сигнализира за устойчива търсене в корпоративния сектор.

Индексът на потребителското доверие на University of Michigan за септември беше ревизиран нагоре до 48,1 от предварителните 47,8, но остава близо до исторически слаби нива (значително под 51,7 през август). Оценките за текущото и очакваното лично финансово състояние се влошиха с около 10% на месечна база. Инфлационните очаквания за едногодишен хоризонт се повишиха до 4,6% — най-високото ниво от юни насам — докато петгодишните очаквания достигнаха 3,4%.

Докладът на CFTC показа рязко увеличение от 12,5 милиарда долара в сумарната позиция в щатска валута — с което приключи седемседмичния период на разпродажби. Движещ фактор бяха нарастващите доходности по държавните облигации и възобновените очаквания за затягане на политиката на Fed.

Отчитаме засилващ се бичи импулс за долара, подкрепен от ястребовата реторика на Fed. Въпреки че структурните проблеми на американската икономика остават (държавният дълг на САЩ вече надхвърля 122% от БВП, бюджетният дефицит е около 5,9% от БВП, а по-високите доходности рязко ще увеличат бюджетната тежест от лихвените плащания), доларът изглежда е навлязъл във фаза на ястребово възстановяване.