18.08.202600:49 Форекс анализи и прегледи: GBP/USD: Важна седмица за паунда

В понеделник паундът спрямо долара достигна три-месечен ценови връх при ниво 1.3570. Това ценово движение се дължи не само на общото отслабване на долара, но и на засилването на британската валута. След известни колебания пазарът интерпретира данните за ръста на БВП на Обединеното кралство от миналата седмица в полза на паунда, с което допълнително укрепи позициите на купувачите по GBP/USD.

Публикуваните данни бяха противоречиви, макар че като цяло се оказаха достатъчно силни за паунда. Съобщено беше, че икономиката на Великобритания е нараснала с 0.4% на тримесечна база през второто тримесечие, след ръст от 0.6% през първото тримесечие. Годишният темп на растеж на БВП се ускори до 1.2%.

Основният двигател на растежа остава секторът на услугите, който се увеличи с 0,5% на тримесечна база. Значителен принос имат услугите в областта на информацията и комуникациите, както и професионалните и научните дейности. Забележително е, че почти половината от тримесечното увеличение на БВП се дължи на сектора на информацията и комуникациите. Това показва, че британската икономика се подпира не само от традиционното потребителско търсене, но и от технологичния сегмент.

Внимание заслужава и структурата на търсенето. Потребителските разходи нараснаха с 0,3%, докато бизнес инвестициите се увеличиха с 1,7%. Частният сектор до голяма степен задвижи растежа, докато държавното потребление се понижи с 0,3%. Реалният БВП на човек от населението се увеличи с 0,4% на тримесечна база и с 1,0% на годишна, което сигнализира за известно подобрение в реалната икономическа динамика.

В същия ден бяха публикувани и данните за растежа на БВП на Обединеното кралство за юни. След стагнацията през май икономиката неочаквано нарасна с 0,3% (при положение, че повечето анализатори прогнозираха нулев резултат). Все пак тази динамика отчасти се обяснява с временни фактори, като повишената потребителска активност по време на Световното първенство по футбол допринесе за резултата.

Сред слабостите на доклада са реалното забавяне спрямо първото тримесечие и силно неравномерната структура на растежа. Промишленият сектор отчете нулев растеж през второто тримесечие, а строителството добави едва 0,3%. Освен това спадът в държавното потребление и продължаващите проблеми в индустрията подсказват липса на широкообхватно ускоряване на икономиката.

Въпреки това търговците на GBP/USD интерпретираха доклада в полза на британската валута, тъй като той на практика потвърди устойчивостта на икономиката на Обединеното кралство и отслаби аргументите за по-бързо разхлабване на политиката на Bank of England.

В този контекст предстоящите макроикономически публикации придобиват особено значение за паунда. Силните данни ще подкрепят британската валута, тъй като ще намалят очакванията за по-нататъшно смекчаване на паричната политика – поне в контекста на предстоящото заседание на централната банка. От друга страна, слабите данни ще върнат „гълъбия“ сценарий в дневния ред на английската централна банка.

Така, във вторник, 18 август, в Обединеното кралство ще бъдат публикувани ключови данни за пазара на труда. Консенсусната прогноза предполага, че нивото на безработица ще остане на 4,9%, докато ръстът на средните заплати се очаква да бъде 4,5% на годишна база (след спад до 4,3% през предходния месец). Този компонент е особено интересен за търговците, тъй като устойчивият ръст на заплатите показва постоянен вътрешен инфлационен натиск. Ако показателят за заплатите отговори на прогнозата (да не говорим за влизане в „зелената зона“), паундът ще получи сериозна подкрепа, дори други компоненти на доклада да разочароват.

На следващия ден, в сряда, в Обединеното кралство ще бъдат публикувани ключови данни за инфлацията. През юни общият индекс на потребителските цени се понижи до 2,6% на годишна база, достигайки най-ниското си равнище за годината. Въпреки това за юли се очаква повишение на общия CPI до 3,0% (други оценки предполагат ръст до 2,9%). Очаква се базисният индекс да остане на юнското ниво, тоест на 2,6%. Заслужава да се отбележи, че BoE вече предупреди за вероятно ускоряване на инфлацията през втората половина на годината; според нейната прогноза CPI може да се повиши до около 3,2% на годишна база през четвъртото тримесечие заради пренасящия се ефект от по-високите цени на енергията. Затова резултат за юли над консенсуса би бил допълнителен (и доста силен) аргумент в подкрепа на паунда, тъй като би потвърдил устойчивостта на инфлационния натиск.

Накрая, в петък, 21 август, в Обединеното кралство ще бъдат публикувани данните за продажбите на дребно. След рязък ръст от 1,0% на месечна база през юни за юли се очаква корективен спад от 0,4%. По-слаб резултат би оказал натиск върху паунда, тъй като би поставил под съмнение устойчивостта на потребителското търсене. Ако обаче показателят остане над нулата, паундът ще бъде „на гребена на вълната“: силната динамика на продажбите ще потвърди устойчивостта на икономиката, особено на фона на позитивните данни за БВП.

Така, въпреки уверения възход на GBP/USD, паундът в момента се намира на кръстопът. Ако се реализира най-оптимистичният сценарий (заплати над 4,5%, CPI на 3,0% и „ненулеви“ продажби на дребно), двойката може да тества най-близкото ниво на съпротива при 1,3600 (горната линия на индикатора Bollinger Bands на дневната графика). Техническата картина дава приоритет на този сценарий, тъй като цената на графиката D1 се намира между средната и горната линия на Bollinger Bands и над всички линии на индикатора Ichimoku, формирайки бичи сигнал „Парад на линиите“.

Обратно, слабите данни могат да окажат съществен натиск върху GBP/USD, засилвайки „гълъбовите“ очаквания относно следващите действия на BoE. В такъв случай двойката най-вероятно ще се върне към основата на 35-ата фигура – към нивото на подкрепа 1,3500, където на графиката D1 се пресича линията Tenkan-sen.