05.08.202614:48 Форекс анализи и прегледи: Щатският долар: колос на глинени крака

Brent отново се търгува над $80/барел на фона на ескалацията между хутите и Саудитска Арабия в Червено море, но натискът на „биковете“ върху EUR/USD изглежда неустоим. Еврото поскъпва заради надеждите за ново споразумение между САЩ и Иран за повторно отваряне на Ормузкия проток. Доналд Тръмп заяви, че подписите може да бъдат положени „днес или утре“. Axios съобщава, че не се обсъжда транзитна такса.

Зависимата от внос на енергия Европа би си отдъхнала, ако цената на Brent се върне на предкризисните нива. Икономиката ѝ би продължила да се възстановява, стеснявайки разликата в ръста на БВП спрямо САЩ и създавайки по-здрава основа за рали на EUR/USD.

Икономическата динамика в Европа

На пръв поглед отслабването на щатския долар изглежда нелогично. Икономиката на Съединените щати стъпва на солидна основа: масивните инвестиции в AI и енергийният износ я подкрепят, доходността по държавните облигации е висока, а борсовите индекси тестват рекордни върхове — все фактори, които би трябвало да привличат капитал към САЩ и да засилват зелената валута. Освен това фючърсният пазар все още калкулира възможно затягане на политиката от страна на Fed и не изключва две повишения на лихвите през 2026 г.

Но на FX пазарите не текущата снимка е решаваща, а динамиката. Разликите в растежа и лихвените проценти между САЩ и еврозоната се свиват. Вероятността от допълнително затягане от Fed намалява. Само това е достатъчно, за да поддържа възходящото движение на EUR/USD. ANZ очаква доларът да продължи да отслабва до края на годината с влошаването на макроикономическите данни и спада на вероятността за затягане на политиката — макар процесът да няма да бъде прибързан.

S&P 500, EuroStoxx 600 и динамика на EPS

Европейските активи са готови да се конкурират с американските през 2026 г. Индексът EuroStoxx 600 е по-слабо изложен на технологични акции, свързани с изкуствения интелект, от които американските инвеститори се освобождават. В комбинация с ръст на печалбите от 16% през второто тримесечие, понижаващи се цени на петрола, положителни сигнали от икономиката на еврозоната и по-ниска вероятност от нови повишения на лихвите от ЕЦБ, емитентите в Европа изглеждат добре подкрепени. Паричните потоци към региона от САЩ и Азия създават насрещен вятър за EUR/USD.

Така, въпреки силните икономически данни от САЩ, привлекателността на американските активи и пазарното убеждение в повишения на лихвите от Fed, свиващата се разлика в растежа на БВП и капиталовите потоци към Европа насърчават продажбите на долара.

Технически, на дневната графика EUR/USD се опитва да възстанови възходящия тренд. Продължаваме да отдаваме предпочитание на стратегия за покупки. Пробив над съпротивата при 1.1555 би бил сигнал за увеличаване на съществуващите дълги позиции.