27.07.202600:54 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD. Седмичен преглед. Дипломатически прозорец след седмица на ескалация

Последната седмица на юли обещава да бъде наситена с информация и, съответно, волатилна. Икономическият календар е изпълнен с важни публикации и събития за трейдърите на EUR/USD: в понеделник ще бъдат оповестени индексите IFO; във вторник – индексът на потребителското доверие на Conference Board; в сряда ще научим резултатите от юлското заседание на FOMC; в четвъртък ще излязат данните за БВП на еврозоната и индекса core PCE; и накрая, в петък ще бъдат обявени ключовите данни за ръста на инфлацията в еврозоната.

Въпреки това всички тези събития и отчети ще останат в сянката на геополитическия дневен ред. Геополитиката ще определя тона на търговията, тъй като по-нататъшното развитие на конфликта в Близкия изток влияе не само върху цените на петрола, но и върху инфлационните перспективи на най-големите икономики, включително САЩ. Съответно, всяка промяна в тази посока незабавно ще се отрази на очакванията за по-нататъшните действия на Federal Reserve и, следователно, на динамиката на долара.

Напредъкът в преговорите между Оман и Иран относно сигурността на корабоплаването в Ормузкия пролив също е показателен. Според наличната информация тези преговори се развиват задоволително, като страните обсъждат конкретен механизъм за възстановяване на корабоплаването, който би могъл да влезе в действие в идните дни. В допълнение, изявленията на иранския външен министър Абас Арагчи показват готовността на Иран да действа като посредник между Саудитска Арабия и Хутите, които наскоро размениха удари. Тази стъпка от страна на иранците отразява желанието на Техеран да намали регионалното напрежение.

Високата цена на продължаването на конфронтацията допълнително подкрепя дипломатическия сценарий: нарастващите рискове за световния петролен пазар, корабоплаването и регионалната сигурност стават все по-осезаеми както за Иран, така и за САЩ. Тъй като нито една от страните не е в състояние да постигне решаващо стратегическо предимство, това традиционно повишава вероятността да се потърси политически компромис в подобни конфликти.

При сегашните обстоятелства най-реалистичният сценарий изглежда е постепенно намаляване на напрежението чрез ограничени договорености, основно по отношение на сигурността на корабоплаването в Ормузкия пролив и намаляване на военната активност. Въпреки това дори първите признаци на деескалация могат да окажат значително влияние върху пазарите. По същество събитията от миналата седмица може да започнат да се развиват в обратна посока: цените на петрола могат да се окажат под натиск, антирисковите настроения да отслабнат, търсенето на рискови активи да нарасне, докато „валутата убежище“ – щатският долар – може да загуби явното си предимство. В този случай е вероятно EUR/USD отново да се върне в диапазона 1.1410 – 1.1470, в който се търгуваше през предходните три седмици.

Геополитическият дневен ред ще определя тона на търговията, докато всички останали фундаментални събития ще останат на заден план. Дори резултатите от юлското заседание на FOMC ще бъдат оценявани от пазара през призмата на по-нататъшното развитие на конфликта в Близкия изток. Динамиката на отношенията между САЩ и Иран пряко влияе върху цените на петрола, което от своя страна се отразява на инфлационните перспективи в САЩ и на готовността на Fed да поеме по пътя на облекчаване на паричната политика. Признаците на деескалация ще намалят риска от нови ценови натиски и могат да засилят очакванията за по-“гълъбов“ сигнал от Fed. Обратно, нова вълна на напрежение може да провокира ръст на енергийните цени, да засили опасенията за инфлацията и да принуди Fed да запази по-твърда позиция (с отворена възможност за повишения на лихвите). Затова реакцията на пазара спрямо резултатите от заседанието ще зависи не само от формулировките на Fed, но и от това какъв сценарий за развитието на конфликта инвеститорите ще заложат в своите прогнози.

Същото се отнася и за ключовите макроикономически отчети през седмицата. Въпреки високата значимост на предстоящите публикации, влиянието им върху пазарната динамика в голяма степен ще зависи от развитието на ситуацията в Близкия изток.

Така че през следващата седмица фокусът на пазара ще бъде върху преговорния процес между Вашингтон и Техеран: всякакви сигнали за по-нататъшно движение към деескалация или, обратно, към нова вълна на конфронтация ще определят общите настроения на трейдърите и, съответно, посоката на двойката EUR/USD. Междувременно дори най-значимите макроикономически отчети и сигналите от Fed ще бъдат разглеждани през призмата на геополитическия риск.

При условия на трайно висока неопределеност за EUR/USD е препоръчително да се възприеме изчаквателен подход. Освен това продавачите не успяха да се закрепят под нивото на подкрепа 1.1370 (долната линия на индикатора Bollinger Bands на дневната графика D1) през изминалата седмица, което от своя страна запазва потенциала за възстановяване на двойката в диапазона 1.1410 – 1.1470 при подобрение на геополитическия фон.