12.06.202616:52 Форекс анализи и прегледи: Щатският долар изненадва два пъти

Всички войни рано или късно приключват с мирно споразумение. Споразумение между САЩ и Иран може да бъде официализирано още следващата седмица в Швейцария. То би предвиждало двумесечно прекратяване на огъня и пълно премахване на блокадата на Ормузкия проток. След това страните ще възнамеряват да обсъдят ядрената програма на Техеран. Слуховете за мир никога не са изглеждали толкова реални, колкото сега. Въпреки това EUR/USD изобщо не бърза да поскъпне.

Напоследък на Forex се случват много странни неща. Щатският долар би трябвало значително да се е засилил заради статута си на „убежище“, силата на американската икономика и нарастващата вероятност от затягане на паричната политика на Fed. Разликата в реалната доходност на дълговите пазари сигнализира, че EUR/USD би трябвало да се търгува на далеч по-ниски нива.

Динамика на EUR/USD и диференциалът в доходността на държавните облигации

По някаква причина щатският долар все още не е разгърнал своя потенциал. Означава ли това, че ще отслабне бързо, ако загуби коз като геополитиката? Реакцията на основната валутна двойка на нарастващата вероятност за сключване на скорошно мирно споразумение между САЩ и Иран показва, че не е така.

Nordea Markets смята, че EUR/USD ще нарасне в средносрочен план. Основните ограничаващи фактори могат да бъдат по-силната икономика на САЩ спрямо тази на Европа, по-„ястребовата“ позиция на Fed и накрая – проточен конфликт в Близкия изток. С оглед на вероятното бързо уреждане на ситуацията, една от бариерите пред движението на еврото нагоре скоро ще остане в миналото.

В същото време поевтиняването на петрола премахва и второто препятствие — инфлацията в САЩ най-вероятно е достигнала своя връх през май и скоро трябва да започне да се забавя вследствие на по-ниските цени на петрола и бензина. Преходният характер на високите цени на енергията накара анализаторите на Bloomberg да се откажат от по-ранната си прогноза за повишение на федералния лихвен процент. Сега 32 от 35 икономисти очакват Fed да удължи паузата до средата на 2027 г., след което да облекчи паричната политика два пъти — през юли и септември следващата година.

Динамика на лихвения процент по федералните фондове и прогнози на фючърсните пазари

Това схващане противоречи на сигналите от фючърсния пазар, който все още очаква затягане на паричната политика през 2026 г. По времето на излизането на данните за инфлацията в САЩ вероятността достигна 75%. Сега тя е спаднала до малко над 50%. Теоретично това би трябвало значително да отслаби щатския долар.

Но както щатската валута се колебаеше да поскъпва при благоприятни условия, така и сега не бърза да поевтинява при неблагоприятни. Възможно е EUR/USD да изчаква отварянето на фондовия пазар в САЩ.

Технически, на дневната графика на основната валутна двойка се вижда отскок от динамично съпротивление под формата на пълзяща средна. Въпреки това, докато EUR/USD се задържа над пивот нивото от 1.1555, контролът остава в ръцете на купувачите. Търговците трябва да се съсредоточат върху изграждане на дълги позиции в еврото спрямо щатския долар.