15.05.202609:01 Форекс анализи и прегледи: Златото се срива на фона на нарастващи инфлационни рискове

Златото поевтиня днес до около 4 560 долара заради инфлационните рискове и геополитическия конфликт в Близкия изток.

Най-вероятно до края на седмицата златото ще загуби над 2%. Данните за инфлацията в САЩ за април излязоха по-лоши от очакваното: индексът на цените на производител се ускори до най-високото си ниво от 2022 г. насам, а потребителските цени отчетоха най-силния си ръст от 2023 г. Пазарите реагираха предвидимо: доларът се засили, а доходността по 10-годишните държавни облигации скочи, оказвайки натиск върху златото от две страни – като непечелещ актив и като актив, деноминиран в долари.

Проливът Хормуз на практика остава затворен, преговорите за иранско уреждане са в застой, а суровият петрол WTI се търгува около 102 долара за барел. Енергийната криза се проточва, а инфлацията остава висока, ограничавайки пространството за маневриране на Федералния резерв.

Изглежда, че инфлационните очаквания, нарастващата доходност и поскъпващият долар ще продължат да оказват краткосрочен натиск върху златото. От началото на войната златото е поевтиняло с над 12% и се търгува в относително тесен страничен диапазон. Инвеститорите се оказват между два огъня: инфлационните рискове сочат към бъдещо повишаване на лихвените проценти, което натежава върху метала, докато опасенията за забавяне на икономиката теоретично предполагат облекчаване на политиките, което би могло да подкрепи златото.

Въпреки това е твърде рано златото да бъде напълно отписано. Hedge funds може да започнат да увеличават дългите позиции през следващите дни – особено на фона на рязкото понижение в цените. В момента Китай прави именно това, като активно купува злато при спадовете.

В този контекст среброто изглежда значително по-добре: през май металът е поскъпнал с около 11% на вълната от подновен спекулативен интерес към индустриалните метали. Съотношението злато–сребро намаля, което сигнализира за относителната евтиния на среброто.

Искам да напомня, че допълнителен негативен фактор за пазара тази седмица беше Индия, която още повече затегна правилата за внос на злато като част от усилията за защита на рупията. Това се случи само дни след увеличението на вносните мита и се отрази на търсенето на втория по големина пазар за благородни метали в света.

Що се отнася до текущата техническа картина за златото, купувачите трябва да си върнат най-близката съпротива при $4 607. Това ще им позволи да се прицелят в нивото от $4 656, над което пробивът ще бъде доста труден. Най-далечната цел ще бъде $4 708. В случай на спад в цената на златото, мечките ще се опитат да поемат контрол при $4 546. Ако успеят, пробивът на този диапазон ще нанесе сериозен удар по позициите на биковете и ще тласне златото надолу към дъно при $4 481 с потенциал за достигане на $4 432.