18.08.202619:23 Форекс анализи и прегледи: GBP/USD – Анализ на Smart Money: Докладът за инфлацията ще определи посоката на паунда

Валутната двойка GBP/USD продължава да поскъпва, което според мен е напълно оправдано. Докладите за икономиката на САЩ, пазара на труда и инфлацията до голяма степен приключиха спора дали FOMC ще повиши лихвените проценти през септември. Nonfarm Payrolls намалява четвърти пореден месец и вече е под нулата. Икономиката на САЩ се забавя. Инфлацията спада. Ситуацията може да се промени след данните за август, но към момента FOMC е много по-близо до изчаквателна позиция, отколкото до вземане на ястребови решения.

През последните седмици на пазара се разпространиха спекулации, че високата инфлация ще принуди Fed да повиши лихвите. Kevin Warsh също говори за прекалено висока инфлация, която трябва да бъде върната към целевото ниво. Но, както очаквах, инфлацията не е единственият фактор, който има значение за регулатора. Пазарът на труда е не по-малко важен за FOMC и сегашното му състояние не може да бъде пренебрегнато. Като цяло ситуацията за Fed през август се доближи почти до цугцванг. Допълнително затягане на паричната политика може да доведе до още по-силно охлаждане на икономиката и пазара на труда. В същото време и просто изчакване е проблематично, защото инфлацията може да започне да се ускорява отново още през август. Donald Trump не желае да прави отстъпки на Иран, а Иран не вижда причина да преговаря с Trump. Конфликтът продължава, блокадата на Ормузкия проток остава, а цените на петрола отново се повишават, което може да доведе до ново покачване на инфлацията.

Както вече отбелязах, геополитическите събития вече не оказват благоприятно въздействие върху долара, тъй като преговорите между Съединените щати и Иран са в пълна безизходица. Официално Техеран преговаря само с Оман. Остава неясно до какво ще доведат тези преговори по отношение на прекратяването на конфликта и отварянето на Ормузкия проток. Възможно е Иран да успее да се договори с Оман за условията за контрол върху Ормузкия проток, но как това би решило конфликта със САЩ и би сложило край на американската блокада на пролива?

В началото на новата седмица цените на петрола се повишиха до 93 долара за барел и според мен могат да се върнат над 100 долара в краткосрочен план, ако Ормузкият проток остане затворен. В такъв случай инфлацията в Съединените щати и Обединеното кралство може отново да започне да се ускорява. Ако конфликтът бъде решен, цените на петрола могат да се върнат в диапазона 60–70 долара за барел. В такъв сценарий допълнително затягане от страна на Fed може да не се окаже необходимо, докато Bank of England в момента не се сблъсква със същия проблем с повишена инфлация. Засега обаче именно Fed е тази, която не може да направи ястребов ход, докато Bank of England, напротив, е готова да затегне паричната политика, ако инфлацията започне да се ускорява, макар че към момента няма признаци за това. Поради тази причина, според мен, британският паунд дори има известно предимство.

Графичният анализ показва ново възходящо движение. В момента трейдърите разполагат с три бичи дисбаланса (24, 25 и 26), в рамките на които могат да се разглеждат възможности за покупки. Дисбаланс 24 вече генерира бичи сигнал, по който трейдърите можеха да действат. Дисбаланс 25 остава некомпенсиран. Дисбаланс 26 може да създаде сигнал за покупка още днес или утре. В момента няма мечи модели. Затова засега на трейдърите им остава само да поддържат отворени дългите си позиции и да изчакат реакцията при дисбаланс 26, за да потвърдят продължението на текущия възходящ тренд. Обиране на ликвидност над върха от 15 юли може да се окаже фалшив сигнал. Предлагам да се взема предвид само ако дисбаланс 26 бъде обезсилен.

Икономическият фон във вторник създаде известни проблеми за паунда, тъй като отчетът за безработицата излезе по-лош от очакванията на трейдърите. Съдбата на паунда обаче ще се реши утре. Ако отчетът за инфлацията е под очакванията, мечките могат да преминат в атака, да обезсилят дисбаланс 26 и тогава обирането на ликвидност за къса позиция ще стане актуално. В противен случай от дисбаланс 26 ще започне нов възходящ импулс.

Общият фундаментален фон остава такъв, че в дългосрочен план не мога да очаквам нищо друго освен отслабване на американската валута. Войната между Иран и Съединените щати също не промени тази перспектива. Нито пък възможността за повишение на лихвите от Fed през 2026 г. Геополитическите събития за няколко месеца подтикнаха пазара да си припомни статута на долара като „сигурно убежище“, но конфликтът вече излезе от активната си фаза. Очакванията за затягане на паричната политика от FOMC значително отслабнаха през последните седмици, което оказва натиск върху американската валута. Затова, според мен, всяко поскъпване на долара е временно и движено от краткосрочни фактори. Не виждам основания за ново устойчиво мечо движение.

Икономически календар за САЩ и Обединеното кралство:

• Обединено кралство – Индекс на потребителските цени (06:00 UTC).
• Съединени щати – Протокол от заседанието на FOMC (18:00 UTC).

Икономическият календар за 19 август съдържа две събития, от които смятам за важен единствено отчета за инфлацията във Великобритания. Влиянието на икономическия фон върху пазарните настроения в сряда може да бъде значително.

Прогноза и търговски препоръки за GBP/USD:

Дългосрочната перспектива за паунда остава възходяща. След обирането на ликвидност над двата последни суинга и формирането на серия сигнали за покупки, „биковете“ започнаха движение нагоре, което все още продължава. В момента не виждам основания за меча атака, тъй като няма мечи модели или сигнали. „Биковете“ получиха сигнал за покупка от дисбаланс 24, който остава валиден. Нов сигнал за покупка може да се формира в рамките на дисбаланс 26. Целта за по-нататъшен растеж на паунда е връхът от 1 май при 1.3656, който е на около 100 пункта разстояние. Предлагам обирането на ликвидност при 1.3557 да се разглежда само ако дисбаланс 26 бъде обезсилен.