07.04.202609:54 Форекс анализи и прегледи: Пазарът изглежда объркан

Както се казва, пазарите имат склонността да „предвиждат“ девет от последните пет рецесии. Означава ли четиридневното поскъпване на S&P 500, че конфликтът в Близкия изток е приключил? Donald Trump предложи едновременно и „тояга“, и „морков“: 45-дневно примирие, ако Иран отвори отново Ормузкия проток. Техеран отхвърли предложението и представи списък от десет искания. Американският президент ги определи като недостатъчни, но заяви, че това е важна стъпка.

Представяне на S&P 500

Геополитиката продължава да движи пазарите, и то с основание. Според Miller Tabak + Co., когато в миналото цените на петрола са нараствали с 60% и са се задържали на високи нива, S&P 500 е спадал с около 20%, а понякога и повече. От началото на 2026 г. Brent е поскъпнал с около 80%, а WTI — с около 96%. Дори и след пълно възстановяване на корабоплаването през Ормузкия проток, ще е необходимо време, за да се възстанови добивът, така че е вероятно и двата водещи сорта суров петрол да останат на повишени нива за продължителен период. Означава ли това обреченост за широкия индекс?

Други модели подсказват, че не е така. Сезонността е в полза на S&P 500. Исторически април е вторият най-силен месец от годината след ноември, отчасти защото плащанията на данъци в средата на пролетта оставят на домакинствата и компаниите средства, които често се насочват обратно към американските акции.

Сезонно представяне на S&P 500

Големите банки и компании отбелязват, че се открива възможност за покупки. Morgan Stanley препоръчва увеличаване на експозицията към циклични акции и висококачествени растежни компании, докато Yardeni смята, че е време да се купуват Big Tech. Оценките бяха коригирани: прогнозното съотношение цена/печалба (forward P/E) за Magnificent Seven е спаднало до 20,6, което е почти съпоставимо с прогнозното P/E на S&P 500 от 19,6. Движещата се от AI производителност и масовите инвестиции продължават да представляват структурен попътен вятър за технологичните компании.

Goldman Sachs отбелязва положителни потоци от т.нар. „fast money“ сегмент — търговски съветници и стратегии, задвижвани от волатилността. Тази група е продала глобални акции за около 240 милиарда долара през март. Goldman изчислява, че fast money ще купи приблизително 55 милиарда долара акции през април, включително около 20 милиарда долара в акции на компании от САЩ.

Следователно сезонността и краткосрочните капиталови потоци – особено от fast money – действат в полза на S&P 500, но историята все пак отправя предупреждение: продължителен период на високи цени на петрола е силно неблагоприятен за широкия индекс. Това изглежда не на мястото си.

Технически, дневната графика показва, че S&P 500 тества втората линия на защита на мечките – червената пълзяща средна. Предишната стратегия да се продава при възходящи корекции около 6 635 и 6 665 остава в сила. Алтернативен сигнал за къса позиция би било неспособността на „биковете“ да задържат индекса над справедливата стойност при 6 590.